Por qué las malas noticias vuelven a ser buenas y cómo beneficiarse

Como ha sido desde marzo, realmente las buenas noticias son un poco escasas en el suelo.

La recuperación económica se está desacelerando a medida que los casos de coronavirus se disparan en las regiones que se salvaron de lo peor de los brotes iniciales de invierno y primavera de 2020.

Y, sin embargo, las acciones han recuperado en gran medida sus pérdidas de marzo, con el NASDAQ Composite, en particular, superando sus máximos de principios de 2020 hacia un territorio completamente nuevo.

De hecho, hemos visto el repunte bursátil más rápido y quizás más improbable en la historia de Estados Unidos, mientras recibimos malas noticias este año ...

Francamente, esta actuación es porque , no a pesar, malas noticias - o, más al punto, Medidas sin precedentes que ha tomado la Fed en una crisis sin precedentes.

Cuando miramos más de cerca en realidad, es una hazaña bastante asombrosa de "alquimia financiera" que el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, ha logrado, y comprender que es la clave para elegir las acciones adecuadas para comprar ahora, como estas dos acciones de "malas noticias son buenas noticias" para repuntar hoy ...

Todo se trata de estímulo, Estímulo, Estímulo ... otra vez

En un intento por apuntalar la economía estadounidense y el sistema financiero mundial en medio de la pandemia de COVID-19, la Fed ha hecho crecer su balance a velocidades récord, de un ya enorme $ 4.2 billones a más de $ 7 billones:

Gran parte de este dinero de estímulo se ha gastado en el mismo tipo de flexibilización cuantitativa (QE) que vimos después de la crisis financiera de 2008. La QE se logra principalmente mediante la compra de bonos del Tesoro de EE. UU. Y valores respaldados por hipotecas, con el efecto de reducir los rendimientos de los bonos, Tasas de interés, y tasas hipotecarias.

Hay mucho más:aquí es donde entra en juego la parte "sin precedentes":a diferencia de 2008, En esta época, la Fed también ha dicho que comprará bonos corporativos e incluso fondos cotizados en bolsa (ETF). Ya ha estado haciendo ambas cosas.

Mi tablero de Dark Edge hace que estos movimientos sean aún más evidentes. Realiza un seguimiento del flujo constante de dinero en efectivo, cautiverio, cepo, productos básicos metales - y más. Ahora, está iluminado como el 4 de julio. Esta información me ayuda a hacer recomendaciones de investigación comercial, como el movimiento ganador del 101% en ATVI, para mi Proyecto Dark Edge Miembros ( puedes ir aquí para aprender cómo suscribirte ).

La teoría detrás de estos movimientos es simple:

• Los menores rendimientos de los bonos facilitan a las empresas emitir más deuda, lo que ayudará a mantenerlos a flote.
• Las tasas de interés más bajas hacen que sea más racional para las personas gastar su dinero que ahorrarlo, que pone en marcha la economía.
• Las tasas hipotecarias más bajas hacen que más personas compren casas, que pone en movimiento las importantes industrias de la construcción y la vivienda.

En la práctica, hay muchas consecuencias secundarias. Uno de los más importantes es el repunte del mercado de valores.

No es racional que las personas que todavía tienen dinero lo pongan en su cuenta bancaria, porque las tasas de interés son demasiado bajas. Muchos tipos de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y otras inversiones en vivienda parecen poco atractivos o poco prácticos ahora, con tasas hipotecarias tan bajas.

Y ni siquiera pienses en poner ese dinero en bonos con la esperanza de obtener ingresos, como los rendimientos insignificantes, ni siquiera cubrirán la inflación.

Y con viajes restringidos, museos cerrados, restaurantes y bares cerrados o con poca capacidad, y en general no hay mucho que hacer, hay pocos "lujos" disponibles para gastar dinero.

Entonces, como agua corriendo cuesta abajo, el exceso, El dinero "no utilizado" acaba encontrando su camino hacia el mercado de valores.

¿El resultado? Las ganancias de cuatro meses del 52% en el Nasdaq, 44% en el S&P 500, y 43% en el Dow.

Lo único que parece ralentizarlo es, sorprendentemente, aparentemente bien noticias de la Fed ...

Lo único que podría detener el rally

En este punto, el repunte se ha prolongado lo suficiente como para que dar sentido a estos precios de las acciones sin el estímulo de la Fed sería una tarea difícil.

Eso está perfectamente bien. De modo realista, la Fed no subirá las tasas de interés ni pondrá fin a su QE en ningún momento de este año, y probablemente no el año que viene, cualquiera.

Pero con tantos dedos en tantos pasteles Hay muchos pequeños ajustes que la Fed puede hacer a su programa de estímulo. Cada cambio puede afectar a una pequeña parte del mercado de manera muy significativa, sin terminar el programa de estímulo en su conjunto.

