Baron Global Advantage apuesta fuerte por la tecnología

Aventurarse en el extranjero para encontrar acciones se ha vuelto más desafiante últimamente. Pero Ventaja global de Baron (BGAFX) ha tenido éxito con una combinación de acciones nacionales y extranjeras. El gerente Alex Umansky y su equipo buscan más allá de las fronteras y empresas de todos los tamaños, con la esperanza de arrebatar otro Amazon.com (AMZN), Alibaba (BABA) o Facebook (FB), algunos de los más destacados en una colección personalizada de, en el último recuento, 45 acciones.

Para estrechar un poco el universo invertible, los gerentes se plantean una serie de preguntas simples:¿Puede esta empresa aumentar su valor de mercado (precio de las acciones multiplicado por las acciones en circulación) cinco o diez veces? ¿Creen en el equipo directivo? ¿Puede crear una marca significativa y atractiva?

El fondo se dirige a empresas que acceden a un mercado en crecimiento, dominarlo y luego abordar negocios adyacentes. Amazonas, la segunda participación más grande del fondo, que representan casi el 5% de los activos, es un buen ejemplo. El gigante del comercio electrónico construyó su marca vendiendo y enviando libros, pero ahora es una "tienda de todo, ”Más recientemente, revolucionando a los minoristas de medicamentos con la compra del PillPack de farmacia en línea, dice Umansky.

Para una ventaja global, apostar por el futuro es mejor que cobrar dividendos en el presente. "Buscamos empresas que inviertan agresivamente para crecer, no devolver efectivo a los accionistas, ”Dice Umansky. La mayor apuesta del fondo son las acciones de tecnología, que conforman el 53% de la cartera. El principal holding Naspers es una empresa sudafricana de medios e Internet con una gran participación en Tencent, El gigante de los servicios de Internet de China. Aproximadamente el 13% de la cartera se invierte en empresas chinas, incluido CTrip.com, conocido como Priceline de China.

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El fondo, lanzado en abril de 2012, puede ser volátil. En 2016, perdió 1.2%, en comparación con una ganancia del 3,3% para su índice de referencia, el índice MSCI All Country World Growth. Los resultados inesperados de las elecciones presidenciales de EE. UU. Crearon volatilidad en varias de las empresas de crecimiento de EE. UU. Del fondo, ya que los inversores cambiaron temporalmente a nombres más defensivos. La retórica de la campaña sobre el comercio mundial provocó pérdidas de dos dígitos en las acciones con sede en China. El fondo se recuperó en 2017 con un rendimiento del 49,6%, superando el 99% de fondos similares. Global Advantage tiene el mejor desempeño en su categoría durante los últimos 12 meses.