Compañías de vacas de efectivo (y cómo encontrarlas)

A vaca de efectivo empresa es aquel que tiene suficientes ingresos anuales para superar sus gastos. Una fuente de ingresos suele ser una empresa madura con una gran cuota de mercado. La empresa ya ha invertido el capital y el trabajo duro para tener éxito. y se centra principalmente en afinar ese éxito cada año en lugar de realizar grandes cambios. Para un inversor, una reserva de vaca de efectivo puede proporcionar dividendos consistentes sin alto riesgo de pérdida. Aunque la revalorización del capital de las acciones pueda ser baja, esta promesa de ingresos mientras se mantienen las acciones es prometedora. Hay una serie de cálculos que pueden ayudarlo a detectar una fuente de ingresos.

Flujo de caja libre

El primer factor importante a considerar es el flujo de caja libre de la empresa. Este es el factor principal que indicará si es realmente digno del nombre de "vaca de efectivo". Para calcular el flujo de caja libre, restar los gastos de capital del flujo de caja debido a las operaciones. Es importante considerar solo el flujo de efectivo operativo y no el flujo de efectivo de inversiones y activos. El flujo de caja operativo es la verdadera medida del poder adquisitivo de la empresa y su marca.

Múltiplo de flujo de caja

Una vez que conozca el flujo de caja de una empresa, debe compararlo con el precio de una acción de la empresa. El objetivo de este cálculo es determinar cuánto puede obtener por su dinero. Divida el precio de una acción de la empresa por su flujo de caja. Todas las cosas por igual, la empresa con el múltiplo más bajo será una mejor compra. Por ejemplo, si una empresa puede proporcionar $ 200 millones en flujo de efectivo anual por solo $ 5 por acción, es más valiosa que una empresa que puede proporcionar $ 200 millones en flujo de efectivo a $ 10 por acción.

Ratios de eficiencia

Finalmente, Es aconsejable medir qué tan bien una empresa utiliza su flujo de efectivo anual para generar capital. activos y rentabilidades saludables. Una empresa que no logra esto acaba pagando simplemente en efectivo a los inversores sin mejorar la situación financiera de la propia empresa. Hay una serie de medidas de eficiencia, pero las dos medidas básicas son el rendimiento del capital (ROE) y el rendimiento de los activos (ROA).

El ROE se puede calcular dividiendo el ingreso neto de una empresa por el capital social promedio. Esto le indica la eficacia con la que las inversiones en la empresa se están convirtiendo en ganancias; idealmente, esta ganancia luego se devuelve a los accionistas en parte. Otra parte de las ganancias debe usarse para construir activos. Para calcular el ROA, simplemente divida el ingreso neto anual por los activos totales de la organización. La relación resultante indica qué tan bien una empresa pone en funcionamiento sus participaciones. Por ejemplo, una empresa que tiene cinco fábricas debería utilizar esas fábricas como garantía para construir una sexta si el mercado está maduro. Al no utilizar los activos para generar más activos y más beneficios, una empresa detendrá su crecimiento. Incluso una fuente de ingresos fuerte con una gran participación de mercado puede terminar perdiendo dinero rápidamente si no crece.