Reflexiones sobre el riesgo y el rendimiento

Mucha gente está familiarizada con la noción ampliamente aceptada de que el riesgo y el retorno van de la mano. pero desconocen que se trata de una formulación incompleta y engañosa. Permítanme reafirmarlo así:"El rendimiento es igual al riesgo, lo que no es igual a retorno. "Obviamente, una explicación está en orden.

Esto es todo lo que necesita saber sobre riesgos y rentabilidad

El retorno es igual al riesgo.

Es casi seguro que si alguien obtiene rendimientos muy altos, corrió riesgos muy altos para hacerlo, aunque puede que no sea obvio en retrospectiva. En efecto, muchas personas que se vuelven extraordinariamente ricas (no solo acomodadas) son personas que tomaron riesgos increíbles que posteriormente dieron sus frutos. Muchos otros tomaron riesgos similares que no valieron la pena. El segundo grupo es más representativo de lo que probablemente sucederá, pero el primer grupo aparece más en los medios. En otras palabras, escuchamos mucho más sobre los ganadores de la lotería y los millonarios de las punto com que sobre las personas que ahorraron e invirtieron constantemente durante largos períodos de tiempo o las personas que lo perdieron todo al intentar ganar en grande. Los ahorradores tienen MUCHO más probabilidades de volverse financieramente independientes que aquellos que asumieron riesgos descomunales. Sin embargo, el hecho sigue siendo:para obtener mayores rendimientos, se debe aceptar más riesgo.

El riesgo no es igual a la rentabilidad.

Necesitamos diferenciar entre riesgos "buenos" y riesgos "malos". En el ámbito financiero, estos se conocen como riesgos sistemáticos y no sistemáticos. Los riesgos sistemáticos son "buenos", tienen mayores retornos esperados y son prudentes. Los riesgos no sistemáticos son malos:tienen rendimientos esperados más bajos de lo que indicaría el nivel de riesgo, y son imprudentes. Un ejemplo de riesgo sistemático sería invertir en una cartera diversificada de acciones en lugar de mantener todo el dinero en CD. Un riesgo no sistemático sería comprar una acción en lugar de la cartera. Hay un mayor rendimiento esperado de la compra de acciones en lugar de mantener el dinero en CD. En otras palabras, en promedio, al inversor le irá mejor con las acciones. En cambio, comprar una acción en lugar de la cartera tiene un riesgo mucho mayor, pero el rendimiento esperado es el mismo. Similar, la mayoría de los juegos de azar no son muy prudentes porque, si bien el riesgo de pérdida es alto, ¡el nivel esperado de rendimiento es realmente negativo! El rendimiento medio de los billetes de lotería es de unos 50 centavos por dólar gastado y en los casinos de unos 85 centavos por dólar. En otras palabras, cada vez que alguien gasta un dólar jugando a la lotería, pierde, de media, 50 centavos. Recordar, no puede obtener mayores rendimientos sin un mayor riesgo, ¡Pero puede obtener un alto riesgo sin mayores retornos !.

Apuestas frente a inversiones frente a seguros.

Mucha gente piensa erróneamente que no hay diferencia entre el juego y la inversión o el juego y el seguro. Es cierto que hay algunas similitudes:todas están relacionadas con sucesos casuales, pero también existen diferencias significativas. Hay tres aspectos en los que estos "productos" afectarán un plan financiero. En general, la gente prefiere tener mayores retornos, menores riesgos, y una mayor probabilidad de alcanzar sus metas financieras de por vida. El uso de estos productos tal como están diseñados para su uso, obtenemos estos resultados: