Encuesta:espere que el S&P 500 suba casi un 9% durante el próximo año,

Por tercer trimestre consecutivo, los expertos creen que el mercado de valores seguirá subiendo durante el próximo año, según una nueva encuesta de Bankrate. La encuesta Market Mavens del segundo trimestre reveló que los analistas proyectan un aumento del 8,7 por ciento en el índice Standard &Poor's 500 (S&P 500) durante los próximos 12 meses. Notablemente, ni un solo analista esperaba que el índice cayera.

Las cifras también coincidieron con las estimaciones de los dos trimestres anteriores, con ganancias pronosticadas de 8,9 y 8,5 por ciento. El mercado ha subido alrededor de un 14 por ciento desde principios de año.

Pero incluso con el mercado estableciendo nuevos máximos históricos, los analistas se mantienen optimistas sobre sus perspectivas a corto plazo, a pesar del espectro de un aumento de tipos de la Reserva Federal. También prefieren acciones de valor y acciones globales, de acuerdo a la encuesta.

"Una de las fuentes de incertidumbre durante el próximo año es la política de la Reserva Federal, "Dice Mark Hamrick, Analista económico senior de Bankrate. "O dicho de otra manera, ¿El banco central aumentará las tasas de interés más temprano que tarde? Eso es un riesgo, sin duda. Pero el aumento de las tasas sería una respuesta lógica a una normalización, economía poscrisis. Así que eso por sí solo no es una razón para disuadir a los inversores de aprovechar la oportunidad durante el próximo año ".

La encuesta de Bankrate preguntó a 11 expertos la dirección del mercado de valores durante los próximos 12 meses, si las acciones estadounidenses eran una mejor opción que las acciones globales, si las acciones de crecimiento superarían a las acciones de valor, adónde irá el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, y más. La encuesta también preguntó sobre el riesgo de inflación y solicitó el asesoramiento de expertos para inversores individuales.

Conclusiones clave:

• Market Mavens espera una ganancia del 8,7 por ciento en el S&P 500 durante el próximo año.
• Solo el 18 por ciento de los encuestados espera que el mercado genere retornos superiores al promedio durante los próximos cinco años.
• La mayoría de los expertos prefieren las acciones globales a las acciones de EE. UU., y más de la mitad prefiere las acciones de valor a las acciones de crecimiento más llamativas.
• Los analistas esperan un modesto aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años hasta el 1,92 por ciento.
• Los expertos están casi divididos sobre si el mercado está fijando el precio de la inflación correctamente o subvalorando, aunque nadie piensa que está siendo demasiado caro.
• Finalmente, estos analistas transmitieron su perspectiva para los inversores individuales y cómo deberían invertir en este entorno.

Expertos:el S&P 500 aumentará casi un 9 por ciento durante el próximo año

A pesar del fuerte impulso alcista del mercado debido a las fuertes caídas de 2020, los Market Mavens siguen siendo optimistas sobre los rendimientos durante el próximo año. Esperan una ganancia del 8,7 por ciento, con el mercado proyectado para subir desde su cierre de 4, 223.70 el 16 de junio a 4592.60 para junio de 2022. En particular, todos los analistas que ofrecieron una proyección esperaban que el S&P aumentara durante el período.

Los resultados del segundo trimestre están en línea con las dos últimas encuestas, cuando los analistas pronosticaron ganancias futuras de 8.5 por ciento en el primer trimestre y 8.9 por ciento en el cuarto trimestre de 2020. Esas predicciones no están lejos del rendimiento promedio a largo plazo del S&P 500 de alrededor del 10 por ciento.

Estas expectativas optimistas pueden ser motivo de reflexión para aquellos que pueden estar evitando las acciones debido a los temores sobre la inflación y sus posibles efectos en el mercado.

