¿Qué es CAGR? Definición y explicación

¿Qué es CAGR?

CAGR significa tasa de crecimiento anual compuesta. Es la tasa de crecimiento que su inversión inicial necesitaría experimentar para crecer a un nivel establecido durante un período de tiempo específico. Es análogo al interés compuesto.

Una inversión o una cartera de inversiones experimentará diferentes tasas de rendimiento durante diferentes períodos. Por ejemplo, su cartera puede experimentar una gran ganancia en un año, una ganancia menor el próximo año, y una ligera pérdida en un año más.

CAGR permite a un inversor calcular los rendimientos de su cartera durante un período de años:digamos, cinco años. Filtra el "ruido" de un año a otro en los rendimientos para ayudar al inversor a averiguar cómo se han desempeñado sus inversiones durante un período de tiempo determinado. Esto puede ser útil para ayudarlos a comparar sus resultados con otras inversiones o con un índice de referencia.

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Cómo calcular CAGR

La fórmula de CAGR es:

• Divida el valor final de la inversión por el valor inicial de la inversión durante un período de tiempo determinado.

• Aumente el valor calculado en el primer paso por un exponente de 1 dividido por la cantidad de años para los que está calculando la CAGR.

• Reste 1 de este resultado.

Por ejemplo:el CGAR durante un período de cinco años para una cartera con un valor inicial de $ 100, 00 y un valor final de $ 155, 000 es 9,16%. (Se puede usar una calculadora en línea para hacer el cálculo).

TIR versus CAGR versus retorno absoluto

Cabe señalar que ninguna de estas medidas es intrínsecamente buena o mala, tampoco uno es necesariamente mejor que otro. Bastante, ellos son diferentes, y estas diferencias deben tenerse en cuenta al decidir qué medición utilizar.

TIR

TIR significa tasa interna de rendimiento. Esta es una medida de rendimiento que una empresa utiliza a menudo en el proceso de presupuestación de capital cuando busca el rendimiento estimado de su inversión para un gasto de capital potencial. Un ejemplo podría ser una inversión en una nueva planta de fabricación o un equipo costoso.

La tasa interna de rendimiento es un análisis de flujo de efectivo descontado que utiliza los flujos de efectivo de la inversión para calcular una tasa de descuento que lleva a cero el valor actual neto de los flujos de efectivo de la inversión. En inglés simple, el cálculo de la TIR toma todos los flujos de efectivo anticipados de la inversión y los equipara con una tasa de rendimiento. Luego, la TIR se puede utilizar para comparar varias opciones de inversión y determinar cuáles son la mejor opción para la empresa. TIR, como CAGR, es un cálculo de la tasa de rendimiento anualizada.

Las empresas pueden utilizar esta fórmula para determinar dónde emplear mejor su capital para futuras inversiones en el negocio. por inversores que buscan varios tipos de inversiones, incluida la financiación de una empresa o un proyecto, o por alguien que busque cualquier tipo de opción de inversión.

Retorno absoluto

El rendimiento absoluto es simplemente la ganancia o pérdida de una inversión en dos momentos. En el ejemplo anterior, la cartera que había crecido de $ 100, 000 a $ 155, 000 tendría una ganancia absoluta del 55%.

Lo que falta es el marco de tiempo. En este ejemplo, el período de tiempo fue de cinco años. En general, es más útil observar los rendimientos anuales promedio de algún tipo. Esto ayuda a poner las cosas en una perspectiva más clara para la mayoría de los inversores.

Como mínimo, es prudente comparar el rendimiento absoluto de una inversión con el rendimiento absoluto de otra inversión durante el mismo período de tiempo.

TIR versus CAGR

Ambas métricas proporcionan información útil. Aquí hay algunas diferencias a considerar.

• CAGR solo considera los valores inicial y final de la inversión o la cartera al final del período correspondiente. La TIR considera todos los flujos de efectivo de la inversión, como la inversión inicial y cualquier inversión posterior.

• La TIR se puede utilizar como una estimación del rendimiento potencial de inversiones tradicionales como acciones, cautiverio, y fondos mutuos. También es una herramienta muy útil en el ámbito de las finanzas corporativas para analizar los posibles rendimientos de una inversión interna, como un proyecto de gasto de capital.

• CAGR analiza los valores iniciales y finales. Para una inversión individual, Los flujos de efectivo, como dividendos o intereses, solo se considerarán si se reinvierten en la participación. Si estas distribuciones se toman en efectivo y luego se reasignan a otra cuenta o simplemente se gastan, no se incluirían en el análisis CAGR. Esto puede ser un problema menor si el cálculo se realiza en una cartera y el efectivo que se distribuyó de varias tenencias de inversión se depositó en una cuenta del mercado monetario u otra opción de efectivo que forma parte de esa cartera.

• La TIR se realiza a menudo de forma especulativa. En otras palabras, Los flujos de efectivo proyectados del proyecto o de la inversión se utilizan para calcular la TIR. Estos pueden ser o no, en última instancia, los flujos de efectivo que se obtienen de la inversión. La CAGR generalmente se realiza después del hecho, cuando se conocen los resultados.

