Descubriendo la llamada cubierta:una estrategia de opciones para mejorar la rentabilidad de la cartera
La llamada cubierta es una de las estrategias basadas en opciones más sencillas y ampliamente utilizadas para los inversores que desean perseguir una meta de ingresos como una forma de mejorar los rendimientos. De hecho, los comerciantes e inversores pueden incluso considerar llamadas cubiertas en sus cuentas IRA. Es una estrategia bastante básica y sencilla, pero hay algunas cosas que necesita saber.
Explicación de las llamadas cubiertas
Primero, Fijemos una definición. Una llamada cubierta es una estrategia de neutral a alcista en la que vende un contrato de opciones de compra fuera del dinero (OTM) o en el dinero (ATM) por cada 100 acciones que posee. cobrar la prima, y luego espere a ver si la llamada se ejerce o expira. Algunos comerciantes lo harán en algún momento antes del vencimiento (dependiendo de dónde se encuentre el precio), despliegue las llamadas.
Para crear una llamada cubierta, usted corta una llamada de OTM contra acciones que posee. Si expira OTM, usted se queda con las acciones y tal vez venda otra opción de compra en un vencimiento posterior. Puede seguir haciendo esto a menos que la acción se mueva por encima del precio de ejercicio de la opción call. Cuando eso pasa, puede dejar que se asigne la llamada in-the-money (ITM) y entregar las acciones largas, o compre la devolución de llamada corta antes del vencimiento, tomar una pérdida en esa llamada, y mantener el stock.
Tradicionalmente, la estrategia de llamadas cubiertas se ha utilizado para perseguir dos objetivos:
Para la mayoría de los comerciantes, Generar ingresos
Para un número mucho menor de comerciantes, compensar una parte de la caída del precio de una acción
Generar ingresos. Veremos un ejemplo simple de llamada cubierta. Digamos que posee 100 acciones de XYZ Corp., que se cotiza alrededor de $ 32. Hay varios precios de ejercicio para cada mes de vencimiento (ver figura 1). Por ahora, veamos las llamadas que son OTM, es decir, los precios de ejercicio son más altos que el precio actual de la acción subyacente. Si puede verse obligado a vender sus acciones, también podría venderlo a un precio más alto, ¿Derecha?
Algunos comerciantes adoptan el enfoque OTM con la esperanza de tener las probabilidades más bajas de que la acción se retire. Otros reciben llamadas cercanas al precio de las acciones, o cajero automático, para tratar de obtener la mayor cantidad de efectivo para las llamadas.