“Uno de nuestros constantes hallazgos de las personas es que uno de los principales arrepentimientos financieros es no haber ahorrado para la jubilación, ”Dice Hamrick. “Hay que invertir a largo plazo para producir los rendimientos superiores que son necesarios para superar la inflación. Y ahora que la inflación ha levantado su posible cabeza, por ahora, se vuelve aún más oportuno ".

Solo el 18 por ciento espera que el mercado supere los promedios a largo plazo en los próximos cinco años

Los encuestados de la encuesta de Bankrate no se mostraron muy optimistas sobre el desempeño del mercado durante los próximos cinco años:

• Alrededor del 45 por ciento dijo que el mercado se desempeñaría al mismo nivel que su promedio histórico.
• Alrededor del 18 por ciento de los rendimientos esperados probablemente serían mejores que el promedio a largo plazo.
• Más del 36 por ciento dijo que los rendimientos estarían por debajo del promedio histórico.

Esas cifras coincidían en gran medida con los resultados de la encuesta del primer trimestre. y los encuestados señalaron varias razones para sus respuestas.

"Estamos al principio de un ciclo y los retornos tienden a ser más altos en los períodos que salen de las recesiones, "Dice Sameer Samana, estratega senior de mercado global, Wells Fargo Investment Institute en St. Louis. Samana espera rendimientos por encima de la tendencia durante la próxima media década.

Mientras tanto, Patrick J. O’Hare, Analista jefe de mercado de Briefing.com, cree que los rendimientos serán más bajos de lo normal.

"Es muy difícil pronosticar con tanta anticipación, pero teniendo en cuenta hoy que partimos de un punto de alta valoración, un déficit extraordinariamente alto, y en un entorno en el que se cree que las tasas impositivas deberán subir para ayudar a reducir el déficit, el supuesto actual es que los rendimientos futuros probablemente serán más bajos de lo normal, " él dice.

Pero Robert Woessner, analista de inversiones en Berman Capital Advisors, se encontraba entre la pluralidad de encuestados que esperaban que los rendimientos fueran aproximadamente los mismos que históricamente:"Si bien ahora estamos en un período de fuerte crecimiento, relativo a 2020, las tasas de crecimiento se moderarán en el futuro y volverán a la tendencia a largo plazo a medida que la economía se normalice ".

Los expertos prefieren acciones globales y de valor

La encuesta preguntó a los expertos si preferían las acciones globales o estadounidenses y si les gustaba más las acciones de valor o de crecimiento durante el próximo año. En general, los encuestados preferían acciones globales y de valor, y así es como se desglosan los números:

• Más del 64 por ciento prefirió las acciones globales durante los próximos 12 meses.
• Alrededor del 36 por ciento recurrió a las acciones estadounidenses para superar a las acciones mundiales.
• Ningún analista esperaba que los rendimientos fueran aproximadamente iguales.

Para el contexto, en la encuesta del primer trimestre, los analistas estaban más divididos, con un 40 por ciento a favor de las acciones globales o estadounidenses y el 20 por ciento restante esperando que los rendimientos sean casi iguales.

Algunos analistas apuntaron a la renta variable mundial porque muchos países extranjeros aún no han comenzado realmente su fase de recuperación.

“La economía de EE. UU. Está por delante de otras economías en el proceso de reapertura, "Dice Michael Farr, presidente y director ejecutivo, Farr, Miller y Washington. "Si bien esperamos buenos rendimientos a nivel nacional, otros aún no han disfrutado de los primeros parte empinada de la recuperación ".

“Las economías internacionales recién han comenzado a recuperarse de la pandemia, "Dice Chuck Self, jefe de inversiones, iSectores, un estratega de ETF con sede en Appleton, Wisconsin. "Están detrás de Estados Unidos. Esto debería llevar a que las acciones internacionales superen a las acciones nacionales".

Pero las acciones estadounidenses son una buena forma de jugar el repunte global, dice Kim Forrest, CIO y fundador, Bokeh Capital Partners en Pittsburgh.

