La renta estratégica de Fidelity Advisor invierte en una economía tibia

Martina_L

El mercado de bonos ha sido desconcertante últimamente. Cuando a los bonos del Tesoro les va bien, bonos de mayor riesgo, como la deuda corporativa, típicamente lag. No este año. Ambos sectores de bonos se han recuperado recientemente. Los recortes en las tasas de interés a corto plazo de EE. UU. Impulsaron a los bonos del Tesoro (las tasas de interés y los precios de los bonos se mueven inversamente), mientras que una baja temperatura en la economía de EE. UU. hizo subir los bonos corporativos.

El índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, que está cargada de bonos del Tesoro y deuda corporativa de alta calidad, ganó un enorme 11,5% en los últimos 12 meses hasta el 31 de octubre. Desafortunadamente, eso dificulta que muchos fondos de bonos se vean bien en comparación. Ingresos estratégicos de Fidelity Advisor (símbolo FSTAX), entregó un rendimiento del 8,4%, que en cualquier otro año se consideraría una actuación de banner.

El fondo multisectorial, miembro de Kiplinger 25, equilibra los valores gubernamentales con junkier, deuda de mayor rendimiento para generar un flujo de ingresos más abundante que el índice Agg. El fondo rinde actualmente 3,21%, en comparación con un rendimiento del 2,29% para el Agg. "Es raro que un fondo con un rendimiento de entre tres y tres genere rendimientos del 8% al 9%, "dice Ford O'Neil, OMS, con Adam Kramer, hace las llamadas generales sobre qué sectores del mercado de bonos enfatizar o minimizar. Los especialistas de cada sector se encargan de la selección de bonos.

Estos días, los administradores han posicionado al fondo para que le vaya bien en una economía estadounidense de crecimiento moderado. O'Neil y Kramer comienzan con un objetivo del 40% de los activos en bonos de alto rendimiento; 25% en valores del gobierno de EE. UU.; 15% cada uno en deuda extranjera desarrollada y de mercados emergentes; y 5% en préstamos a tasa variable. Luego, modifican las proporciones en función de su visión general. En la actualidad, el fondo se inclina hacia la deuda de alto rendimiento (42% de los activos) y los préstamos a tipo variable (casi el 9%). "Si podemos crecer entre un 1,5% y un 2%, esa es una buena noticia para los bonos que favorecemos hoy, "dice O'Neil.

El fondo, que recientemente celebró su 25 aniversario, ha evolucionado un poco con el tiempo. O'Neil agregó una pequeña cantidad de acciones a la porción de alto rendimiento del fondo hace siete años para reducir la volatilidad general. Acciones de Air Canada, la mayor tenencia de acciones del fondo, han subido un 47% en los últimos seis meses.