CAGR versus retorno absoluto

Existen algunas diferencias clave entre estos dos métodos para calcular el rendimiento de una inversión o una cartera.

• El rendimiento absoluto es el rendimiento total de la inversión o la cartera desde el punto A al punto B en el tiempo. No tiene en cuenta los períodos de tiempo anuales, tampoco considera los flujos de efectivo de la inversión o la cartera durante el período de tenencia.

• Esta visión, que solo incluye el cambio de valor en dos puntos en el tiempo, no considera la volatilidad de los rendimientos anuales de la inversión.

Aplicaciones de CAGR

CAGR puede tener una serie de aplicaciones para inversores. Recordar, CAGR no es un verdadero cálculo de retorno, sino más bien una forma de ver la tasa de crecimiento anualizada de una cartera o una inversión individual durante un período de tiempo. CAGR puede tener una serie de aplicaciones para inversores y otros.

Tenga en cuenta que ni la CAGR ni ninguna otra metodología similar para observar el rendimiento real o potencial de una inversión pueden pronosticar el futuro.

Comparando inversiones

CAGR puede ser una excelente manera de comparar dos inversiones. Quizás esté buscando dos fondos mutuos con diferentes niveles de volatilidad anual. Mirar su CAGR durante el período de tiempo puede ayudar a proporcionar una perspectiva a más largo plazo sobre los dos fondos. Suaviza las fluctuaciones a corto plazo entre las dos inversiones y puede mostrar cómo se desempeñan durante períodos de tiempo más largos, como tres años, cinco años, o cualquier período de tiempo que sea significativo para el inversor.

La precaución aquí es que no se debe ignorar la volatilidad y la CAGR no es la herramienta de medición adecuada para alertar a los inversores sobre la volatilidad a corto plazo de una inversión. Si bien ser un inversor a largo plazo es un buen objetivo, la naturaleza humana puede dificultar el control de la volatilidad a la baja en una inversión, especialmente durante un mercado de valores amplio o una corrección económica como la que vimos durante la crisis financiera de 2008.

Mirando metas futuras

Otra forma en que los inversores pueden utilizar el cálculo de CAGR es ayudar a determinar qué tipo de rendimientos anuales podrían necesitar para lograr un objetivo. Ahorrar para la universidad o la jubilación podría ser un ejemplo. Esto tiende a funcionar mejor con una suma global invertida y luego mantenida durante un período de tiempo determinado.

En el caso de la universidad, si tuviera una suma global de $ 20, 000 y estábamos esperando que aumentara a $ 80, 000 durante los próximos 15 años, necesitaría lograr una CAGR del 9,68%. Esto le da al inversor un punto de partida para decidir cómo invertir esta suma global. Pueden examinar varias opciones de inversión, como ETF, los fondos de inversión, acciones individuales y otras que puedan ayudarlos a lograr este objetivo individualmente o como parte de una cartera.

Llevando esto más lejos, podrían mirar esta cuenta de la universidad cada año para volver a calcular la CAGR necesaria para lograr su objetivo. Por ejemplo, si tienen varios años pendientes con inversiones, tal vez quieran revisar su combinación de inversiones a la luz de lo que probablemente sería una CAGR requerida más baja para lograr su objetivo.

De nuevo, CAGR podría ser parte de este proceso, pero sería prudente que utilizaran también otras métricas. Y por supuesto, su tolerancia al riesgo también debería desempeñar un papel en el proceso.

Limitaciones de CAGR

Como se mencionó previamente, CAGR también tiene algunas limitaciones.

Dos momentos en el tiempo

CAGR es una medida de retorno de una inversión en dos puntos en el tiempo. Ignora cualquier flujo de efectivo o volatilidad que pueda haber ocurrido en el ínterin. Básicamente suaviza el viaje de inversión, por así decirlo.

La CAGR por sí sola puede ser engañosa y es posible que no proporcione la verdadera respuesta que el inversor busca al realizar el análisis. CAGR, combinado con otras métricas y herramientas de análisis puede ayudar a proporcionar al inversor una buena imagen de las inversiones o carteras que pueda estar considerando.

El pasado no es una indicación de desempeño futuro

No importa cuán favorable sea el panorama que pueda presentar un análisis CAGR, El adagio de que el rendimiento pasado no es una indicación de lo que podría suceder en el futuro es cierto. El CAGR de una acción puede parecer estelar, pero un inversor debe mirar más allá para decidir si esa empresa constituye una buena inversión.

Un inversor debe mirar a la empresa, fondo de inversión, el ETF o la cartera que están considerando y deciden si está posicionado para prosperar en el futuro. En el caso de la empresa, ¿Es probable que su producto o servicio siga teniendo demanda? ¿Se considera sólido el equipo directivo?

En el caso de un fondo mutuo, cuales son los gastos? ¿El administrador que guió al fondo hacia su sólido historial todavía está en su lugar (en el caso de un fondo administrado activamente)?

La línea de fondo

Como cualquier cálculo de retorno u otra métrica, CAGR es útil, pero es más útil si se considera como parte de un análisis general más amplio.