Dividendos:efectivo en su bolsillo

Después de un trompo reciente y desafortunado en el carril rápido, muchos inversores están redescubriendo el valor de un enfoque más conservador para aumentar la riqueza:el dividendo en efectivo.

Durante la mayor parte del siglo XX, los dividendos fueron un componente importante del proceso de selección de valores, y con razón. Desde 1926 hasta 2001, Aproximadamente el 40% del rendimiento total de una acción estadounidense de gran capitalización promedio fue generado por su dividendo (Fortune, Julio de 2004). Recordar, El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Sin embargo, a medida que la manía de la alta tecnología cobró fuerza a fines de la década de 1990, las acciones que pagaban dividendos en efectivo saludables con frecuencia se pasaban por alto en favor de aquellas que prometían la oportunidad de aumentar las ganancias a un ritmo rápido en el futuro.

Muchas de esas promesas resultaron vacías, haciendo que muchas acciones de crecimiento caras caigan en picada. Sin embargo, en medio de las ruinas del mercado bajista de 2000-2002, los inversores aprendieron que, aunque la economía puede desestabilizarse, algunas reglas de inversión nunca cambian.

? Un dividendo es efectivo en su bolsillo, ? dice Tim Johnson, un Nashville, Recurso nacional para la planificación de inversiones con sede en Tennessee en Lincoln Financial Advisors. ? Las acciones de una empresa pueden rebotar, pero los dividendos una vez pagados no se pueden quitar. Es tuyo para hacer lo que quieras.

Barómetro financiero
Incluso el tío Sam ha llegado a reconocer la importancia de esos pagos trimestrales en efectivo. La Ley de reconciliación de la desgravación fiscal para el empleo y el crecimiento de 2003 redujo drásticamente la tasa impositiva sobre los dividendos al 15%, poniéndolo en pie de igualdad con las ganancias de capital. Además, La legislación reciente amplió la tasa más baja sobre dividendos hasta al menos 2010.

Además de ser efectivo en tu bolsillo, los dividendos pueden servir como el canario proverbial en el pozo de la mina para los inversores preocupados por irregularidades contables como las que quemaron a los accionistas de Enron y WorldCom.

? La capacidad de pagar un dividendo en efectivo puede ser un indicio de una sólida salud financiera empresarial, ? dice Johnson. ? Ese dividendo en efectivo te dice que las ganancias son reales. Las empresas no pueden distribuir dinero que no tienen durante mucho tiempo.

Además, las ganancias y los precios de las acciones de las empresas que pagan dividendos tienden a ser menos volátiles que sus contrapartes que no pagan, dice Johnson.

? Cuando eliminas la emoción del proceso de selección, determinar el valor de una acción es realmente un ejercicio matemático, aunque complicado, ? él dice. ? Es cuestión de determinar cuál es el valor actual de todos los flujos de ingresos futuros, y los dividendos son una parte importante de esos flujos de ingresos. Es por eso que las acciones que pagan dividendos constantes y crecientes suelen sufrir menos volatilidad a la baja.

Centrarse en las perspectivas a largo plazo
Aunque un rendimiento de dividendos alto puede resultar atractivo, Johnson advierte que podría representar una trampa en algunas circunstancias. ? La gente piensa que si algo es bueno, entonces más es mejor, ? dice Johnson. ? Y si más es mejor, entonces una tremenda cantidad es tremendamente mejor. Pero ese no es siempre el caso.

En general, Los administradores de dinero profesionales están en la mejor posición para determinar por qué una empresa está pagando una cantidad de efectivo superior al promedio. Podría ser que el negocio prácticamente no tenga perspectivas de crecimiento o que el dividendo se reduzca en años futuros. Cuanto mayor sea el rendimiento actual, cuanto mayor sea el riesgo actual.

El historial de una empresa de pagos crecientes de dividendos suele ser un barómetro mucho mejor del valor de la inversión que simplemente un alto rendimiento actual. Basado en la base de costo original de un inversionista, por ejemplo, un dividendo del 2% que crece al 7,2% anual alcanzaría el 4% en 10 años y el 8% en 20 años. A menudo, los inversores estarían mejor atendidos tomando un rendimiento actual ligeramente más bajo si las perspectivas de aumentar el dividendo son buenas, dice Johnson.

Mantenga una cartera diversificada
La compra de acciones únicamente sobre la base de dividendos superiores a la media puede resultar en una falta de diversificación de la industria. Dado que los pagos más altos generalmente se encuentran entre empresas de los sectores financiero y de servicios públicos, un inversor que se centre solo en el rendimiento de los dividendos podría terminar con una cartera que no esté adecuadamente diversificada, aumentando así las probabilidades de experimentar una volatilidad a la baja severa.

Si se maneja con habilidad, sin embargo, poseer una amplia canasta de productos de alta calidad, Las acciones que pagan dividendos pueden ser una valiosa herramienta de planificación financiera para los inversores a largo plazo. Los dividendos en efectivo se pueden utilizar para objetivos de la vida real, como pagar una educación universitaria o financiar la jubilación.

? Los dividendos tienen mucho sentido para tanta gente, ? Johnson dice. ? Pero como escribió Shakespeare, Hay muchos deslizamientos entre la copa y el labio. En otras palabras, elija cuidadosamente.?

Para discutir cómo los dividendos pueden figurar en sus planes de inversión, comuníquese con su planificador financiero. Juntos, puede concentrarse en administrar sus activos e identificar estrategias que puedan ayudarlo a maximizar sus metas financieras.

Hable con su planificador financiero sobre:

• Integrando dividendos en su planificación financiera.
• En qué acciones que generan dividendos es posible que desee invertir.
• Estrategias para mantener una cartera diversificada.

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