"EE. UU. Es la primera región que sale de los bloqueos de COVID, ”Dice Forrest. "Nuestras empresas están expuestas a todas las partes del mundo y seguirán beneficiándose de la reactivación global".

Cuando se trata de acciones de valor y sus primos de crecimiento, Los analistas continúan prefiriendo acciones de valor:

• Alrededor del 55 por ciento de los analistas citaron las acciones de valor como su primera opción.
• Más del 27 por ciento favoreció las acciones de crecimiento.
• Aproximadamente el 18 por ciento de los encuestados esperaba que los rendimientos fueran aproximadamente los mismos.

Los números parecían similares a los resultados de encuestas trimestrales recientes, con analistas que favorecen fuertemente las acciones de valor en los últimos tiempos, como se muestra en el gráfico siguiente.

"A medida que suben las tasas de interés, tiende a haber una correlación negativa para el rendimiento superior del crecimiento para valorar las acciones, ”Dice Kenneth Chavis IV, CFP, administrador de patrimonio senior en LourdMurray, apuntando a las acciones de valor como su elección.

Mientras tanto, Farr cree que las acciones de valor están preparadas para un repunte más amplio, y dice, "Creo que una rotación de valor tan esperada se encuentra todavía en su etapa inicial y podría durar años".

Pero Forrest cree que el crecimiento es el lugar ideal por varias razones:"El crecimiento gana en un entorno inflacionario, si cree que la inflación no es transitoria. También gana a medida que la economía se expande. Nos hemos recuperado un poco de las acciones rezagadas, pero el crecimiento es lo que premia Wall Street ".

O'Hare espera rendimientos modestos, pero ve a los inversores tropezarse con la forma en que la Reserva Federal administrará la economía y la incertidumbre que la rodea.

"Respectivamente, esperamos más de la misma rotación continua entre estos factores particulares que los mantiene en una trayectoria de rendimiento comparable, " él dice.

Los expertos ven el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años

Durante el próximo año, los expertos encuestados por Bankrate solo ven un modesto movimiento en la tasa de referencia del Tesoro a 10 años. De media, Los analistas esperan que la tasa aumente al 1,92 por ciento, por encima del 1,57 por ciento al final del período de la encuesta. Las estimaciones variaron del 1,25 por ciento al 2,5 por ciento.

Para el contexto, los expertos del mercado esperaban que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años fuera del 1,95 por ciento a fines de marzo de 2022. Eso fue significativamente más alto que el estimado de la encuesta del cuarto trimestre del 1,2 por ciento para diciembre de 2021, por lo que los analistas aumentaron rápidamente sus expectativas.

"La Fed está más preocupada por las mejoras generales en el empleo que por los temores de una inflación no anclada, "Dice Dec Mullarkey, Director general, Gestión de SLC en Toronto. "Por lo tanto, prestar atención a la salud del mercado laboral es clave para anticipar la política de la Fed ".

Los expertos están casi divididos sobre las perspectivas de inflación y la respuesta del mercado

La encuesta de Bankrate también preguntó a estos expertos económicos sobre los riesgos de inflación durante los próximos 12 a 18 meses y si el mercado lo estaba fijando correctamente. subvalorarlo o sobrevalorarlo:

• Alrededor del 55 por ciento de los encuestados dijo que el mercado está fijando un precio correcto en la inflación.
• Alrededor del 45 por ciento dijo que se está subvalorando el riesgo.
• Nadie dijo que el riesgo de inflación esté siendo sobrevalorado.

La encuesta muestra un cambio brusco en la inflación desde el primer trimestre, cuando el 30 por ciento de los expertos dijo que el mercado estaba sobrevalorando la inflación. Desde ese tiempo, las tasas del Tesoro a 10 años han bajado y el mercado ha seguido subiendo, sugiriendo que tenían razón.

Tom Lydon, CEO de ETF Trends, piensa que los mercados están subestimando la inflación, y señala que "la Fed no lo cree, pero los estadounidenses lo hacen ".

