El papel comercial también se conoce como papel a corto plazo debido a la breve duración de su plazo. Para ser considerado a corto plazo, un instrumento de deuda debe vencer en nueve meses o menos. El papel comercial puede adoptar varias formas diferentes, incluyendo pagarés, Letras y certificados de depósito del Tesoro de EE. UU. Las agencias de análisis de mercado como Standard and Poors califican cada instrumento de papel comercial en función de la solidez financiera de la empresa emisora. y existen ventajas y desventajas tanto para emitirlo como para invertir en él.
Las agencias gubernamentales y las grandes empresas a menudo utilizan papel comercial para cubrir los vacíos en su flujo de caja. Las empresas privadas pueden emitir instrumentos de deuda a corto plazo para cubrir el tiempo que transcurre entre la realización del trabajo para un cliente importante y la recepción del pago. Esto reduce la necesidad de tener grandes reservas de efectivo disponibles para pagar los costos futuros que se pueden estimar razonablemente. Dado que se satisfacen las necesidades de flujo de efectivo de la organización, es libre de dedicar más recursos a proyectos de expansión a largo plazo.
El papel comercial ofrece un retorno de la inversión para los compradores sin requerir un compromiso a largo plazo. Esto lo convierte en una opción viable para inversores institucionales, como fondos mutuos y planes de jubilación, que es posible que no puedan inmovilizar sus fondos durante un largo período de tiempo. La tasa de rendimiento de una inversión en particular depende del tipo de instrumento de deuda y los términos establecidos por la empresa emisora.
El papel comercial tiene algunas desventajas que deben tenerse en cuenta cuando una empresa está decidiendo si emitir más deuda. Debido al corto período de tiempo, la empresa debe estar segura de su capacidad para pagar la deuda en la fecha de vencimiento. Si se encuentra con problemas financieros inesperados y no puede cubrir sus deudas, el mercado puede reaccionar mal y hacer que la situación se convierta en una bola de nieve. La empresa tendrá aún más problemas para pagar sus deudas en el futuro una vez que se considere demasiado riesgosa para los nuevos inversores.
Las luchas financieras por parte de la empresa emisora también tienen efectos adversos sobre los inversores en papel comercial. Los compradores potenciales deben observar detenidamente la calificación del valor antes de invertir dinero. Los incumplimientos sobre papeles comerciales de alta calificación son raros debido a la estabilidad de las empresas que emiten los instrumentos. El principal riesgo para los inversores en empresas financieramente sanas es la posibilidad de que la empresa deje de renovar el programa de papel comercial y no se disponga de nuevos instrumentos de deuda en el futuro.
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