Introducción a la tasa de conversión

los tasa de conversión en cualquier tipo de valor convertible es el número de acciones ordinarias que recibirá el tenedor del valor cuando se ejerza la conversión. La tasa de conversión se encuentra con una fórmula muy simple:valor nominal del valor convertible dividido por el precio de conversión del activo subyacente. Para entender esta fórmula, es necesario comprender las partes que lo componen.

Términos y definiciones

• Conversión:una conversión es el proceso de cambiar cualquier activo convertible en otro tipo de activo. Por ejemplo, un bono convertible se puede canjear por acciones ordinarias en el futuro. Similar, Las acciones preferentes convertibles se pueden canjear por acciones ordinarias en el futuro. Las conversiones son comunes con las opciones sobre acciones corporativas.
• Precio de conversión:el precio de conversión es el denominador de la tasa de conversión. Es importante comprender que el precio de conversión no es el precio de las acciones ordinarias en el momento en que se produce la conversión. En lugar de, el precio de conversión se fija cuando se emite el valor convertible. Está escrito en el contrato de conversión y no cambia durante la vigencia de esa garantía.
• Valor nominal:el valor nominal de un valor convertible es igual a su valor de mercado actual. Si un valor convertible aumenta de valor, su valor nominal es la cifra que ha aumentado.

Relación de conversión favorable

Cuanto mayor sea la tasa de conversión en una transacción, cuanto más valor ofrece a un inversor. Dado que el precio de conversión se estableció cuando se emitió el valor, es una constante. Por lo tanto, la única forma de aumentar la tasa de conversión de un valor convertible es esperar hasta que el valor nominal de ese valor haya subido. Cuando un inversor compra un valor convertible, él o ella cree que el valor nominal aumentará lo suficiente como para proporcionar una cantidad muy saludable de acciones ordinarias de la empresa en el futuro.

Implicaciones y consideraciones

Al evaluar si convertir o no una opción, la tasa de conversión es la medida de su decisión. Si cree que la proporción puede subir más, entonces es prudente mantener la seguridad del convertible un poco más. Similar, si cree que la conversión disminuirá, luego, vender el valor o convertirlo inmediatamente es el mejor camino. Una vez que se haya convertido en acciones ordinarias, puede vender la totalidad o una parte de esas acciones para obtener una ganancia. Si cree que puede obtener mayores ganancias vendiendo el valor convertible que vendiendo el valor subyacente en acciones ordinarias, Es aconsejable vender el valor en lugar de convertirlo.

Seguridad convertible frente a opción

Los valores convertibles no son lo mismo que los contratos de opciones, pero es fácil comprender cómo se pueden confundir los términos. Con una opción, adquiere el derecho a comprar o vender acciones a un precio determinado en el futuro. La opción expirará eventualmente si no se ejecuta, y el inversor pierde una prima pagada por la opción en este caso. Con una seguridad convertible, la opción nunca caduca. Paga el precio de poseer la seguridad por adelantado, y mantendrá la garantía hasta que se convierta o venda.