Oferta pública

¿Qué es una oferta pública?

Una oferta pública es una oferta para comprar parte o la totalidad de las acciones de los accionistas de una corporación. Las ofertas públicas generalmente se hacen públicamente e invitan a los accionistas a vender sus acciones por un precio específico y dentro de un período de tiempo específico. El precio ofrecido suele ser superior al precio de mercado y, a menudo, depende de un número mínimo o máximo de acciones vendidas.

Licitar es invitar a licitar por un proyecto o aceptar una oferta formal, como una oferta pública de adquisición. Una oferta de canje es un tipo especializado de oferta pública en la que se ofrecen valores u otras alternativas no monetarias a cambio de acciones.

Conclusiones clave

• Una oferta pública es una convocatoria pública a todos los accionistas solicitando que ofrezcan sus acciones para la venta a un precio específico durante un tiempo determinado.
• La oferta pública generalmente se establece a un precio por acción más alto que el precio actual de las acciones de la empresa, proporcionar a los accionistas un mayor incentivo para vender sus acciones.
• En el caso de un intento de adquisición, la oferta puede estar condicionada a que el posible comprador pueda obtener una determinada cantidad de acciones, tales como un número suficiente de acciones para constituir una participación mayoritaria en la empresa.

Cómo funciona una oferta pública

Una oferta pública a menudo se produce cuando un inversor propone comprar acciones de todos los accionistas de una empresa que cotiza en bolsa por un precio determinado en un momento determinado. El inversor normalmente ofrece un precio por acción más alto que el precio de las acciones de la empresa, proporcionar a los accionistas un mayor incentivo para vender sus acciones.

La mayoría de las ofertas públicas se realizan a un precio específico que representa una prima significativa sobre el precio actual de las acciones. Una oferta tierna podría por ejemplo, comprar acciones en circulación por $ 18 la acción cuando el precio de mercado actual es de solo $ 15 la acción. La razón para ofrecer la prima es para inducir a un gran número de accionistas a vender sus acciones. En el caso de un intento de adquisición, la oferta puede estar condicionada a que el posible comprador pueda obtener una determinada cantidad de acciones, tales como un número suficiente de acciones para constituir una participación mayoritaria en la empresa.

Una empresa que cotiza en bolsa emite una oferta pública de adquisición con la intención de recomprar sus propios valores en circulación. Algunas veces, una empresa que cotiza en bolsa o de forma privada ejecuta una oferta pública directamente a los accionistas sin el consentimiento de la junta directiva (BOD), resultando en una toma de control hostil. Los adquirentes incluyen fondos de cobertura, firmas de capital privado, grupos de inversores dirigidos por la dirección, y otras empresas.

El día después del anuncio, las acciones de una empresa objetivo cotizan por debajo del precio de oferta o con un descuento, lo que se atribuye a la incertidumbre y el tiempo necesarios para la oferta. A medida que se acerca la fecha de cierre y se resuelven los problemas, la extensión típicamente se estrecha.

Las leyes de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requieren que cualquier corporación o individuo que adquiera el 5% de una empresa revele información a la SEC, la empresa objetivo, y el intercambio.

Importante

Las acciones adquiridas en una oferta pública pasan a ser propiedad del comprador. A partir de ese momento, el comprador, como cualquier otro accionista, tiene derecho a poseer o vender las acciones a su discreción.

Ejemplo de oferta pública

Por ejemplo, La empresa A tiene un precio actual de las acciones de $ 10 por acción. Un inversionista, buscando hacerse con el control de la corporación, presenta una oferta pública de adquisición de $ 12 por acción con la condición de que adquieran al menos el 51% de las acciones. En finanzas corporativas, una oferta pública a menudo se denomina oferta pública de adquisición, ya que el inversor busca hacerse con el control de la corporación.

Ventajas de una licitación

Las ofertas públicas ofrecen varias ventajas a los inversores. Por ejemplo, los inversores no están obligados a comprar acciones hasta que se licite un número determinado, lo que elimina grandes desembolsos de efectivo por adelantado y evita que los inversores liquiden posiciones en acciones si las ofertas fracasan. Los adquirentes también pueden incluir cláusulas de escape, liberación de responsabilidad por la compra de acciones. Por ejemplo, si el gobierno rechaza una adquisición propuesta citando violaciones antimonopolio, el adquirente puede negarse a comprar acciones licitadas.

En muchas instancias, los inversores obtienen el control de las empresas objetivo en menos de un mes si los accionistas aceptan sus ofertas; también suelen ganar más de las inversiones normales en el mercado de valores.

Desventajas de una oferta pública

Aunque las ofertas públicas ofrecen muchos beneficios, hay algunas desventajas señaladas. Una oferta pública es una forma costosa de completar una adquisición hostil, ya que los inversores pagan las tarifas de presentación de la SEC. costos de abogado, y otras tarifas por servicios especializados. Puede ser un proceso lento, ya que los bancos depositarios verifican las acciones ofrecidas y emiten pagos en nombre del inversor. También, si otros inversores se involucran en una adquisición hostil, el precio de oferta aumenta, y porque no hay garantías, el inversor puede perder dinero en el trato.