S&P 600

¿Qué es el S&P 600?

El S&P 600 es un índice de acciones de pequeña capitalización administrado por Standard and Poor's.

Realiza un seguimiento de una amplia gama de pequeñas empresas que cumplen con requisitos específicos de liquidez y estabilidad. Esto está determinado por métricas específicas como flotación pública, capitalización de mercado, y viabilidad financiera entre algunos otros factores.

Conclusiones clave

• El S&P 600 es un índice de referencia para acciones de pequeña capitalización publicado por Standard and Poors.
• Las acciones deben tener una capitalización de mercado de $ 700 millones a $ 3.2 mil millones, lo que también evita la superposición con los índices de capitalización más grandes de S&P.
• Varios ETF indexados y fondos mutuos permiten a los inversores realizar un seguimiento del rendimiento del índice de pequeña capitalización S&P 600.
• La principal razón para invertir en empresas de pequeña capitalización es que tienen más espacio para crecer que las de gran capitalización.
• Las acciones de pequeña capitalización no son seguidas tan de cerca por analistas profesionales, permitiendo a los inversores "entrar" en estas empresas mientras pasan por debajo del radar de Wall Street.
• Las acciones de pequeña capitalización tienen características diferentes a las acciones de mediana y gran capitalización, dando a las acciones de pequeña capitalización importantes beneficios de diversificación.
• Las limitaciones para invertir en el S&P 600 incluyen riesgo de volatilidad, riesgo del negocio, riesgo de liquidez, y falta de cobertura de analistas.

Entendiendo el S&P 600

El S&P 600 es comparable al índice Russell 2000 en el sentido de que ambos miden el rendimiento de las acciones de pequeña capitalización, pero el primero cubre una gama mucho más estrecha de activos. Por esta razón, el S&P 600 solo controla entre el 3% y el 4% del total de acciones invertibles en los Estados Unidos. A junio de 2021, había 601 acciones rastreadas en el índice con una capitalización de mercado promedio de alrededor de $ 1.5 mil millones.

La capitalización de mercado para su inclusión en el índice de pequeña capitalización S&P 600 debe estar entre $ 700 millones y $ 3.2 mil millones para garantizar que los activos individuales no se superpongan con los índices S&P 500 más grandes o S&P 400 de mediana capitalización.

Un desglose por sector muestra que una gran parte de las empresas cotizadas operan en el sector industrial, consumidor discrecional, finanzas, y tecnología de la información. El menor número de empresas opera en el ámbito de los servicios públicos y de comunicaciones.

Invertir en el S&P 600

No es posible comprar y vender directamente un índice, pero existen varios fondos cotizados en bolsa (ETF) para inversores que buscan negociar el S&P 600. Los más activos fluyen a través de iShares de Blackrock, ETF de SPDR de State Street, y Vanguard.

Una de las razones por las que los inversores eligen estos fondos es para capturar el enorme potencial alcista que ofrecen las acciones de pequeña capitalización. La verdad es que muchas de las empresas más exitosas abandonan el índice de referencia cuando se abre un lugar en uno de los índices más grandes. Otras razones para dejar el índice incluyen una fusión o eliminación de cotización en la bolsa de valores.

Los siguientes ETF intentan rastrear el desempeño del S&P 600:

• El ETF de pequeña capitalización (IJR) de iShares Core S&P: Lanzado el 22 de mayo, 2000, el IJR busca replicar pasivamente los resultados de inversión del S&P 600. Al 17 de junio, 2021, el ETF contaba con activos de casi $ 71 mil millones, un volumen promedio de 30 días de aproximadamente 3 millones, y un índice de gastos del 0,06%. Las participaciones más grandes del ETF incluyen GameStop, Omnicell, Saia, Macy's, Neogenómica, e Industrias de gráficos.
• El ETF de pequeña capitalización SPDR Portfolio S&P 600 (SPSM): Lanzado en 2013, el SPSM ofrece otra forma pasiva de invertir en el S&P 600. A partir de julio de 2013, 2021, el ETF tenía activos por $ 4.2 mil millones y un índice de gastos del 0.05%. Como el IJR, Las participaciones más grandes de SPSM incluyen empresas como GameStop y Omnicell.
• El valor de Invesco S&P SmallCap con Momentum ETF (XSVM): Lanzado en 2005, XSVM ofrece a los inversores un enfoque más "activo" para invertir en el S&P 600. Específicamente, el índice está compuesto por 120 valores en el S&P 600 con las "puntuaciones de valor" y las "puntuaciones de impulso" más altas. Al 18 de junio, 2021, el ETF tenía activos por $ 380 millones y un índice de gastos del 0,39%. Junto con GameStop, sus mayores participaciones incluyen Veritiv Corp, Alimentos naturales unidos, Llanuras verdes, y ODP Corp.
• El ETF de Invesco S&P SmallCap Momentum (XSMO): También lanzado en 2005, XSMO se compone de 120 valores en el S&P 600 que tienen las puntuaciones de impulso más altas. Al 18 de junio, 2021, el ETF tenía activos por $ 169 millones y un índice de gastos del 0,39%. Sus mayores participaciones incluyen MicroStrategy, Trupanion, y Arconic.

