Los fundamentos del análisis fundamental

¿Quiere invertir en acciones pero no sabe por dónde empezar? Analizar una empresa puede volverse complicado a menos que tenga una hoja de ruta básica. Aquí hay algunas pautas que pueden ayudarlo a comenzar.

Por Anna B. Wroblewska

¿Está buscando invertir en acciones pero no sabe por dónde empezar?

El análisis fundamental es el proceso de intentar comprender el valor de una empresa mediante el análisis de su negocio, industria, y su exposición a la economía en general. En otras palabras, los inversores que utilizan el análisis fundamental se preocupan por las perspectivas fundamentales del negocio. Basado en sus conclusiones, Luego, los inversores fundamentales consideran si una empresa es una buena inversión.

Debido a que analizar una empresa puede volverse tan complicado como usted lo hace, ayuda tener una hoja de ruta. Esta guía le ayudará a comenzar.

Comience con el panorama general

En lugar de saltar directamente a archivos complicados de la SEC o estados financieros, Empiece por lo básico:¿qué hace la empresa y dónde encaja en su sector? Desde allí, puede profundizar más en los factores cuantitativos y cualitativos específicos que afectarán el rendimiento.

Primero, comience con la historia de la empresa:

• ¿Cuál es la historia de la empresa? ¿Dónde tiene sus raíces y cuáles han sido los productos o impulsores clave de su crecimiento a lo largo del tiempo?

• ¿Ha habido factores externos importantes que hayan cambiado la estrategia o la combinación de productos de la empresa?

• ¿Quién es el jefe? ¿Está la empresa dirigida por un fundador fuerte o un líder temprano, ¿O la gestión cambia con frecuencia?

  Comprender la historia es una excelente manera de conocer la cultura de una empresa y el estilo de toma de decisiones de su gestión. Por ejemplo, una empresa que cambia de estrategia de forma rutinaria puede ser oportunista o simplemente desenfocada. Aquel que vio la oportunidad de cambiar de rumbo puede haber emprendido un camino para bien o para mal.

  Vea lo que puede descubrir sobre la narrativa de la empresa. El resto de las piezas (y tu opinión sobre ellas) comenzarán a formarse una vez que te sumerjas un poco más.

  Próximo, querrá comprender cómo opera la empresa. La pregunta más importante aquí es increíblemente simple:¿cómo gana dinero la empresa? Asegúrese de comprender realmente la respuesta. Albert Einstein una vez advirtió que probablemente no entiendas algo que a menos que puedas explicarle a un niño de seis años, que es una guía útil en situaciones como estas. Si no puedes entenderlo tal vez dé un paso atrás y piense si realmente desea invertir en él.

  Al responder a la pregunta de cómo genera dinero una empresa, comenzará a comprender mejor otros factores relevantes. Por ejemplo:

  • ¿Qué tan grande es la empresa? ¿Es un motor importante en su mercado o un actor de nicho más pequeño?

  • ¿Qué tan especializada es la empresa? ¿Se enfoca en hacer una o un puñado de cosas realmente bien o es muy diversificado?

  Estas preguntas lo llevarán naturalmente a los productos y servicios que ofrece la empresa y cómo encajan en el mercado general.

  Profundizar más en la estrategia

  Ahora que sabe lo que vende la empresa y cómo han cambiado sus productos o servicios con el tiempo, puede empezar a mirar el presente y, finalmente, el futuro.

  Comience con los productos y clientes de la empresa:

  • ¿Cuáles son los principales impulsores de ingresos de esta empresa? ¿Qué tan sensibles son a los cambios económicos, geografía, y regulaciones?

  • Complete el espacio en blanco para esta declaración:La gente dejará de comprar productos o servicios de esta compañía si __________. Prácticamente todas las empresas del mundo tienen un punto delicado:asegúrese de conocerlo.

  • ¿Quiénes son los clientes de la empresa? ¿Qué les preocupa? ¿Qué los hace leales, o lo son?

  Estas preguntas lo llevarán a algunas de las decisiones estratégicas clave que enfrenta la administración de la empresa. A modo de ejemplo, una empresa que vende alimentos básicos puede comenzar a realizar menos ventas a medida que aumentan los ingresos y la gente elige alimentos más caros. Entonces, ¿Qué está haciendo para proteger sus márgenes? Querrá asegurarse de que se responda esta pregunta. Quizás la empresa se esté moviendo hacia los mercados internacionales de menores ingresos o se esté diversificando hacia productos alimenticios de mayor margen. Si no hace nada para abordar su punto sensible, puede haber un problema.

  La importancia de la competencia

  La cuestión de cómo una empresa está creciendo o adaptándose a su entorno de mercado es importante porque las empresas rara vez operan solas. La competencia es un factor clave para entender un negocio porque los competidores pueden hacer o deshacer incluso la mejor idea.

  Los conceptos básicos que desea comprender son la intensidad de la competencia (es decir, cuántos competidores hay y qué grado de amenaza representan) y con qué facilidad los clientes pueden cambiar a las ofertas de un competidor.

  Por ejemplo, cuando se trata de tomates, es poco probable que seas muy leal a la marca. Uno pensaría que eso significa que los productores de tomates tienen poca o ninguna oportunidad de diferenciarse, a menos que las tiendas de comestibles sean leales porque se preocupan por la previsibilidad y la calidad. Comprender estos tipos de características del mercado lo ayudará a comprender las formas en que una empresa puede diferenciarse, y si está haciendo un buen trabajo o no.

  Si el posicionamiento es lógico y la empresa está invirtiendo mucho para protegerlo, es posible que tenga una buena perspectiva, dependiendo de por supuesto, sobre cómo se está comportando la competencia y si la empresa puede o no afrontar la inversión.

  Llegando a los números

  El hecho de que una empresa pueda ejecutar su estrategia depende de manera muy crítica de los números.

  Dos cifras clave que desea comprender son el efectivo y los pasivos. Específicamente:

  • ¿Cuánto dinero tiene la empresa para reinvertir o pagar a los inversores?

  • ¿Qué tan apalancado está?

  • ¿Puede permitirse endeudarse para financiar un nuevo producto o entrar en un nuevo mercado?

  • ¿Alguna de sus unidades tiene un rendimiento inferior o pone en riesgo al resto de la empresa?

  Trate de averiguar qué sucede detrás de escena antes de quedar demasiado atrapado en las proporciones y los precios. Conocer los puntos clave de presión y las áreas de oportunidad le ayudará a entender el resto, y se asegurará de que su opinión se equilibre con información real.

  En otras palabras, no basta con mirar los ingresos netos o la relación precio-ganancias para tomar una decisión:es importante comprender qué mecanismos subyacen a las cifras en sí mismas. Por cada cifra o proporción que encuentres, pregúntese:¿qué hace que este número sea alto o bajo? ¿Cuáles son los riesgos y beneficios para la empresa?

  Desde allí, su incursión en el análisis fundamental puede ser cada vez más profunda. No hay límite para la cantidad de preguntas que puede hacerse a sí mismo o las palancas financieras con las que puede jugar. Pero al comenzar con la historia y enfocarse en la estrategia, te habrás dado una base muy sólida. Armados con esta información, sabrá dónde concentrarse y qué preguntas hacer.