Capiche:Hit the Bid,

Cuando se introdujeron incrementos de un centavo en el precio de las opciones en 2007, fue un gran momento para los comerciantes en línea. El incremento de un centavo significó que los diferenciales de oferta / demanda podrían reducirse a $ 0.01. Y los márgenes de oferta / demanda más estrechos significaban que podía intentar obtener un pedido con menos deslizamientos, así como potencialmente conseguir una ejecución de la orden más cercana al valor razonable. Desde entonces, el número de opciones sobre acciones con incrementos de centavos se ha expandido dramáticamente. Pero cuando observa los diferenciales de oferta / demanda de algunas opciones, aún son más anchos que $ 0.01, a veces más anchos que $ 0.05.

Los beneficios importan

Verás, los creadores de mercado en cualquier intercambio dado aún crean esos diferenciales de oferta / demanda. Para opciones sobre acciones e índices, deben publicar los diferenciales de oferta / demanda en los que estén dispuestos a comprar o vender opciones. Esa obligación es lo que obtienen a cambio de hacer dos caras (es decir, oferta y demanda) mercados.

Si un creador de mercado tiene que comprar una opción sobre el precio de oferta y venderla al precio de oferta siempre que desee realizar una operación, hace que la oferta / demanda se extienda lo suficiente como para obtener una ganancia teórica cuando compra o vende. Esa es la "ventaja" del creador de mercado. Cuanto más estrecha sea la oferta / demanda, generalmente, cuanto más pequeño es el borde. Lo cual es bueno para nosotros como traders autodirigidos.

Los diferenciales varían

Pero un creador de mercado a menudo cubrirá ese comercio de opciones con acciones de la acción subyacente. Si los creadores de mercado no pueden ejecutar su cobertura bursátil porque la acción es volátil o no tiene liquidez, ampliarán el margen de oferta / demanda de la opción. En otras palabras, si no pueden cubrir fácilmente el comercio de opciones, corren el riesgo de perder su ventaja. Entonces, construyen más ventaja (es decir, ampliar los diferenciales de oferta / demanda) para tener una mejor oportunidad de ganar dinero.

Es posible que vea diferenciales de oferta / demanda más estrechos para las opciones sobre acciones que se negocian activamente y que tienen diferenciales de oferta / demanda más estrechos. Esas opciones pueden tener un interés abierto en cientos, o incluso miles, por lo que potencialmente hay muchos participantes dispuestos a comprar y vender esa opción.

Dicho eso cuando comercia, desea obtener el mejor precio, es decir, un precio más bajo cuando intenta comprar una opción, y un precio más alto cuando intentas vender. Si ve un margen de oferta / demanda reducido para una opción, decir, $ 0.02 o $ 0.01, puede comprar o vender esa opción y ofrecer menos ventajas al creador de mercado. Combinado con un alto interés abierto, una opción no se vuelve más líquida que esa.

Un amplio margen de oferta / demanda podría indicar que la precaución es prudente. Por ejemplo, si es de USD 0,10 o más y tiene un interés abierto bajo, es posible que tenga dificultades para completar la diferencia entre la oferta y la demanda, y puede que tenga que darle más ventaja al creador de mercado cuando realice una operación. Eso aumenta los costos comerciales por encima de las comisiones.

Encuentra tu ventaja

Cuando el interés abierto es bajo y los diferenciales de oferta / demanda son amplios, podría considerar pasar a la siguiente operación. Lo más probable es que nadie quiera jugar a menos que tenga una ventaja por llevarse su comercio. Entonces, toma tu pelota y ve a jugar a otro lugar.