Esa posibilidad está haciendo que los inversores y comerciantes sean aún más sensibles a lo que el presidente de la Fed, Powell, y otros funcionarios de la Fed dicen o hacen de lo habitual.

Por ejemplo, a principios de este mes, Daleep Singh, el vicepresidente ejecutivo de la Fed de Nueva York y director de los Grupos de Mercados de la Fed de Nueva York, dijo que el banco estaba desacelerando sus compras de bonos corporativos porque ese mercado se había recuperado después de compras de la Fed por valor de $ 8 mil millones.

Potencialmente, Singh dijo:estas compras podrían detenerse por completo, siempre que el mercado de bonos corporativos continúe mejorando.

A primera vista, parece una buena señal:los bonos corporativos parecen estar recuperando fuerza. Pero los mercados tomaron un cambio inmediato, picada brusca ... antes de recuperarse, por supuesto.

La semana pasada, El presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, dijo que las facilidades de préstamos de emergencia lanzadas por el banco central eran necesarias para respaldar la función del mercado. "pero no se dejarán en su lugar indefinidamente".

De nuevo, En general optimista:las funciones del mercado se recuperarán y recuperarán su vigor en algún momento.

Y el mercado hizo una reversión de 600 puntos.

Como se puede ver, los comerciantes están nerviosos por la Fed. Reaccionan de forma exagerada ante cualquier noción de que el estímulo de la Fed pueda terminar, a pesar de que la Fed dice que reiniciaría sus programas rápidamente si volvieran a ser necesarios.

Por otra parte, casos récord de COVID-19 en Florida parecerían ser una mala noticia. Al igual que la noticia de julio de que el sector de servicios se está recuperando un poco más lento de lo esperado. Pensaríamos que estas noticias desencadenarían caídas similares del mercado.

Estos desarrollos elevaron los mercados. Al igual que con la respuesta invertida al anuncio de la Fed de Nueva York, esta aparente paradoja se reduce al estímulo de la Fed.

El estímulo de la Fed está destinado a respaldar la economía de los estragos del COVID-19. Entonces, si COVID-19 empeora o la recuperación es lenta, eso significa que la Fed continuará con sus programas de estímulo.

En otras palabras, las malas noticias son buenas noticias ...

Incluso puede extenderlos o agrandarlos. En un mercado en gran parte impulsado por la Fed, eso es alcista.

Más "alquimia financiera" ...

Hay uno captura...

Terrible, Las noticias inesperadamente malas sobre el COVID-19 seguirían haciendo caer los mercados. Siguen subiendo solo mientras las malas noticias sean lo suficientemente malas como para que la Fed siga estimulando la economía. pero no lo suficientemente malo como para asustar a los inversores.

Mientras las malas noticias permanezcan en esta extraña "Zona de Ricitos de Oro" de malas, pero no lo suficientemente malas, lo suficientemente malas para que los grandes medios lo exageren y para que la Fed estimule la economía debido a ello, pero no lo suficientemente malo como para asustar a los inversores:los mercados seguirán subiendo.

Y con mejores tratamientos para COVID-19 que antes y una población ligeramente más joven infectada, las cosas aún no están tan mal como dicen los grandes medios. Aún podemos evitar los peores resultados si actuamos ahora.

También existe la esperanza de que las exportaciones estadounidenses comiencen a recuperarse pronto, ahora que Asia Oriental y Europa se están abriendo y recuperándose. Eso sería una buena señal para las existencias de exportación de EE. UU. Que no dependen únicamente de lo que está sucediendo aquí.

Las oportunidades de ganancias en esta realidad se encuentran en dos acciones de exportación pesadas.

Las empresas con exposición al extranjero son "las adecuadas" para obtener beneficios

Por primera vez, tenemos Nike Inc. (Bolsa de Nueva York:NKE), que obtiene el 41% de sus ingresos a nivel internacional y es muy pesado en China en ese porcentaje.

Nike se ha mantenido firme por encima de los promedios móviles de 50 y 200 días y se espera una nueva ruptura de su actual contracción de volatilidad:

Apple Inc. (NYSE:AAPL) obtuvo un enorme 60% de sus ingresos del cuarto trimestre de 2019 fuera de los Estados Unidos. La acción ha estado en una lágrima, y a medida que los mercados asiáticos y europeos reabren antes que los de EE. UU., esta es una acción para seguir comprando en cada retroceso.

Sin duda, la gran conclusión es:no, bajo cualquier circunstancia, luchar contra la Fed. A corto y medio plazo, observar de cerca lo que está haciendo el banco central, porque en este momento, está en el asiento del conductor. Siempre que entendamos lo que está sucediendo y sepamos qué buscar, podemos ir a dar un paseo y sacar provecho, también.