¿Por qué los bancos comerciales tienen valores de inversión?

Los bancos ganan dinero tomando depósitos y prestando dinero a una tasa de interés más alta que la que pagan a sus depositantes. Los bancos obtienen beneficios del diferencial entre los dos tipos. A un banco no le importa mucho a quién le presta dinero, siempre que el capital se reembolse y los intereses se paguen a tiempo de acuerdo con el contrato. La Reserva Federal impone ciertas restricciones sobre el tipo de préstamos que puede otorgar un banco, pero la administración del banco decide la combinación de tipos de préstamos.

Carteras bancarias

Un banco comercial tiene varias carteras diferentes, incluyendo su cartera de préstamos inmobiliarios, cartera de préstamos al consumo, cartera de caja y cartera de reserva. Una cartera de efectivo de un banco proporciona las transacciones diarias en efectivo de los depositantes. El dinero extra se pone a trabajar en inversiones nocturnas, como acuerdos de recompra inversa. El banco comprará valores del Tesoro de un corredor de bonos, acordando volver a comprarlos en una fecha determinada. El plazo de estos "repositorios inversos" es generalmente de un día a unos pocos días. El banco recibe los intereses devengados por estos bonos durante el tiempo que los posee.

Exceso de efectivo

Las reservas deben mantenerse en equivalentes de efectivo, pero un banco también tiene un exceso de efectivo que eventualmente financiará préstamos. Ese dinero se puede invertir en valores y bonos del mercado monetario que vencen en menos de cinco años. Si un banco puede obtener un rendimiento de los bonos corporativos o del Tesoro que compita con los préstamos inmobiliarios y de consumo de riesgo, el banco enfatizará los bonos de menor riesgo.

Acuerdos de recompra

Los bancos hacen un uso continuo de los acuerdos de recompra para apalancar su efectivo invertible. Los bonos del Tesoro mantenidos en una de las carteras bancarias se pueden utilizar en acuerdos de recompra con distribuidores de bonos. En un acuerdo de recompra, el bono se vende por el precio acordado. El repositorio se escribe por un período de tiempo específico, con el acuerdo de que el bono se recomprará al precio de recompra original al final del plazo del acuerdo. El comerciante recibe parte de los intereses devengados por el bono durante ese tiempo. El banco usa el dinero para comprar más bonos, que también pone en repositorio. Los bonos generalmente pagan más intereses que el costo de los repos, por lo que el banco aumenta su tasa de rendimiento de la inversión a través del apalancamiento.

Gestión de riesgos

Las condiciones económicas y las tasas de interés del mercado ocasionalmente hacen necesario que los bancos se resistan a otorgar préstamos inmobiliarios y al consumo y retengan dinero en letras del Tesoro. Notas del tesoro y otras inversiones seguras. Un banco debe proteger cuidadosamente el dinero de sus depositantes aunque ese dinero esté asegurado a través de la Federal Deposit Insurance Corp., o FDIC. Si un banco no gestiona bien el riesgo, puede ser eliminado de la membresía en la FDIC, lo que limitará en gran medida su capacidad para atraer dinero de depósito.