Un caso detallado de arbitraje de fusiones

Arbitraje de fusiones se define como la oportunidad de obtener ganancias en medio de una fusión o adquisición entre dos empresas. Durante la fusión, la empresa objetivo que se adquiere cotizará con descuento. De este modo, ofrece la posibilidad de beneficiarse de la diferencia entre el descuento y el precio indicativo. Este precio indicativo se establece en los términos de la fusión. La ganancia de arbitraje está disponible porque no se sabe con certeza cuándo se finalizará la fusión e incluso si la fusión se llevará a cabo.

Fondos de fondos y estrategias de fondos de cobertura

Este tipo de arbitraje es complejo pero rentable la mayor parte del tiempo. A menudo proporciona el veinte por ciento, o más, las tasas de rendimiento. Los fondos de cobertura utilizan esta estrategia junto con muchas otras estrategias de arbitraje. Los fondos de fondos se están volviendo cada vez más populares debido a su enfoque de arriba hacia abajo y su capacidad para aprovechar grandes talentos. En última instancia, ofrecen esto al público inversor minorista. Últimamente, la industria ha visto fondos de fondos que llevan fondos de cobertura dentro de sus carteras, lo que da una mayor diversidad a esta categoría. La mayoría de las carteras de fondos de fondos se encuentran en los principales fondos mutuos y subcuentas en inversiones de seguros de vida y normalmente son las más grandes. basado en activos bajo gestión.

Variables de arbitraje de fusiones

Necesita saber cuál es el precio objetivo y cuándo debe finalizar la fusión. La rentabilidad del arbitraje se basa en las siguientes variables:

• Tiempo antes de cerrar
• Descuento de precio objetivo

El precio de mercado tendrá un descuento incorporado al precio objetivo debido a esta incertidumbre. También, el grado de rentabilidad depende del tiempo antes del cierre. A veces, la fusión tarda más de lo esperado inicialmente y, a veces, la fusión no se produce en absoluto. Todo esto juega un papel en la complejidad de esta estrategia de arbitraje.

¿Qué es el arbitraje?

En este caso, el arbitraje se puede definir como la diferencia entre el precio actual de la empresa objetivo y el precio designado para el cierre del trato, el precio indicativo. Este es el precio que se ha estipulado en los términos de la fusión o adquisición. El arbitraje también se puede definir como la ganancia extraordinaria obtenida con una cantidad desproporcionada de riesgo.

En este caso, el riesgo implica los precios de mercado de libre flotación de las dos empresas. Eso significa que la ejecución de esta estrategia es importante y requiere una experiencia sofisticada. Normalmente, el arbitraje es la ganancia libre de riesgo que está disponible para aquellos que encuentran ineficiencias en el mercado. La teoría sostiene que los mercados no siempre son eficientes. Por lo tanto, existen oportunidades que le darán al inversor, o arbitrajista, la capacidad de beneficiarse más allá de la utilidad del riesgo que se presenta. A medida que los arbitrajistas entran en el mercado, sin embargo, los mercados se desviarán hacia la plena eficiencia dejando poca o ninguna oportunidad de arbitraje. Quienes siguen esta teoría creen que los mercados son eficientes.