¿Qué sucede con el precio de las acciones cuando una empresa pública se vuelve privada?

La decisión de convertir en privada una empresa que cotiza en bolsa tiene sentido por varias razones. Las empresas públicas deben reportar información a la Comisión de Bolsa y Valores, un proceso que lleva mucho tiempo y es costoso y que libera información confidencial a los competidores. La SEC tiene requisitos estrictos de presentación de informes que deben cumplirse. Ser privado elimina la necesidad. La Ley Sarbanes-Oxley somete a los ejecutivos corporativos a responsabilidad por malversación corporativa. Ser privado reduce esa responsabilidad. Adicionalmente, la privatización concentra la propiedad en menos manos y permite a la dirección dirigir la empresa con controles más estrictos. Pasarse al sector privado también dificulta el precio de las acciones y la negociación de acciones para los pequeños inversores.

Riesgo inversor

La privatización de una empresa tiene un gran impacto en la liquidez de sus acciones. Cuando una empresa se vuelve privada, deja voluntariamente de presentar los formularios exigidos a una firma pública, en lugar de presentar una presentación mucho más simple, papeleo menos completo - oscureciendo es la expresión que se utiliza cuando una empresa toma esta decisión.

Los inversores que mantienen sus acciones después de que una empresa se hace privada se encuentran en desventaja cuando quieren vender sus acciones. Cuando las acciones ya no se cotizan en bolsa, su precio debe imputarse a partir de la valoración de la empresa. Dado que el objetivo de la privatización es dejar de negociar con las acciones, las acciones pierden liquidez y cualquier venta se negocia caso por caso. En algunos casos, las acciones pueden negociarse tan escasamente que los inversores deben aceptar casi cualquier precio que puedan obtener.

Valor de las acciones durante la reducción

Un requisito clave para volverse privado es reducir el número de accionistas registrados a 300, oa 500 si la empresa carece de activos importantes. Antes de que entre en acción, Los archivos de administración forman el Anexo 13E-3 de la SEC para informar a los accionistas de la intención. Luego, La administración toma medidas para reducir el número de accionistas:

• División de stock inversa. Suponga que una empresa tiene 600 accionistas. Si anuncia una división inversa de acciones de 1 por 10, consolida sus acciones en circulación en una décima parte del monto anterior. Si los accionistas no tienen suficientes acciones para realizar la división, la empresa compra las acciones al precio de mercado, reduciendo el número de accionistas.
  
• Compra de la administración. Con esta opción, La gerencia compra acciones de otros accionistas hasta que el número de accionistas se reduce por debajo del umbral requerido. La dirección utiliza el efectivo de la empresa para comprar acciones. un proceso que puede resultar caro. Típicamente, la gerencia ofrece pagar una prima para inducir a los accionistas a aceptar la oferta, lo que da como resultado que los accionistas reciban más que el valor de mercado por sus acciones.