¿Qué es un estrangulamiento prolongado?

Un estrangulamiento largo es una estrategia de opciones de enfoque neutral, también conocida como "estrangulamiento de compra" o simplemente un "estrangulamiento", que implica la compra de una opción de compra y venta. Ambas opciones Opciones:Calls y Puts Una opción es un contrato derivado que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico. están fuera del dinero (OTM), con las mismas fechas de vencimiento.

Para obtener cualquier tipo de beneficio, un cambio de precio significativo es crucial. El objetivo principal es obtener beneficios de las acciones, siempre que se mueva hacia arriba o hacia abajo en una cantidad sustancial. Tener tanto una llamada como una opción de venta aumenta el costo de la posición y duplica sus posibilidades de éxito.

Resumen:

• El estrangulamiento largo es de bajo costo, estrategia de opciones de alto potencial de recompensa cuyo éxito depende de que las acciones subyacentes suban o bajen de precio en una cantidad sustancial.
• El costo máximo y la pérdida potencial de la estrategia de estrangulamiento largo es el precio pagado por las dos opciones, más los costos de transacción.
• El beneficio potencial máximo es ilimitado.

Usando la estrategia de estrangulamiento largo

Primero, un comerciante debe encontrar una acción que tenga probabilidades de oscilar significativamente, ya sea hacia arriba o hacia abajo, en el futuro cercano. Tenga en cuenta que mientras una acción está cerca de un anuncio de ganancias Llamada de ganancias Una llamada de ganancias es una llamada de conferencia (generalmente realizada en forma de una teleconferencia o un webcast) durante la cual la gerencia de una empresa pública anuncia y discute los resultados financieros de una empresa para una trimestre o año. Generalmente, la llamada de ganancias va acompañada de un comunicado de prensa oficial es una jugada tentadora, por lo general, debe evitarse. En realidad, el precio de las opciones suele estar "incorporado, " sentido, no es probable que obtenga un beneficio importante, a pesar de que es probable que la acción repunte.

En lugar de, buscar otros factores que puedan hacer que el precio de una acción suba o baje sustancialmente, como los siguientes:

1. Una polémica
2. La contratación de nuevos actores fundamentales:CEOCEOA CEO, abreviatura de director ejecutivo, es el individuo de más alto rango en una empresa u organización. El CEO es responsable del éxito general de una organización y de la toma de decisiones gerenciales de alto nivel. Leer una descripción del trabajo, DIRECTOR DE FINANZAS, etc.
3. El lanzamiento de un nuevo bien o servicio.

Ahora, es el momento de realizar una compra para una opción de venta fuera del dinero y una opción de compra igualmente fuera del dinero. Ambas posiciones son largas; recuerde que cuanto más se acerca el contrato a su fecha de vencimiento, las posiciones perderán valor.

El tiempo trabaja en contra del comerciante que utiliza la estrategia de estrangulamiento largo, por lo que es mejor comprar opciones que vengan con una cantidad de tiempo decente (al menos un par de meses) antes de la fecha de vencimiento. Hacerlo también hace que la estrategia de estrangulamiento a largo plazo sea más rentable, como la opción "perdedora", cualquiera que resulte ser, todavía retendrá algún valor temporal incluso si está fuera del dinero.

Pérdidas y ganancias con un estrangulamiento prolongado

La idea básica detrás del uso de una estrategia de estrangulamiento largo es la siguiente:

Siempre que el precio de las acciones subyacentes se mueva significativamente de una forma u otra, ya sea para hacer que la opción de compra sea rentable o para hacer que la opción de venta sea rentable, la ganancia obtenida de la opción ganadora será más que suficiente para mostrar una ganancia neta. después de deducir el costo de implementación de la estrategia. El costo total de la estrategia es la prima pagada por cada una de las opciones, más tarifas de transacción como comisión Comisión Comisión se refiere a la compensación pagada a un empleado después de completar una tarea, cual es, a menudo, vender una cierta cantidad de productos o servicios.

La siguiente ilustración muestra el escenario de ganancias / pérdidas para una acción que se cotiza a $ 40 cuando el inversionista de la opción compra una opción de venta de precio de ejercicio de $ 50 y una opción de venta de precio de ejercicio de $ 30. Supongamos que la prima, el costo, de cada opción es de $ 100. Hace que la inversión total para la estrategia sea de $ 200 más los costos de transacción, que representa la máxima pérdida potencial. La pérdida máxima ocurrirá solo si la acción permanece, hasta el vencimiento de las opciones, al mismo precio o cerca del mismo precio al que se negociaba cuando se compraron las opciones.

Cualquier movimiento sustancial en el precio de la acción, ya sea hacia arriba o hacia abajo, puede hacer que la estrategia sea rentable. Siguiendo el ejemplo de la estrategia implementada mediante la compra de una opción call de $ 50 y una opción put de $ 30 en una acción que se cotiza a $ 40, si el precio de la acción sube a, decir, $ 48, entonces la opción de compra aumenta considerablemente de valor. También, si el precio de la acción cae a $ 32, entonces la opción de venta aumenta significativamente de valor.

Una vez que el precio de cualquiera de las opciones sea mayor que el costo total de ambas opciones, entonces el inversor puede vender ambas opciones para obtener una ganancia. Por ejemplo, si el precio de la acción sube a $ 48, hacer la opción de compra de $ 50 justo fuera del dinero, el valor de la prima de esa opción puede aumentar de $ 100 a quizás $ 250. El valor de la opción put del precio de ejercicio de $ 30 puede disminuir a $ 25. Luego, el inversionista puede liquidar ambas posiciones de opciones por un total de $ 275. Su beneficio sería entonces de $ 75 ($ 275 - $ 200 de costo de las opciones), menos las tarifas de transacción.

El beneficio potencial máximo con un estrangulamiento prolongado es ilimitado. La estrategia genera ganancias considerables si las acciones subyacentes se mueven lo suficiente como para colocar una opción u otra en el dinero.

El atractivo de una estrategia de opciones de estrangulamiento a largo plazo es su riesgo / costo relativamente bajo que asegura la oportunidad de obtener una ganancia sustancial a corto plazo.

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