¿Qué es el sistema bancario en la sombra?

El sistema bancario en la sombra es la amplia colección de instituciones financieras y mercados financieros Mercados financieros Mercados financieros, desde el propio nombre, son un tipo de mercado que proporciona una vía para la venta y compra de activos como bonos, cepo, Divisas, y derivados. A menudo, son llamados por diferentes nombres, incluyendo "Wall Street" y "mercado de capitales, "pero todos siguen significando lo mismo. Que ofrecen el mismo tipo de servicios que los bancos comerciales pero que no están dentro del marco regulatorio al que están sujetos los bancos tradicionales".

Los elementos del sistema bancario en la sombra incluyen compañías de préstamos hipotecarios, acuerdos de recompra, Papel comercial respaldado por activos Papel comercial respaldado por activos (ABCP) Un papel comercial respaldado por activos (ABCP) es un instrumento de deuda del mercado monetario a corto plazo garantizado por un paquete de préstamos. los fondos de cobertura, proveedores de seguros de crédito, vehículos de inversión estructurados, y fondos del mercado monetario.

El sistema bancario en la sombra se ha expandido enormemente en los 21 ^{S t} siglo. A partir de 2019, se estimó que constituía una industria en la que el valor total de los activos supera los $ 100 billones, y más del 80% de todos los préstamos a corporaciones son otorgados por entidades bancarias en la sombra.

Resumen

• El sistema bancario en la sombra está compuesto por una amplia variedad de empresas y mercados financieros que brindan servicios de préstamo e inversión similares a los que ofrecen los bancos comerciales. pero que operan fuera del marco regulatorio que rige la industria bancaria.
• La banca en la sombra ha crecido exponencialmente desde el cambio de siglo.
• Las operaciones de banca en la sombra generaron gran parte de la culpa de la crisis financiera mundial de 2008.

La industria de los bancos en la sombra

La frase "banca en la sombra" fue originalmente acuñada por Paul McCulley, economista jefe de la empresa de gestión de inversiones PIMCO, en 2007. El sector bancario en la sombra, aunque opera fuera del ámbito fuertemente regulado de la banca comercial regular, está estrechamente asociado con la industria bancaria en general.

De hecho, muchas empresas de banca en la sombra son empresas subsidiarias cuya empresa matriz es un banco tradicional.

Lo que diferencia las actividades de banca en la sombra de la banca tradicional es que las empresas de banca en la sombra no son instituciones de depósito, es decir, no aceptan ni retienen depósitos de consumidores comunes, lo que los exime de la regulación y supervisión del gobierno que rige a los bancos comerciales regulares.

El término "sombra" se utiliza para describir el hecho de que, dado que están exentos de la regulación gubernamental, las operaciones de las empresas del sistema bancario en la sombra no son transparentes para el público en la forma en que lo son las operaciones de los bancos habituales.

Las empresas de banca en la sombra a menudo se establecen para actuar como una especie de intermediario entre prestatarios e inversores. Un buen ejemplo es un fondo de capital privado que recauda grandes sumas de dinero de los inversores y luego presta el dinero recaudado a las empresas.

La industria de la banca en la sombra está muy involucrada en el negocio de la titulización y los mercados de derivados financieros Mercado de derivados El mercado de derivados se refiere al mercado financiero de instrumentos financieros tales como contratos de futuros u opciones. El proceso implica el reempaquetado de varios tipos de deuda, como hipotecas o deudas de tarjetas de crédito, en valores financieros como hipotecas respaldadas por activos (ABM) y permutas de incumplimiento crediticio que se venden a inversores.

Ejemplo

Un excelente ejemplo de un negocio en el sistema bancario en la sombra es un negocio de préstamos de igual a igual (P2P), como Prosper.com. Las empresas P2P conectan a inversores y prestatarios a través de plataformas en línea. Ganan dinero cobrando tarifas de originación de préstamos, entre otras tarifas.

El negocio de los préstamos entre particulares ha crecido y cambiado rápidamente. Originalmente se concibió para agrupar el capital crediticio de muchos pequeños inversores, que luego podrían prestarse a los prestatarios.

Sin embargo, el éxito de la industria ha atraído fondos de cobertura e inversores institucionales, como los fondos de pensiones, lo que significa que gran parte del dinero que fluye a través de las empresas de préstamos entre pares proviene ahora de grandes empresas en lugar de pequeño, inversores.

La banca en la sombra y la crisis financiera mundial de 2008

Se considera que la industria de la banca en la sombra contribuye en gran medida al colapso del mercado de la vivienda y a la crisis financiera mundial que comenzó en 2008. Muchas empresas de la industria, especialmente empresas de préstamos hipotecarios, se había extendido demasiado debido a sus prácticas crediticias.

De nuevo, Ocurrió en parte porque las empresas de banca en la sombra no están sujetas a las mismas regulaciones, como los requisitos de reserva, a las que están limitados los bancos comerciales regulares. Por lo tanto, pueden operar con niveles más altos de riesgo de liquidez y riesgo de crédito Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida que puede ocurrir por el incumplimiento de cualquier parte de los términos y condiciones de cualquier contrato financiero, principalmente, en comparación con los prestamistas bancarios tradicionales.

Gran parte de lo que precipitó la crisis financiera, conduciendo al eventual colapso de importantes firmas financieras como Lehman Brothers, originados con valores derivados que se componen de préstamos hipotecarios.

Los valores se vendieron con calificaciones crediticias que no reflejaban con precisión el nivel real de riesgo crediticio, que en realidad era mucho menor, presentado por muchos de los préstamos hipotecarios individuales que componían los valores.

La crisis financiera sacó a la luz el hecho de que los bancos de inversión, si bien sus operaciones principales están sujetas a la regulación gubernamental, llevan a cabo la mayor parte de su negocio a través de transacciones fuera de balance, como los swaps de incumplimiento crediticio.

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• Swap de incumplimiento crediticio Swap de incumplimiento crediticio Un swap de incumplimiento crediticio (CDS) es un tipo de derivado crediticio que brinda al comprador protección contra el incumplimiento y otros riesgos. El comprador de un CDS realiza pagos periódicos al vendedor hasta la fecha de vencimiento del crédito. En el acuerdo el vendedor se compromete a que, si el emisor de la deuda incumple, el vendedor pagará al comprador todas las primas e intereses
• Préstamos entre pares Los préstamos entre pares son una forma de préstamo directo de dinero a personas o empresas sin una institución financiera oficial que participe como intermediaria en el trato. Los préstamos P2P generalmente se realizan a través de plataformas en línea que relacionan a los prestamistas con los prestatarios potenciales.