Los pioneros del análisis técnico

Tanto si se considera analista técnico como si no, Hay muy pocas técnicas de inversión que al menos no den un guiño al aspecto técnico de la inversión. Algunos estilos de inversión no utilizan más que análisis técnico, sus practicantes a menudo afirman que no saben nada de los fundamentos de las acciones porque todo lo que necesitan está en los gráficos. Este segmento de inversión no surgió de la nada. En este articulo, veremos a los hombres que fueron pioneros en el campo del análisis técnico. (Ver también: Análisis técnico .)

Todas las cosas fluyen de Dow

Charles Dow ocupa un lugar importante en la historia de las finanzas. Fundó The Wall Street Journal, el punto de referencia por el que se miden todos los documentos financieros, y más importante para nuestro propósito, creó el índice industrial Dow Jones. Al hacerlo, Dow abrió la puerta al análisis técnico. Dow registró los altibajos de su promedio diario, semanal y mensual, correlacionar los patrones con el flujo y reflujo del mercado. Luego escribiría artículos, siempre después del hecho, señalando cómo ciertos patrones explicaron y predijeron eventos previos del mercado.

Sin embargo, Dow no puede llevarse todo, ni siquiera la mayoría, el mérito de la teoría que lleva su nombre. Dow Theory solo habría actuado como una confirmación retrospectiva de principios laxos si no fuera por William P. Hamilton. (Ver también: Gigantes de las finanzas:Charles Dow .)

Primero en el agua:William P. Hamilton

Dow Theory fue una colección de tendencias del mercado fuertemente ligadas a metáforas oceánicas. El fundamental, La tendencia a largo plazo de cuatro o más años fue la marea del mercado, ya sea al alza (alcista) o a la baja (bajista). A esto le siguieron oleadas de corta duración que duraron entre una semana y un mes. Y, Finalmente, había salpicaduras y pequeñas ondas de agua picada, fluctuaciones insignificantes del día a día.

Hamilton usó estas medidas además de algunas reglas, como el promedio ferroviario y el promedio industrial que confirman la dirección del otro, para llamar a los mercados alcistas y bajistas con una precisión loable. Aunque llamó demasiado pronto al crash de 1929 (1927, 1928), hizo una apelación final el 21 de octubre, 1929, tres días antes del accidente y pocas semanas antes de su muerte a la edad de 63 años.

El practicante:Robert Rhea

Robert Rhea tomó la teoría de Dow y la convirtió en un indicador práctico de posiciones largas o cortas en el mercado. Literalmente escribió el libro sobre el tema:"The Dow Theory" (1932). Rhea tuvo éxito al usar la teoría para llamar a los máximos y mínimos, y fue lo suficientemente capaz de beneficiarse de esas llamadas. Muy poco después de dominar la teoría de Dow, Rhea no necesitaba comerciar con sus conocimientos. Solo tenía que escribirlo.

Después de llamar al fondo del mercado en 1932 y al techo en 1937, las fortunas hechas por los suscriptores a la carta de inversión de Rhea, Comentarios de la teoría de Dow, atrajo miles de suscriptores más. Al igual que con Hamilton, sin embargo, La vida de Rhea como pronosticador del mercado fue corta:murió en 1939 (ver también: Tutorial de teoría de Dow. )

El mago:Edson Gould

Quizás el pronosticador más preciso con el historial más largo, Edson Gould, todavía estaba haciendo llamadas hasta 1983 a la edad de 81 años. Gould también hizo la mayor parte de su dinero escribiendo boletines en lugar de invertir, vendiendo suscripciones por $ 500 en 1930. Atrapó todos los principales puntos del mercado alcista y bajista, haciendo varias predicciones inquietantemente precisas, como el Dow subiendo 400 puntos en un mercado alcista de 20 años, que el Dow superaría a 1, 040 en 1973 y así sucesivamente.

Gould usó gráficos, psicología e indicadores del mercado, incluido el Senti-Meter, el DJIA dividido por los dividendos por acción de las empresas. Gould era tan bueno en su oficio que continuó haciendo llamadas precisas desde el más allá. Gould murió en 1987, pero en 1991, el Dow golpeó 3, 000, como había predicho. En el momento de su predicción en 1979, el Dow todavía tenía que romper 1, 000.

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El cartista:John Magee

John Magee escribió la Biblia del análisis técnico, "Análisis técnico de las tendencias bursátiles" (1948). Magee fue uno de los primeros en negociar únicamente con el precio de las acciones y su patrón en los gráficos históricos. Magee trazó todo:acciones individuales, promedios, volúmenes de operaciones, básicamente cualquier cosa que pueda graficarse. Luego se dedicó a analizar estos gráficos para identificar patrones amplios y formas específicas como triángulos débiles, banderas cuerpos, hombros y así sucesivamente.

Desafortunadamente para Magee, Temprano, se ocupaba mejor de sus clientes que de su propia cartera, a menudo se vende en su propia cartera en base a sentimientos viscerales a pesar de las fuertes señales de retención de sus gráficos. Desde los 40 hasta su muerte a los 86, sin embargo, Magee fue uno de los analistas técnicos más disciplinados del mundo, negándose incluso a leer un periódico actual para que no interfiera con las señales de sus gráficos. (Para más, ver: Análisis de patrones de gráficos .)

Las omisiones

Es probable que haya cierta controversia con una lista como esta. ¿Dónde está el infame Jesse Livermore, ¿El comerciante cuyas instintas apelan a los ticks de precios son posiblemente las primeras operaciones técnicas exitosas? ¿Qué pasa con R. N. Elliott? ¿Qué pasa con WD Gann?

Bien, Livermore hizo poco en el área de la teorización y murió arruinado. Elliott modificó el análisis técnico con su propia hipótesis, pero sus teorías son difíciles de probar e incluso más difíciles de intercambiar, lo que implica algo de misticismo acumulado en la cima de los números. Similar, Líneas de Gann, aunque aparentemente útil en concepto, son tan sensibles al error que su practicidad es cuestionable. Se suponía que ambos hombres habían hecho fortunas comerciando con sus teorías, pero no hay un registro sólido que respalde eso como lo hay para Livermore. Ciertamente, ninguno de los dos dejó una herencia multimillonaria.

La línea de fondo

Dow, Hamilton, Ñandú, Gould y Magee están en la pista principal del análisis técnico, cada uno llevando la teoría y la práctica un poco más lejos. Hay, por supuesto, muchos caminos laterales ramificados que, mientras interesantes desvíos, no avanzó este impulso principal. Cada vez que un inversor, fundamental o técnico, habla de conseguir puntos bajos o de elegir puntos de entrada y salida, están rindiendo homenaje a estos hombres y las técnicas para las que sentaron las bases. (Ver también: Introducción a los tipos de negociación:operadores técnicos .)