Ciclos económicos:el papel de los ciclos económicos en la inversión sectorial

Marea alta y marea baja. Luna llena y luna nueva. Mercado alcista y mercado bajista.

El mundo parece moverse en ciclos. Algunos son tan predecibles como el géiser Old Faithful, mientras que otros son inevitables pero algo aleatorios en su tiempo y duración.

Los ciclos económicos entran en la última categoría. Y aunque los retrocesos económicos no siempre son fáciles de identificar, algunos elementos lo son. El ciclo económico básico consta de cuatro fases:expansión, cima, recesión, y recuperación. Cada fase tiende a favorecer diferentes segmentos de la economía.

Dar un paso atrás:Sectores explicados

Cuando piensa en inversiones de crecimiento, puede imaginarse nuevas tecnologías y empresas que las utilizan, como las redes sociales, biotecnología y la llamada "economía colaborativa". El crecimiento es divertido. El crecimiento es emocionante especialmente en tiempos de auge.

Pero los tiempos no siempre están en auge.

¿Qué pasa con las estrategias para la preservación del capital y los ingresos? Suena como ese cereal de desayuno saludable que tus padres querían que comieras. Los beneficios parecían intangibles a corto plazo, y los cereales integrales parecían aburridos en comparación con las cosas que inducen un alto contenido de azúcar. Pero dependiendo de la fase del ciclo económico en la que estemos, la acción podría alejarse de los sectores de alto crecimiento.

La inversión sectorial y los ciclos económicos van de la mano, permitiéndole rotar dentro y fuera de diferentes sectores dependiendo del ciclo económico. El mercado de valores tiende a reflejar dónde se encuentra la economía en esas fases, y ciertos sectores tienden a tener un mejor desempeño durante ciertas fases. El siguiente gráfico muestra las cuatro fases y los sectores a los que normalmente se dirige la inversión sectorial.

La inversión dirigida en sectores de acciones puede ser una herramienta potencial en una estrategia de preservación del capital e ingresos. Sí, La inversión en el sector es a menudo más emocionante e intrínsecamente más riesgosa que las formas comunes de preservar el capital. como CD, cautiverio, y otros valores de renta fija. Pero para los inversores que desean un enfoque diferente y están dispuestos a aceptar un poco más de riesgo sin volverse demasiado agresivos, la inversión en el sector puede ser algo a considerar, si se trata con cuidado.

Valorización del capital a partir del crecimiento; Ingresos por dividendos

Tener una estrategia sectorial como parte de un La cartera diversificada no se trata solo de cronometrar el ciclo económico. También se trata de estar en el sector adecuado para sus objetivos de inversión.

Cuando el crecimiento está a la orden del día, es decir, durante las fases de expansión y pico:tecnología, Servicios de Comunicaciones, y los sectores de consumo discrecional tienden a tener un buen desempeño ya que los consumidores gravitan hacia "más cosas". A medida que la economía alcanza su punto máximo, los Materiales y la Energía que alimentan la expansión pueden acelerar.

Durante la recesión y la recuperación, se trata de jugar a la defensiva y quizás apuntar a los ingresos de los dividendos. Algunos sectores, como utilidades, Productos básicos de consumo, y los bienes raíces pueden proporcionar ingresos por dividendos, permitir que un inversor pueda obtener ingresos en su cartera a través de la emisión de dividendos. Estos dividendos pueden utilizarse para comprar más acciones, o puede tomarse como ingreso. Por supuesto, el pago de dividendos no está garantizado, y la empresa puede suspender la emisión y pago de dividendos en cualquier momento. Eso es parte de lo que hace que una estrategia de dividendos sea estable pero, al mismo tiempo, arriesgada.

Riesgos de la inversión sectorial

Ajustar su cartera para tratar de aprovechar los sectores requiere un poco más de esfuerzo que simplemente comprar y mantener acciones a largo plazo. Hay algún riesgo involucrado quizás más de lo que habría con una estrategia más conservadora. El mercado de valores refleja la psicología humana, que no siempre es lineal o matemático, y eso significa que la inversión en el sector puede arrojar una bola curva ocasional.

