Société dinvestissement à Capital Variable (SICAV)

¿Qué es la Société d'investissement à Capital Variable (SICAV)?

Una Société d'investissement à Capital Variable, o fondo SICAV, es una estructura de fondos de inversión de capital variable que cotiza en bolsa y se ofrece en Europa. Los fondos de la SICAV son similares a los fondos mutuos abiertos en los EE. UU. Las acciones del fondo se compran y venden en función del valor liquidativo (NAV) actual del fondo.

Conclusiones clave

• Una SICAV es una estructura de fondos de inversión de capital variable que ofrecen las empresas financieras europeas.
• Las acciones de los fondos de la SICAV están a disposición del público para negociar, con precios que se basan en el valor liquidativo de las inversiones del fondo.
• SICAV son las siglas de Société d'investissement à Capital Variable, que se traduce literalmente al inglés como "Compañía de Inversión con Capital Variable".

Entendiendo la SICAV

Las SICAV están reguladas por la legislación europea. Su estructuración puede estar guiada por el marco regulatorio de los Compromisos de Inversión Colectiva de Valores Mobiliarios (OICVM) o el marco de los fondos de inversión especializados (SIF). La mayoría de los fondos siguen la ley OICVM promulgada en 2009 por la Comisión Europea para crear un régimen armonizado en toda Europa para la gestión y venta de fondos mutuos. Algunas SICAV pueden seguir la ley SIF promulgada en febrero de 2007 principalmente para inversores institucionales.

Las SICAV tienen un consejo de administración para supervisar el fondo. Cada accionista individual recibe derechos de voto y tiene derecho a asistir a las juntas generales anuales. El término SICAV es un acrónimo de Société d'investissement à Capital Variable. Estos fondos son los más conocidos y utilizados en Francia. Luxemburgo, e Italia. Similar a los fondos mutuos de capital variable, Las SICAV no tienen un número fijo de acciones negociadas en el mercado público.

SICAV vs SICAF

Las SICAV a menudo se contrastan con las SICAF. Las SICAF son similares a los fondos cerrados en los EE. UU. Las SICAF son un acrónimo de Société d’Investissement à Capital Fixe. Se negocian en bolsas del mercado público y operan con un número fijo de acciones.

Las SICAV estructuradas por OICVM se comercializan activamente de forma transfronteriza en Europa. Son uno de los productos de inversión más negociados de Europa. Los fondos se negocian en intercambios en su moneda designada.

Inversiones SICAV

JPMorgan es un gestor de activos global que ofrece una lista completa de inversiones de la SICAV. La firma gestiona más de 600 SICAV.

Por ejemplo, en octubre de 2016, la firma lanzó JPM U.S. Corporate Bond A (dist) - USD SICAV. El fondo busca superar al índice Bloomberg Barclays U.S. Corporate Investment Grade Index invirtiendo principalmente en títulos de deuda corporativa estadounidenses denominados en USD con grado de inversión. El fondo tiene una comisión anual del 1%, un cargo máximo de entrada del 3% y un cargo de salida del 0,50%.

La serie JPM Global Select Equity SICAV fue una de las primeras lanzadas por la firma. La estrategia tiene una fecha de inicio el 30 de abril, 1981. Tiene tres fondos denominados en USD y dos fondos denominados en EUR. Los fondos se centran en inversiones en todo el universo del mercado de renta variable global.