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¿Qué es el índice de volatilidad CBOE Nasdaq (VXN)?

El índice de volatilidad CBOE NASDAQ (VXN) es una medida de las expectativas del mercado de volatilidad a corto plazo transmitidas por el índice NASDAQ-100 (NDX) Índice NASDAQ-100 El índice NASDAQ-100 es un índice bursátil que incluye 100 de los más grandes, negociado más activamente, empresas no financieras que cotizan en los precios de opciones del NASDAQ. Mide la expectativa del mercado de volatilidad a 30 días con base en las opciones NASDAQ-100. El CBOE es la única organización responsable del cálculo y difusión del VXN basado en el índice.

Fuente

El CBOE desarrolló el VXN debido a la gran diferencia de volatilidad entre el NASDAQ-100 y el S&P 500. A principios de 1999, el índice NASDAQ se disparó 137% a 5, 132 pero se redujo en un 50% a alrededor de 2, 500 a finales de 2000.

Mientras que, el S&P 500 solo subió un 26% hasta alcanzar un máximo en 2, 000 y luego disminuyó en un 15% a fines de 2000. Ni NASDAQ ni ninguno de sus socios y afiliados tienen nada que ver con el cálculo y la difusión del índice. Utiliza el modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes.

Resumen

  • El CBOE VXN es un indicador líder de la volatilidad del mercado relacionada con el índice NASDAQ-100. Se basa en los precios de una opción NASDAQ 100 con 30 días de vencimiento.
  • El índice fue elaborado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 2001. El CBOE calcula y difunde el valor del índice continuamente durante las horas de negociación.
  • Se calcula como el VIX, el índice más conocido del CBOE utilizado para medir la volatilidad del mercado del S&P 500.

¿Qué es el Chicago Board Options Exchange (CBOE)?

El CBOE es uno de los mercados más grandes del mundo para opciones que se ocupan de tasas de interés, acciones, e índices. Se convirtió en una corporación que cotiza en bolsa en 2010 y ahora se conoce con el nombre de CBOE Global Markets Inc. Es bien conocido por el Índice de Volatilidad (VIX) VIX El Chicago Board Options Exchange (CBOE) creó el VIX (Índice de Volatilidad CBOE) para medir el Volatilidad esperada a 30 días del mercado de valores de EE. UU., a veces llamado "índice de miedo". El VIX se basa en los precios de las opciones en el índice S&P 500, que es un barómetro de la volatilidad de las acciones del índice S&P 500 (SPX).

El CBOE es el segundo mercado de opciones más grande del mundo, justo detrás de la Bolsa de Valores de Corea (KSE). Tramita aproximadamente 300 millones de contratos por año.

¿Qué es el índice NASDAQ-100?

El índice NASDAQ-100 es un índice bursátil que consta de 100 empresas que cotizan en el mercado de valores Nasdaq. Las empresas que componen el NASDAQ-100 se caracterizan por una alta capitalización de mercado.

Es importante señalar que hay empresas de varias industrias en el índice, excepto la industria financiera. Manzana, Amazonas, Adobe, Marriott, e Intel son ejemplos de empresas en el índice.

¿Qué es el modelo Black-Scholes?

El modelo Black-Scholes es un modelo matemático para las opciones de precios en el mercado de valores. Los diversos factores que se tienen en cuenta en el modelo son el precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente. Dependiendo de, el precio del activo subyacente, la desviación estándar del rendimiento del activo, y el tiempo hasta la fecha de vencimiento. Siendo un modelo matemático, viene con algunas suposiciones, tal como:

  • La opción proporcionará un rendimiento sin riesgos.
  • La opción solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento.
  • La volatilidad del activo subyacente se mantendrá constante durante toda la vida del activo.

El CBOE VXN se presenta en puntos porcentuales, y su valor está marcando continuamente durante el horario comercial.

Interpretando el VXN

Para los inversores que ya están acostumbrados a los índices de opciones, el CBOE'S VXN se basa en el mismo concepto del VIX más conocido. Incluso la interpretación de los dos índices es la misma.

Los valores altos indican un alto grado de miedo, y los valores bajos indican falta de miedo. En otras palabras, cuanto mayor sea el índice, cuanto mayor sea la volatilidad esperada y suele ser una señal de compra. Un valor de VXN descendente significa una menor volatilidad y significa un mercado complaciente. Sin embargo, muchos críticos dicen que la utilidad del índice está sobrevalorada.

El VXN se utiliza como un indicador contrario para ayudar a informar las decisiones comerciales de los inversores para las acciones de tecnología, ya que el NASDAQ está formado por muchos gigantes tecnológicos. También se debe a que el NASDAQ-100 no incluye empresas de la industria financiera.

Para una mejor perspectiva las lecturas extremadamente bajas en el VXN suelen estar por debajo de los 15 puntos. Por otra parte, los valores extremadamente altos están por encima de 35 y revelan un alto nivel de incertidumbre. Los niveles altos suelen ser un buen momento para comprar, y los niveles bajos suelen ser un buen momento para vender.

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