Cómo invertir en petróleo

Las inversiones petroleras pueden haber estado alguna vez dominadas por los ricos barones y magnates del petróleo, pero esos tiempos quedaron atrás. Ahora hay una multitud de opciones para el inversor interesado en este producto clave. Comprar crudo por barril a menudo no es una opción, pero no temas, ya que ahora hay una gran cantidad de alternativas indirectas que incluyen futuros de petróleo, acciones de petróleo, ETF de petróleo e inversiones directas en petróleo.

¿Para qué se usa comúnmente el aceite?

El petróleo es un producto único que, sin duda, ha dado forma al mundo que conocemos hoy. No estarías sentado leyendo esto ahora sin él, eso es seguro. Desde su descubrimiento en el siglo XIX, se ha convertido en la columna vertebral de muchos países y naciones de todo el mundo. No es casualidad que se le haya dado el apodo de 'oro negro'.

El líquido que se extrae directamente del suelo se denomina crudo. Luego, el crudo se procesa y se utiliza para una amplia gama de productos derivados del petróleo. Es probable que haya varios productos en su hogar en los que se utilizó aceite en la producción.

Si bien la producción de energía es una aplicación clave, la utilidad del petróleo se extiende mucho más allá de la generación de energía. Hay demasiados productos para nombrarlos aquí, pero los ejemplos incluyen construcción, ropa, dispositivos médicos, productos agrícolas, juguetes, equipos de oficina y sin olvidar cualquier artículo que contenga plástico.

Diferentes estándares de aceite

Cuando se trata de crudo, es importante recordar que no todo el petróleo se crea por igual. El petróleo es un recurso natural que se extrae de diferentes lugares del mundo. Como resultado de las diferentes condiciones geológicas, la calidad del petróleo varía considerablemente.

Por ejemplo, el petróleo del Mar del Norte contiene una composición distinta en comparación con el petróleo extraído del Golfo de México. Incluso dentro del Golfo de México, existen diferentes estándares de calidad. Esto puede hacer que ciertos productos sean más comerciables y atractivos. Aunque no afecta directamente a una posición de inversión, es importante comprender esto al realizar una recopilación de conocimientos más amplia.

Qué tener en cuenta al invertir

Mercados del petróleo

Los rendimientos de muchos productos de inversión relacionados con el petróleo están vinculados al precio del barril. Para los inversores, hay dos mercados principales que son cruciales para vigilar.

• WTI. Para el petróleo comercializado dentro de América del Norte, se utiliza crudo West Texas Intermediate (WTI) para la fijación de precios. Esto se negocia a través de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

• Brent. Para el petróleo comercializado en toda Europa, África y Oriente Medio, se utiliza crudo Brent del Mar del Norte, o Brent para abreviar, para la fijación de precios. Esto se negocia a través de la Bolsa Intercontinental (ICE).

Los precios de estos dos mercados petroleros suelen ser similares, pero las condiciones variables del mercado pueden significar que a veces se desvían unos pocos dólares.

OPEP

La Organización de Países Exportadores de Petróleo, u OPEP para abreviar, es una colección de los 13 países exportadores de petróleo más grandes. Fue creado para administrar el suministro de petróleo y, por lo tanto, intentar establecer precios justos para el petróleo a nivel mundial. Cualquier decisión que tome el grupo tendrá un gran impacto en los movimientos del WTI y el Brent.

Aunque creado para los mayores exportadores de petróleo del mundo, algunos países como Rusia, EE. UU., Qatar y China no son miembros del grupo. Esto les deja libertad para establecer sus propios niveles de producción. Afortunadamente, la sobreproducción o la subproducción no son rentables para ningún país a largo plazo, pero las decisiones tomadas por estos gigantes exportadores de petróleo aún pueden afectar rápidamente los precios del petróleo.

¿Es el petróleo una buena inversión?

El petróleo es clave para tantos productos en todo el mundo y seguirá siendo necesario en el futuro previsible. Actualmente es insustituible para muchos productos, por lo que, si bien la dependencia mundial es alta, los productos de inversión relacionados con el petróleo siguen siendo relativamente seguros.

