¿Puedo determinar el costo de capital a partir de un informe anual?

El costo de capital de una empresa se utiliza para determinar si está obteniendo un rendimiento a una tasa superior a su costo de fondos. La tasa de rendimiento utilizada se denomina rendimiento del capital invertido. Al ver el diferencial entre el rendimiento y el costo del capital, puede ver si la empresa está creando o destruyendo valor. Una forma de comenzar a calcular el costo de capital es consultar el informe anual de la empresa.

Costo de capital

El capital se compone de deuda y capital social. El costo de capital se calcula utilizando la fórmula del costo de capital promedio ponderado. El costo de capital promedio ponderado (WACC) es el costo de la deuda multiplicado por el costo de la exención fiscal de la deuda multiplicado por el peso de la deuda en la estructura de capital más el costo del capital social multiplicado por el peso del capital social en la estructura de capital. Nota, los gastos por intereses son deducibles en un estado de resultados, mientras que el costo del capital no lo es. El costo de la deuda es fácil de encontrar. Encontrar el costo de la equidad es mucho más difícil.

Capital

No existe una forma correcta de calcular el costo del capital social para una empresa. Algunos analistas utilizan la fórmula del modelo de activos de capital que se basa en beta para averiguar la tasa de rendimiento requerida para los accionistas. Sin embargo, ese modelo no es confiable. Otros analistas eligen un costo de capital para una empresa en función del costo histórico de las acciones y lo ajustan al riesgo de la empresa. Eso es muy subjetivo aunque, y se convierte más en un arte que en una ciencia para encontrar el costo de la equidad.

Reporte anual

No podrá determinar el costo de capital a partir del informe anual, pero es posible que pueda hacerse una buena idea. Puede encontrar el costo de la deuda en el informe anual. Todo lo que tiene que hacer es averiguar cuánta deuda tiene la empresa y sus gastos por intereses anuales. Dividir los gastos por intereses entre la deuda le dará el costo de la deuda. Puede encontrar la tasa impositiva consultando el estado de resultados. Para encontrar el costo del capital social, Tendrá que realizar muchos más análisis y utilizar su criterio.

Ejemplo

Una empresa tiene una tasa impositiva del 40 por ciento, tiene un costo de deuda del 8 por ciento, y costo de capital del 12 por ciento. Su capital consiste en 50 por ciento de deuda y 50 por ciento de capital. La parte de la deuda de la fórmula se verá así:50 por ciento para el peso de la deuda en la estructura de capital multiplicado por 8 por ciento por el costo de la deuda multiplicado por uno menos 40 por ciento por el costo de la deuda después de impuestos. La primera parte de la fórmula será igual al 2,4 por ciento. La parte del capital dirá 50 por ciento para el peso del capital en la estructura de capital multiplicado por el 12 por ciento del costo del capital. La segunda parte de la fórmula será igual al 6 por ciento. Sumar la primera parte de la fórmula del 2,4 por ciento a la segunda parte del 6 por ciento lo lleva a un total de 8,4 por ciento. El costo de capital luego, es del 8,4 por ciento.