Beneficios de invertir en el S&P 600

Más espacio para crecer

La razón principal para invertir en empresas de pequeña capitalización es obvia:tienen más espacio para crecer que las de gran capitalización. Gigantes como Microsoft Manzana, y Wal-Mart generan ingresos de más de $ 100 mil millones. Naturalmente, aumentar las ventas de forma rápida y significativa es mucho más difícil para estas empresas de primera línea.

Por otra parte, Es muy común encontrar empresas de pequeña capitalización que duplican o incluso triplican las ventas todos los años. ¿Por qué? Porque, para empezar, están trabajando desde una base de ventas tan pequeña.

En otras palabras, es mucho más fácil para un software de pequeña capitalización ofrecer devoluciones de "múltiples embolsadoras" durante los próximos 10 años que Microsoft.

Seguido por Wall Street

Otra gran razón por la que las empresas de pequeña capitalización obtienen mejores resultados es que los analistas profesionales no las siguen tan de cerca. Esto permite a los inversores "entrar" en estas empresas mientras pasan por debajo del radar de Wall Street.

Los grandes fondos mutuos generalmente tienen que invertir con reglas de "límite" que les impiden poseer, decir, 10% de una empresa, o usando el 5% de su fondo en cualquier acción. Entonces, para los fondos mutuos con miles de millones en activos, Las acciones de pequeña capitalización simplemente no mueven la aguja.

Beneficio adicional:diversificación

Otro gran beneficio para las acciones de pequeña capitalización es la diversificación.

Las acciones de pequeña capitalización tienen características diferentes a las acciones de mediana y gran capitalización. Se comportan de manera diferente. Por lo tanto, Las acciones de pequeña capitalización pueden aportar importantes beneficios de diversificación.

Limitaciones del S&P 600

Invertir en empresas pequeñas puede ofrecer mayores rendimientos potenciales que las acciones de gran capitalización, pero también presenta varios desafíos.

Muchas de las empresas que figuran en el S&P 600 mantienen pequeñas huellas geográficas y tienden a sufrir cuando el dólar se debilita.

En teoria, esto proporciona un incentivo para comerciar en el extranjero en lugar de comprar a un pequeño, negocio de propiedad nacional. Un impacto en el crecimiento de las ganancias probablemente también afectaría el precio de las acciones.

Las empresas de pequeña capitalización tienen mucho espacio para crecer porque trabajan con una base de ventas más pequeña. Bien, eso se debe a que estas empresas suelen ser nuevas empresas. Y con las nuevas empresas jóvenes vienen modelos comerciales no probados, equipos de gestión con menos experiencia, y recursos financieros limitados.

Debido a esos factores, el futuro es mucho más difícil de predecir para las empresas de pequeña capitalización que para las empresas de primera línea (que ganan miles de millones año tras año).

Más riesgos asociados con la inversión de pequeña capitalización

1. Riesgo de volatilidad

El riesgo de volatilidad se refiere al grado en que el precio de los activos oscila hacia arriba y hacia abajo. Cuanto mayor sea la volatilidad, cuanto más arriesgada es la inversión.

Dado que el futuro a largo plazo de las pequeñas empresas es difícil de predecir, Las acciones de pequeña capitalización tienden a oscilar más violentamente que las acciones de gran capitalización. De hecho, Los estudios muestran que las acciones de pequeña capitalización pueden ser entre un 20% y un 40% más volátiles que el mercado en general.

El muestra claramente que las acciones de pequeña capitalización, representadas por el índice Russell 2000, son consistentemente más volátiles que el mercado en general. Entonces, si desea exponerse a empresas de pequeña capitalización, asegúrese de tener un horizonte de tiempo lo suficientemente largo para navegar a través de la turbulencia.

