Cómo calcular la relación de Sortino

La relación de Sortino es una versión modificada de la relación de Sharpe. Los administradores de inversiones lo utilizan para calcular el riesgo de la cartera. El ratio de Sharpe cuantifica el rendimiento (alfa) sobre la volatilidad (beta) asumida en la cartera. Sin embargo, el Ratio de Sortino solo incluye el riesgo a la baja que se mide como una desviación (desviación a la baja) de la norma o rendimiento mínimo aceptable (MAR).

Paso 1

Revisa la fórmula. La relación de Sortino =(Rendimiento del período compuesto - MAR) / Riesgo a la baja.

Paso 2

Calcule el rendimiento del período compuesto. El rendimiento del período compuesto =(1 + rendimiento total) ^ (1 / N) - 1. Donde N es el número de períodos y el rendimiento total es el rendimiento durante un período de tiempo determinado. Un rendimiento del 10% durante 5 años produciría un rendimiento de período compuesto de 1,5 ^ (1/5) - 1. Un rendimiento "mensual" compuesto cambiaría el número de períodos de 5 a 60.

Paso 3

Calcule la rentabilidad media mínima (MAR). Depende del inversor. Puede ser 0 por ciento o la tasa libre de riesgo actual dividida por 12. Se pueden usar bonos del Tesoro a 10 años como un sustituto de la tasa libre de riesgo.

Paso 4

Calcule la desviación a la baja. Si está familiarizado con los métodos cuantitativos y las estadísticas, esto se calcula como una desviación estándar, sin embargo, ignora todos los resultados positivos. La ecuación se puede calcular en MS Excel.

Paso 5

Empiece por restar MAR del rendimiento de cada período. Solo quieres los valores negativos, así que si el número es positivo, ajustar a 0.

Paso 6

Cuadre los retornos del período y sume todo para obtener un total.

Paso 7

Divida la suma por el número total de períodos y luego saque la raíz cuadrada de este número. Esta es la relación de Sortino. De nuevo, esto es equivalente a una ecuación de desviación estándar sin resultados positivos.