"La oferta monetaria se ha disparado, los ahorros excedentes se han disparado, y los precios de los activos se han inflado rápidamente, "Dice O'Hare, apuntando a la infravaloración. "Hay un gran potencial de gasto envuelto en esa combinación en un contexto en el que los factores de oferta pueden no ser capaces de mantener el ritmo dado el desencadenamiento simultáneo de la demanda reprimida a nivel mundial".

Pero otros piensan que la Fed tiene razón y que la inflación será transitoria.

“Estamos de acuerdo con la Fed en que mientras que los precios están subiendo, el pico será de corta duración, "Dice Sam Stovall, estratega jefe de inversiones, CFRA en la ciudad de Nueva York.

“Estados Unidos ha tenido una deflación estructural desde la década de 1980 y es difícil salir de esa tendencia, ”Dice Woessner. “La pandemia provocó desequilibrios en la oferta y la demanda, pero la mayoría de los efectos deberían ser temporales. Globalización la demografía y la tecnología siguen siendo factores importantes que comprimen los precios ".

Asesoramiento de expertos sobre lo que "necesita saber" para inversores individuales

Bankrate también lanzó una pregunta comodín a sus expertos en mercado, pidiendo información y "algo oportuno que un inversor individual típico debería saber". Aquí hay algunas respuestas, y muchos de nuestros encuestados generalmente les dicen a los inversionistas que se concentren en el largo plazo.

“Recuerde que incluso los llamados expertos financieros que intentan medir el tiempo del mercado se equivocan la mayor parte del tiempo, ”Dice Chavis. "Como siempre es el caso, ahora es el momento de mantener la disciplina en su estrategia de inversión, que debe estar compuesto por una cartera diversificada de activos asignados de acuerdo con sus circunstancias únicas, horizonte temporal y perfil de riesgo ”.

"Mi mejor consejo:manténgase en su asignación de activos a largo plazo, ”Dice Farr. "No cambie su estrategia basándose en el ruido y la emoción a corto plazo. El tiempo y no el tiempo [el mercado] obtiene buenos rendimientos a largo plazo ".

"Siempre parece que los mejores días de un mercado han quedado atrás, ”Dice Forrest. "No dejes que esto te desanime. La propiedad (riesgo) generalmente se recompensa ".

Pero incluso si desea comerciar un poco, uno de nuestros expertos ofrece una pista de lo que debe buscar.

"Preste atención al promedio de transporte Dow Jones, "Dice Chuck Carlson, CFA, CEO, Servicios de inversión de Horizon. “Los transportes son muy sensibles a las condiciones económicas. Dado que las principales caídas del mercado son impulsadas por un deterioro significativo de la economía, los transportes son a menudo el "canario en la mina de carbón, "Proporcionando señales de alerta temprana".

Metodología

La encuesta de Bankrate del segundo trimestre de 2021 a profesionales del mercado de valores se realizó del 9 al 16 de junio a través de una encuesta en línea. Las solicitudes de encuesta se enviaron por correo electrónico a posibles encuestados en todo el país, y las respuestas se enviaron voluntariamente a través de un sitio web. Respondieron:Chuck Carlson, CFA, CEO, Servicios de inversión de Horizon; Chuck Self, jefe de inversiones, iSectores; Sam Stovall, estratega jefe de inversiones, Investigación de CFRA; Patrick J. O’Hare, Analista jefe de mercado de Briefing.com; Kim Forrest, director de inversiones / fundador, Bokeh Capital Partners; Tom Lydon, CEO, Tendencias ETF; Sameer Samana, estratega senior de mercado global, Instituto de Inversiones de Wells Fargo; Dec Mullarkey, Director general, Gestión de SLC; Robert Woessner, analista de inversión, Asesores de Berman Capital; Michael Farr, presidente y director ejecutivo, Farr, Miller y Washington; Kenneth Chavis IV, CFP, gerente senior de patrimonio, LourdMurray.