Por ejemplo, el ciclo económico a menudo puede dar una idea del desempeño de los sectores, pero no es un indicador perfecto. Todos sabemos que el desempeño pasado no es garantía de desempeño futuro. Algunas veces, podría terminar en un sector que tradicionalmente se desempeña bien durante una determinada parte del ciclo económico, pero por alguna razón no sigue el patrón histórico y lo deja con pérdidas.

Eso es algo que no sucedería si pusiera todo su dinero en CD asegurados por la FDIC pagando el 1% o el 1,5%, porque en ese escenario tiene la garantía de recuperar su capital. El problema con los certificados de depósito y el mantenimiento de su dinero en efectivo es que es posible que no pueda mantenerse al día con la inflación.

Los bonos pagan tradicionalmente mejores tasas de interés que el efectivo, aunque su crecimiento no es históricamente tan fuerte como el de las acciones. Pero al igual que los CD, los bonos ofrecen un poco más de seguridad para quienes desean proteger su capital. Los bonos a veces pierden valor, por ejemplo, cuando las tasas de interés suben, pero tienden a ser menos volátiles que las acciones a largo plazo.

Seguir una estrategia sectorial también puede significar pagar más en costos de transacción, ya que los inversores pueden realizar más ajustes en sus carteras.

Y luego está el problema del tiempo. Si busca beneficiarse de los cambios de ciclo, debe comenzar a prepararse para la siguiente fase del ciclo cuando reconozca la fase en la que se encuentra. Pero eso puede ser un arma de doble filo, porque es muy difícil determinar cuándo comienzan y terminan estas fases. Incluso los principales administradores de dinero tienen dificultades para hacerlo bien, por lo que la sincronización puede ser un desafío especial para el inversor minorista.

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los Sectores e Industrias La herramienta es una forma de realizar análisis de arriba hacia abajo (ver figura 1). La herramienta se basa en el S&P 500 y sus 11 sectores:Consumer Discretionary, Productos básicos de consumo, Energía, Finanzas Cuidado de la salud, Acciones industriales, Tecnologías de la información, Materiales Servicios de telecomunicación, Bienes raíces, y utilidades. Para acceder a él, inicie sesión en tdameritrade.com y vaya a Investigación e Ideas > Mercados > Sectores e Industrias .

FIGURA 1:SECTORES E INDUSTRIAS CLASIFICADAS POR DESEMPEÑO DE SEIS MESES. los Sectores e Industrias La herramienta muestra el rendimiento de 11 sectores durante un período de tiempo específico. Fuente de la imagen:tdameritrade.com. Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Una vez que haya identificado los sectores a los que dirigirse, podría considerar buscar inversiones que cumplan con sus objetivos. ¿Busca acciones individuales dentro de un sector? Seleccione un sector y desplácese hacia abajo para ver subsectores, industrias y algunas de las empresas que impulsan los sectores. Desde allí, puede consultar las calificaciones de los analistas y los fundamentos de la empresa. Alternativamente, podría configurar un filtro para ayudar a limitar la búsqueda.

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Conclusión sobre ciclos y sectores

Expansión, cima, recesión, recuperación, repetir. Es la naturaleza de la economía. Como con el reflujo y el flujo de la marea, puedes esperarlo, o puede tomar una tabla de surf y dar un paseo.

Un plan sectorial es una alternativa no tradicional a la inversión de compra y retención. O puede ser una estrategia complementaria. No es necesario que esté todo dentro o fuera. Considere asignar una parte de su cartera a inversiones sectoriales, y mantener el resto en estrategias de inversión más tradicionales.

Doug Ashburn no es un representante de TD Ameritrade, Inc. El material, puntos de vista, y las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del autor y pueden no reflejar las de TD Ameritrade, C ª.