Dicho esto, cada producto tendrá sus propias características de riesgo. Invertir en un ETF de petróleo no es lo mismo que comprar futuros de petróleo, que por lo general requiere un estómago más fuerte para el riesgo a cambio de recompensas potencialmente más altas.

Entonces, ¿el petróleo es una buena inversión? Bueno, observar algunos pros y contras clave podría ayudarlo a decidir si el petróleo es la opción de inversión adecuada para usted.

Ventajas

• El petróleo puede diversificar una cartera de inversiones
• Actualmente es un producto insustituible crucial para la vida moderna
• Las inversiones petroleras pueden ofrecer ventajas fiscales a los ciudadanos estadounidenses
• Según el producto elegido, puede proporcionar un flujo constante de efectivo

Contras

• Los precios del petróleo pueden verse muy afectados por las políticas geopolíticas
• Puede haber fluctuaciones rápidas en el precio del petróleo
• El mundo está tratando de disminuir su dependencia del petróleo

Mire el video:El maestro petrolero Pierre Andurand desglosa su marco de inversión

Mira el video:Por qué el petróleo está a punto de entrar en un superciclo

¿En qué invertir?

Atrás quedaron los días en que la única opción para invertir en petróleo era comprar crudo directamente. El petróleo crudo ciertamente sigue siendo una opción, pero ahora hay otras 5 formas en que una cartera de inversión puede obtener exposición a la industria petrolera.

Petróleo crudo

Contratos al contado

Una inversión en petróleo crudo físico generalmente se logra a través de contratos al contado o de futuros. Si bien los inversores individuales pueden invertir en crudo a través de contratos al contado, implica la entrega inmediata de petróleo físico. Siendo realistas, el inversionista promedio, incluidos nosotros mismos, no tiene un barco de contenedores esperando en los muelles para el almacenamiento. Entonces, como resultado, a la mayoría le gusta quedarse con los futuros del petróleo.

Contratos de futuros

A diferencia de los contratos al contado que permiten a los inversores comprar petróleo al precio de mercado actual, los contratos de futuros son un acuerdo entre dos partes para comprar una cantidad de barriles de petróleo a un precio predeterminado en una fecha futura.

Al comprar un contrato de futuros o ir en largo, los inversores se benefician si el precio del petróleo aumenta por encima del precio de compra. Y esto, por supuesto, se invierte al vender (también conocido como ir en corto).

Beneficios

• Al negociar futuros, los inversores están negociando el contrato en sí, en lugar de la materia prima física. La compra y venta de contratos de futuros brinda la ventaja de que un inversionista generalmente puede descargar sus contratos de futuros a otros antes de tener que recibir la entrega del petróleo físico.
• Muchas plataformas comerciales ofrecen futuros con apalancamiento. Cuando se negocian de manera rentable, puede significar que los futuros son extremadamente lucrativos.

Riesgos

• Aunque el comercio de futuros puede ofrecer mayores rendimientos, por otro lado, un mayor apalancamiento puede resultar fácilmente en pérdidas mucho mayores.
• Eventos de cisne negro como La pandemia de COVID-19 de abril de 2020 puede causar estragos en los mercados de futuros. A medida que el mundo cerró los grifos y disminuyó la demanda de combustible, los inversores de futuros de petróleo a largo plazo no pudieron encontrar a nadie para comprar contratos. Los precios continuaron cayendo para atraer compradores. Continuó hasta que el precio de los futuros del petróleo fue temporalmente negativo. Sí, los comerciantes en realidad tenían que pagarle a la gente para que les quitara los contratos. Cosas bastante locas. Este fue un evento de cisne negro y es un ejemplo extremo, pero ciertamente es un riesgo que vale la pena conocer.
  

Existencias de petróleo

Una clara alternativa a invertir en petróleo crudo es invertir en acciones relacionadas con el petróleo. Estas existencias de petróleo se pueden clasificar en upstream, midstream, downstream, integradas y de servicio.

• Arriba. Este sector de la industria es mejor conocido como exploración y producción (E&P). Clasificado como upstream porque estas son las empresas que encuentran petróleo en todo el mundo. Al comprar derechos de exploración, si se encuentra petróleo, pueden generar grandes ganancias. Una vez encontrado, lo extraen del subsuelo. Sin embargo, no todo es sencillo. A menudo, los derechos de exploración se compran sin que se realice un descubrimiento. Dado que el petróleo y el gas forman la oferta monetaria de la empresa, estas acciones están muy influenciadas por los precios del petróleo. Ejemplos de empresas upstream incluyen Conoco Phillips y EOG Resources.

