Medición del impacto de una adquisición hostil en los valores de las acciones

A toma de posesión hostil Ocurre cuando una empresa es activamente perseguida para la compra en contra de los deseos de la junta directiva. La empresa que está a la venta suele ser vulnerable. Otra empresa que está decidida a hacerse cargo puede pasar de ser amigable a hostil en cuestión de semanas. El consejo de administración puede negarse a aceptar a la otra empresa, pero el agresor comienza a comprar acciones. La empresa que tiene la intención de comprar puede comprar acciones hasta que tenga la mayoría de las acciones y, por lo tanto, pueda forzar la adquisición. La adquisición afecta el valor de las acciones de manera diferente y dependerá de la cantidad de acciones que compre la empresa.

Durante la compra de acciones

Cuando la empresa está ocupada comprando acciones, el valor de las acciones comienza a subir. Sin embargo, las compras que son muy agresivas pueden activar las alarmas, y los inversores pueden comenzar a retirarse y comenzar a vender sus acciones por menos de lo que valen. Si hay demasiadas de estas ventas, habrá más suministro de stock que se puede comprar. El valor de la acción, en este caso, se desploma.

Además, si se corre la voz de que se está produciendo una toma de control hostil, las acciones de una empresa se venderán muy rápidamente. Es posible que algunos accionistas no puedan vender sus acciones antes de que se produzca la adquisición. Muchos inversores pierden mucho dinero con las adquisiciones de esta manera.

Acción anti-absorción

Otra cosa que puede ocurrir es que la empresa vulnerable decida tomar una acción defensiva contra el agresor. Esto puede tomar la forma de un plan de derechos de los accionistas. En un plan los accionistas tienen la opción de comprar acciones adicionales con descuento. Esto también puede desanimar al inversor ordinario y reducirá el precio de las acciones. Un buen ejemplo es cuando Yahoo se oponía a la adquisición hostil de Microsoft. Los precios de las acciones de Yahoo cayeron de 118,75 dólares a 6,78 dólares. En ese tiempo, ya nadie quería comprar las acciones porque el precio era demasiado bajo.

Después de la toma de posesión

Cuando la empresa tiene éxito en su oferta de adquisición hostil, entonces, alguna forma de estabilidad puede regresar al mercado. Los precios de las acciones pueden comenzar a subir a medida que aumenta la confianza en el nuevo propietario. Si se ha invocado un plan de derechos de los accionistas, entonces estas acciones pueden tener dificultades para subir, y los accionistas no podrán obtener las recompensas habituales de una oferta pública de adquisición exitosa.

Además, la adquisición puede haber sido hostil porque la empresa agresora no quería el negocio. Es posible que, en cambio, hayan estado buscando activos, o intentar deshacerse de la competencia. En este caso, la empresa será despojada de sus activos, y luego se disolvió. Todas las acciones de la empresa se absorben en el negocio del agresor o se pierden por completo. Las adquisiciones hostiles son peligrosas para la vitalidad de una empresa porque cuando otra empresa la posee, cualquier cosa puede suceder.