2. Riesgo empresarial y riesgo de incumplimiento

El riesgo comercial es la exposición de una empresa a factores que conducirán a menores ingresos y ganancias. Riesgo predeterminado, mientras tanto, se refiere a la posibilidad de que una empresa no pueda pagar sus obligaciones de deuda.

En este frente las empresas de pequeña capitalización conllevan tanto un mayor riesgo de negocio como un riesgo de incumplimiento. ¿Por qué?

Bien, mientras que las grandes empresas de primera línea como Apple y disney tener el músculo financiero y el poder de marca para vivir durante décadas, las pequeñas empresas emergentes suelen tener modelos de negocio no probados, equipos de gestión sin experiencia, y recursos financieros limitados. Esto hace que las pequeñas empresas sean mucho más susceptibles a factores como una recesión de la economía, un aumento en los costos, e intensa competencia de empresas mucho más grandes.

Por cada historia de éxito de David y Goliat, hay muchas más situaciones en las que aplasta al pequeño. Como inversor de pequeña capitalización, tienes que aceptar ese hecho y ser capaz de jugar al juego de los números.

3. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se refiere a la medida en que un activo se puede comprar o vender rápidamente sin afectar significativamente su precio.

Dado que las pequeñas empresas no atraen tanto interés como las grandes, Las acciones de pequeña capitalización son menos líquidas que las de gran capitalización. Si bien es muy fácil comprar y vender una gran cantidad de acciones de Microsoft en cualquier momento sin afectar su precio, no es tan simple para las pequeñas capitalizaciones.

A menudo, Las acciones de pequeña capitalización no tienen suficiente oferta cuando quiere comprarlas ni suficiente demanda cuando quiere venderlas. Esto da lugar a que los inversores tengan que comprar sus títulos de pequeña capitalización a precios más altos de lo esperado y vender títulos de pequeña capitalización a precios más bajos de lo esperado.

4. Falta de cobertura

Las acciones de pequeña capitalización ofrecen tremendas oportunidades ocultas para ganar dinero debido en gran parte a su falta de cobertura por parte de los analistas de Wall Street y los inversores institucionales.

Pero por otro lado esta falta de cobertura dificulta la obtención de investigación e información de calidad sobre las empresas de pequeña capitalización. Las consecuencias son dobles:

1. Es más difícil notar la incompetencia gerencial y el comportamiento poco ético en las empresas de pequeña capitalización que en las empresas de gran capitalización ampliamente seguidas; y
2. Los inversores deben dedicar mucho más tiempo y esfuerzo al análisis de acciones de pequeña capitalización que de acciones de gran capitalización para poder tomar decisiones informadas.

Si desea sumergirse en el espacio de pequeña capitalización, tienes que ser capaz de aceptar la incertidumbre que acompaña a la falta de información.

Composición del S&P 600

Al 17 de junio, 2021, Los 10 componentes principales del S&P 600 por peso de índice son:

1. GameStop
2. Crocs
3. Saia
4. Omnicell
5. Macy's
6. Industrias de gráficos
7. Integraciones de energía
8. Industrias UFP
9. NeoGenomics
10. Exponente

El 10% superior de las tenencias del S&P 600 dicta alrededor del 7,1% de todo el movimiento del índice.

Y aquí está el desglose por sectores del índice (por peso):

• Finanzas:17%
• Industriales:17,4%
• Consumidor discrecional:16,3%
• Tecnología de la información:12,8%
• Asistencia sanitaria:11,2%
• Inmobiliaria:7,3%
• Materiales:5,4%
• Productos básicos de consumo:4,1%
• Servicios de comunicación:1,9%
• Servicios públicos:1,5%

Preguntas frecuentes sobre el S&P 600

¿Cuál es el símbolo de cotización del S&P 600?

El S&P 600 en sí no tiene un símbolo de cotización. Sin embargo, Los ETF que buscan rastrear el desempeño del S&P 600 incluyen el iShares Core S&P Small-Cap ETF (símbolo ticker IJR) y el ETF SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap (símbolo ticker SPSM).

¿Qué índices S&P rastrean a las empresas de mediana y gran capitalización?

El S&P 500 rastrea las 500 empresas que cotizan en bolsa más grandes de EE. UU. Mientras tanto, el S&P 400 es la medida más utilizada de las acciones de mediana capitalización que cotizan en bolsa en los EE. UU.

¿Cuál es la diferencia entre el S&P 500 y el S&P 600?

Como se ha mencionado más arriba, el índice S&P 500 es un indicador de las 500 acciones más grandes de EE. UU. El S&P 600, por otra parte, cubre la gama de acciones de pequeña capitalización de EE. UU.