• A mitad de camino. Como sugiere el nombre, las empresas intermedias se centran en la mitad de la cadena de suministro. Esto implica el transporte y almacenamiento de petróleo después del descubrimiento. También transportan productos refinados. Gracias a los contratos fijos, las empresas intermedias pueden evitar cierta volatilidad del precio del petróleo. Las empresas intermedias incluyen Enbridge, Energy Transfer y Enterprise Products Partners.

• Descendente. El último puerto de escala para el petróleo son aquellos que refinan el crudo en productos cotidianos más útiles o venden productos a base de petróleo a los consumidores. Las acciones downstream están fuertemente influenciadas por los precios del petróleo, ya que los precios más bajos a menudo significan una menor demanda de productos. Marathon Petroleum, Valero y Phillips 66 son algunos ejemplos.
  

• Integrado. Estas empresas son las grandes y supergrandes petroleras del mundo que combinan varias o todas las categorías descritas anteriormente. La naturaleza combinada significa que las empresas integradas se ven muy afectadas por los cambios en el precio del petróleo. Ejemplos de supermajors incluyen Exxon Mobil, Royal Dutch Shell, BP y Chevron.

• Servicios petroleros. La industria petrolera se extiende mucho más allá de las empresas que exploran o producen activamente el material. Hay todo un nivel de infraestructura tras bambalinas que puede proporcionar una gran reserva de petróleo. No están involucrados directamente en ningún aspecto del suministro de petróleo, pero podrían fabricar piezas para pozos, recopilar datos geofísicos o brindar servicios de transporte. Las empresas de servicios generalmente se expanden fuera de la industria petrolera, por lo tanto, a menudo pueden protegerse de los movimientos del precio del petróleo. Los ejemplos incluyen Schlumberger, Haliburton y Baker Hughes.
  

Beneficios

• Muchas acciones petroleras de primer orden pagan dividendos. Estos pagos trimestrales o semestrales se pueden reinvertir para aumentar el crecimiento de una cartera. Durante el último año, tanto Exxon Mobil como Chevron han ofrecido una rentabilidad por dividendo superior al 5 %.
• Dependiendo de los flujos monetarios, algunas acciones petroleras pueden brindar protección contra la volatilidad del precio del petróleo.

Riesgos

• La selección de una o dos acciones petroleras puede conducir a una falta de diversificación.
  
• Como cualquier acción, las finanzas de una empresa serán cruciales para el éxito duradero. Invertirá en petróleo, sí, pero si los fundamentos son malos, es posible que los aumentos en el precio del petróleo no sean suficientes. Recuerde hacer su propia investigación (DYOR) sobre empresas individuales.
  

ETF de petróleo

Una alternativa clásica para aquellos que no desean seleccionar acciones petroleras individuales es invertir en un fondo cotizado en bolsa (ETF) centrado en el petróleo.

Los ETF son una colección de acciones que se pueden comprar todas a la vez. Suelen ser ofrecidos por bancos de inversión o entidades financieras. Un ETF centrado en el petróleo puede ser la solución óptima si tiene un apetito específico por el petróleo y desea mantener la exposición lo más diversificada posible. Al obtener exposición a una colección de acciones upstream, midstream y downstream, puede limitar el riesgo de caídas del mercado.

Beneficios

• Una forma rápida y confiable de diversificar una inversión petrolera. Por ejemplo, el ETF Vanguard Energy tiene 94 acciones diferentes en la cartera.
• Al igual que las acciones petroleras, algunos ETF pagan dividendos a los inversores. Aunque potencialmente no tan altos como las acciones individuales, los dividendos pueden proporcionar un flujo de efectivo trimestral o semestral.

Riesgos

• La selección de una o dos acciones petroleras puede conducir a una falta de diversificación.
  
• Como cualquier acción, las finanzas de una empresa serán cruciales para el éxito duradero. Invertirá en petróleo, sí, pero si los fundamentos son malos, es posible que los aumentos en el precio del petróleo no sean suficientes. Recuerde hacer su propia investigación (DYOR) sobre empresas individuales.
  

