Forfaiting

¿Qué es forfaiting?

El forfaiting es un medio de financiamiento que permite a los exportadores recibir efectivo inmediato mediante la venta de sus cuentas por cobrar a mediano y largo plazo —la cantidad que un importador le debe al exportador— con un descuento a través de un intermediario. El exportador elimina el riesgo al realizar la venta sin recurso. No tiene ninguna responsabilidad con respecto al posible incumplimiento del importador en las cuentas por cobrar.

El forfaiter es la persona o entidad que compra las cuentas por cobrar. Luego, el importador paga el monto de las cuentas por cobrar al forfaiter. Un forfaiter suele ser un banco o una empresa financiera que se especializa en la financiación de exportaciones.

Conclusiones clave

• Forfaiting es un tipo de financiamiento que ayuda a los exportadores a recibir efectivo inmediato mediante la venta de sus cuentas por cobrar con descuento a través de un tercero.
• El monto del pago generalmente está garantizado por un intermediario, como un banco, que es el forfaiter.
• Forfaiting también protege contra el riesgo crediticio, riesgo de transferencia, y los riesgos que plantean los cambios en la tasa de cambio o en las tasas de interés.
• Las cuentas por cobrar se convierten en un instrumento de deuda, como una letra de cambio incondicional o un pagaré, que luego puede negociarse en un mercado secundario.
• Si bien estos instrumentos de deuda pueden tener una variedad de vencimientos, la mayoría de las fechas de vencimiento están entre uno y tres años desde el momento de la venta.

Cómo funciona Forfaiting

La compra de las cuentas por cobrar por parte de un forfaiter acelera el pago y el flujo de caja para el exportador. El banco del importador generalmente garantiza la cantidad.

La compra también elimina el riesgo crediticio que implica una venta a crédito a un importador. Forfaiting facilita la transacción para un importador que no puede pagar la totalidad de los bienes en el momento de la entrega.

Las cuentas por cobrar del importador se convierten en un instrumento de deuda que puede negociar libremente en un mercado secundario. Las cuentas por cobrar son típicamente en forma de letras de cambio incondicionales o pagarés que son legalmente exigibles. proporcionando así seguridad para el forfaiter o un comprador posterior de la deuda.

Estos instrumentos de deuda tienen una variedad de vencimientos desde tan solo un mes hasta 10 años. La mayoría de los vencimientos caen entre uno y tres años desde el momento de la venta.

Forfaiting se usa más comúnmente en casos de grandes, ventas internacionales de productos básicos o bienes de capital donde el precio excede los $ 100, 000.

Ventajas y desventajas del forfaiting

Ventajas

Forfaiting elimina el riesgo de que el exportador reciba el pago. La práctica también protege contra el riesgo crediticio, riesgo de transferencia, y los riesgos que plantean los cambios en la tasa de cambio o en las tasas de interés. Forfaiting simplifica la transacción al transformar una venta basada en crédito en una transacción en efectivo. Este proceso de crédito a efectivo proporciona un flujo de efectivo inmediato para el vendedor y elimina los costos de cobranza. Adicionalmente, el exportador puede retirar las cuentas por cobrar, un pasivo, de su balance.

Forfaiting es flexible. Un forfaiter puede adaptar su oferta a las necesidades de un exportador y adaptarla a una variedad de transacciones internacionales. Los exportadores pueden utilizar forfaiting en lugar de cobertura de crédito o seguro para una venta. Forfaiting es útil en situaciones en las que un país o un banco específico dentro del país no tiene acceso a una agencia de crédito a la exportación (ECA). La práctica permite a un exportador realizar transacciones comerciales con compradores en países con altos niveles de riesgo político.

Desventajas

Forfaiting mitiga los riesgos para los exportadores, pero generalmente es más costoso que el financiamiento de prestamistas comerciales, lo que genera mayores costos de exportación. Estos costos más altos generalmente se imponen al importador como parte del precio estándar. Adicionalmente, solo transacciones superiores a $ 100, 000 con plazos más largos son elegibles para el abandono, pero el forfaiting no está disponible para pagos diferidos.

Existe cierta discriminación en lo que respecta a los países en desarrollo en comparación con los países desarrollados. Por ejemplo, sólo las monedas seleccionadas se toman a forfait porque tienen liquidez internacional. Finalmente, no existe una agencia de crédito internacional que pueda brindar garantías para las empresas en proceso de forfaiting. Esta falta de garantía afecta el forfaiting a largo plazo.

Ejemplo del mundo real

El Banco de Desarrollo y Comercio del Mar Negro (BSTDB) enumera por defecto en su lista de productos especiales junto con la suscripción, instrumentos de cobertura, arrendamiento financiero, y descuentos. BSTDB fue establecida como una fuente de financiamiento para proyectos de desarrollo por 11 países fundadores:Albania, Armenia, Azerbaiyán, Bulgaria, Georgia, Grecia, Moldavia Rumania, Rusia, Pavo, y Ucrania.

El banco explica que "las obligaciones del importador se evidencian mediante letras de cambio aceptadas o pagarés que un banco aprueba, o garantías. "El tamaño mínimo de operación que financiará BSTDB mediante forfaiting es de 5 millones de euros con un período de amortización de uno a cinco años. El banco también puede aplicar la opción, compromiso, terminación, o tarifas de tasa de descuento.