Medición del riesgo de acciones

Básicamente, Las acciones están sujetas a dos tipos de riesgo:riesgo de mercado y riesgo no de mercado. Riesgo ajeno al mercado, también llamado riesgo específico, es el riesgo de que eventos específicos de una empresa o su industria afecten negativamente el precio de la acción. Por ejemplo, Se esperaría que un aumento en el costo del petróleo afecte negativamente los precios de las acciones de toda la industria petrolera, mientras que un cambio de gestión importante solo afectaría a esa empresa. Riesgo de mercado, por otra parte, es el riesgo de que el precio de una acción en particular se vea afectado por los movimientos generales del mercado de valores.

El riesgo ajeno al mercado se puede reducir mediante la diversificación. Al poseer varias acciones diferentes en diferentes industrias cuyos precios de las acciones han mostrado poca correlación entre sí, reduce el riesgo de que factores ajenos al mercado afecten negativamente a su cartera total.

No importa cuántas acciones tenga, no se puede eliminar totalmente el riesgo de mercado. Sin embargo, Puede medir la respuesta histórica de una acción a los movimientos del mercado y seleccionar aquellas con un nivel de volatilidad con el que se sienta cómodo. La desviación estándar y beta son dos herramientas que se utilizan habitualmente para medir el riesgo de las acciones.

Beta
Beta, que se puede encontrar en varios servicios publicados, es una medida estadística del impacto que históricamente han tenido los movimientos del mercado de valores en el precio de una acción. Al comparar los rendimientos de Standard &Poor's 500 (S&P 500) con los rendimientos de una acción en particular, se desarrolla un patrón que indica la exposición de la acción al riesgo del mercado de valores.

El S&P 500 es un índice no administrado que generalmente se considera representativo del mercado de valores de EE. UU. Y tiene una beta de 1. Una acción con una beta de 1 significa que, de media, se mueve en paralelo con el S&P 500:la acción debería subir un 10% cuando el S&P 500 sube un 10% y bajar un 10% cuando el S&P 500 baja un 10%. Una beta superior a 1 indica que la acción debería subir o bajar en mayor medida que los movimientos del mercado de valores, mientras que una beta menor que 1 significa que la acción debería subir o bajar en menor medida que el S&P 500. Dado que la beta mide los movimientos en promedio, no se puede esperar una correlación exacta con cada movimiento del mercado.

El cálculo de la beta de su cartera le dará una medida de su riesgo de mercado general. Para hacerlo encuentre las betas para todas sus acciones. Luego, cada beta se multiplica por el porcentaje de su cartera total que representan las acciones (es decir, una acción con una beta de 1.2 que comprenda el 10% de su cartera tendría una beta ponderada de 1.2 veces el 10% o .12). Suma todas las betas ponderadas para llegar a la beta general de tu cartera.

Desviación Estándar
Desviación Estándar, que también se puede encontrar en varios servicios publicados, mide la volatilidad de una acción, independientemente de la causa. Básicamente, le dice cuánto se han movido los rendimientos a corto plazo de una acción en torno a su rendimiento promedio a largo plazo. La forma más común de calcular la desviación estándar es calcular la desviación de un rendimiento mensual promedio sobre un tres, cinco-, o período de 10 años y luego anualizar ese número. Las desviaciones estándar más altas representan más volatilidad. En términos estadísticos, 68% de las veces, el rango de rendimiento de la acción estará dentro de una desviación estándar del rendimiento promedio, mientras que el 95% de las veces el rango de rendimiento de la acción estará dentro de dos desviaciones estándar.

Considere este ejemplo. Suponga que posee una acción con un rendimiento promedio del 10,2% y una desviación estándar del 15%. 68% de las veces puede esperar que su rendimiento se sitúe dentro de un rango de -4,8% a 25,2%, mientras que el 95% de las veces puede esperar que su rendimiento caiga dentro de un rango de -19,8% a 40,2%. (Este ejemplo se proporciona solo con fines ilustrativos y no pretende proyectar el rendimiento de una inversión específica).

Estas dos medidas pueden proporcionar información importante sobre la volatilidad de una acción. Si su cartera es más riesgosa de lo que pensaba, es posible que desee tomar medidas para reducir ese riesgo. Al invertir, es posible que desee analizar primero el riesgo de una acción.