Inversiones petroleras directas

Para aquellos con algunos bolsillos muy profundos y que buscan una opción de inversión en petróleo que está un poco fuera del alcance de las avenidas "tradicionales", invertir en pozos petroleros y licencias petroleras podría ser una propuesta atractiva.

Cuando se explora en busca de petróleo, la tierra generalmente se divide en pedazos más pequeños de superficie de exploración. El dueño de cada acre posee los derechos minerales de todo lo encontrado. Para fomentar la perforación y limitar el riesgo, estos derechos a menudo se pueden compartir entre los inversores a cambio de financiación. Si se encuentra petróleo durante la perforación, las ganancias se distribuyen entre los inversores.

De manera similar a la compra de una parte de la propiedad de la tierra, los inversores también pueden contribuir a los costos de perforación a cambio de una parte del pastel de "oro negro". Los pozos pueden ser extremadamente costosos de perforar y, por lo tanto, a menudo requieren financiamiento externo. Los programas de participación directa (DPP) son plataformas comunes para que los inversionistas se unan a un grupo de personas con ideas afines que buscan oportunidades de perforación.

Beneficios

• Es una estrategia de alto riesgo pero alta recompensa. Si se completa con diligencia, las ganancias podrían superar otras opciones en esta lista.
• El riesgo se puede compartir entre los miembros de un programa de participación directa.
• Las inversiones directas en exploración y producción pueden proporcionar beneficios fiscales.

Riesgos

• Por lo general, requiere una inversión inicial significativa.
  
• Los beneficios podrían tardar varios años en materializarse. Llegar a la etapa de perforación de un pozo de exploración suele llevar más de 5 años, e incluso entonces no hay garantía de retorno.
  
• Buscar las mejores oportunidades generalmente requiere participar en el juego.
• Con menos enfoque en el petróleo, las oportunidades de exploración y perforación probablemente serán más difíciles de encontrar en el futuro.
  

¿Hay un momento adecuado para invertir?

Sí. Como recurso limitado, el petróleo se valora según la oferta y la demanda. Cuando se invierte, a menudo se dice que el tiempo en el mercado es mejor que medir el tiempo del mercado. Esto puede haber sido cierto para el petróleo crudo antes del colapso de 2008, pero durante la última década, el petróleo ha experimentado un patrón de precios mucho más cíclico, que va desde máximos de $120 a mínimos de $15.

Al comprar petróleo directamente, aquellos que esperaron la próxima caída en el precio se habrán beneficiado mucho más que aquellos que compraron los máximos. La pregunta que debe hacerse es si cree que es probable que los precios del petróleo bajen más. ¿O hay suficiente demanda para que los precios del petróleo sigan subiendo constantemente de ahora en adelante?

Y no. Como no existe un reemplazo viable para el petróleo en el mundo actual, los precios generalmente mantienen un "piso" constante. Los precios solo caen hasta cierto punto antes de que los inversores vean una oportunidad y comiencen a comprar nuevamente. A medida que los gobiernos presionan a las empresas para que encuentren y utilicen soluciones de energía renovable, menos inversiones llegarán al petróleo. Si la demanda de petróleo persiste y los suministros disminuyen, este "piso" del precio del petróleo puede seguir aumentando.

Resumen

Invertir en petróleo puede ser una excelente opción para aquellos que buscan diversificar una cartera de inversiones existente y ahora hay muchas opciones para satisfacer el apetito por el petróleo. Cada uno de los métodos descritos ofrece distintas ventajas y desventajas, lo que significa que depende de usted decidir cuál se adapta mejor a su cartera.

Los futuros de petróleo ofrecen apalancamiento para posiciones a corto plazo y limitan el riesgo de entrega física. Las acciones petroleras y los ETF brindan una inversión indirecta con altos rendimientos de dividendos, y las inversiones directas en petróleo pueden generar una estrategia de ahorro de impuestos de alto riesgo y alta recompensa. Sincronizar el mercado puede ser ventajoso, pero no es necesario para todos los productos y, si puede, recuerde mantenerse al tanto del pulso geopolítico.