Anualidad ordinaria:el valor presente

Un anualidad ordinaria , también llamada anualidad inmediata, es una herramienta de inversión en la que un individuo (el beneficiario) realiza un pago único, en un momento determinado, a cambio de una serie de pagos menores en el futuro. Las anualidades ordinarias generalmente las venden las compañías de seguros y pueden diseñarse para pagar por un período determinado (por ejemplo, 10 años) o por el resto de la vida del beneficiario. Una anualidad es efectivamente un préstamo del beneficiario al emisor. El beneficiario cobrará los pagos que se componen del reembolso del principal y los intereses. El principal no está sujeto a impuestos y la parte de los intereses se grava como ingreso del trabajo. Dado que los jubilados suelen utilizar las anualidades para garantizar ingresos de por vida, los impuestos son relativamente bajos porque el interés recaudado es pequeño en comparación con el pago total.

Valor presente de una inversión

El valor presente de una inversión es la suma de cada uno de sus pagos futuros descontados. La tasa de descuento a veces es muy difícil de determinar, sin embargo, en el contexto de los valores de renta fija, la tasa de descuento típica es igual a la tasa de interés. Por lo tanto, si un préstamo se emite al 5 por ciento de interés con pagos anuales, cada uno de los pagos futuros se descontará en un 5 por ciento compuesto por año después de la emisión del préstamo. Conforme pasé él tiempo, el mismo pago en dólares se vuelve menos valioso en el presente porque el dinero se puede invertir en otra parte. En general, una persona preferiría tener $ 100 hoy en lugar de $ 100 dentro de un año. Esa es la base de la determinación del valor presente.

Valor presente de una anualidad

Las anualidades que se emiten por cierto período de tiempo son mucho más fáciles de valorar porque son exactamente como préstamos estándar. El valor presente representa la cantidad de dinero que el inversionista debe pagar para igualar los pagos futuros descontados. Si la tasa de interés de la anualidad es fija, esto es muy fácil de hacer.

Suponga que se emite una anualidad por 5 años y hace pagos de $ 1000 por año con una tasa de interés del 10 por ciento. Cada pago se divide por la siguiente fórmula, donde t es el número de años que han pasado.

• (1 + 10 por ciento) t
  

Barreras para una valoración precisa

Determinar el valor presente de una anualidad que no tiene una tasa de interés fija es más desafiante ya que requiere estimar la tasa de interés para cada pago. Esto es un problema menor para las anualidades a corto plazo, pero puede tener un gran impacto en las anualidades a largo plazo. Por ejemplo, las tasas de interés de los préstamos hace 30 años rondaban el 15 por ciento, pero hoy están más cerca del 5 por ciento. Del mismo modo, El precio de una renta vitalicia es un desafío para un individuo porque no sabe cuánto tiempo vivirá. Las compañías de seguros que emiten muchas rentas vitalicias están protegidas porque fijan el precio de la anualidad en función de la esperanza de vida.