¿Qué es una opción de compra cubierta?

Si tienes un opción de compra cubierta, posee tanto una opción de compra como el monto del valor subyacente. Una opción de compra cubierta se considera generalmente el enfoque más seguro y conservador para poseer opciones de compra porque el riesgo es muy limitado y el potencial de ganancias es modesto.

La mecánica de una llamada cubierta

Las opciones de compra cubiertas implican la escritura, o vendiendo, opciones de compra contra una posición de acciones que haya establecido antes de vender las opciones de compra. Una vez que ya posea las acciones de las acciones, si luego vende opciones de compra contra su posición, ha escrito llamadas cubiertas. Cuando escribe una opción de compra, le está dando al comprador el derecho, pero no la obligación, para comprarle 100 acciones por un período de tiempo determinado y a un precio fijo.

Si no posee las acciones cuando se ejerce la opción, luego debe comprar las acciones en el mercado abierto al precio vigente en ese momento. Cuando suscribe una opción de compra sin poseer también las acciones subyacentes, se denomina opción de compra desnuda. Con una llamada cubierta como ya poseías las acciones, si el comprador de la opción ejerce la opción, simplemente debe entregar las acciones que ya posee. La opción se conoce como cubierta porque su exposición al mercado está "cubierta" por la posición de acciones que tiene. No está expuesto a movimientos en las acciones que podrían crear riesgo porque puede entregar las acciones requeridas de su cartera retenida.

Por qué operar con llamadas cubiertas

El riesgo involucrado en la suscripción de llamadas cubiertas es mucho menor que cuando se negocian opciones de compra al descubierto. Como se puede ver, el riesgo de la opción está limitado por las acciones de la acción, a diferencia de la opción desnuda donde el riesgo es ilimitado. Con una opción de compra desnuda, si la acción se apreciara infinitamente, tendría que comprar las acciones para cumplir el contrato al precio infinitamente alto. El riesgo, por lo tanto, no tiene gorra.

La desventaja de una llamada cubierta, sin embargo, es que requiere mucho más capital, lo que a su vez disminuye el porcentaje de retorno posible. Por ejemplo, si escribe una opción de compra por $ 3 sobre una acción que cotiza a $ 50, recibirás $ 300, para la llamada, pero necesita gastar $ 5000 para comprar las acciones. Si la opción fuera desnuda, simplemente recibiría los $ 300 y esperaría que el precio de la acción cayera; el resultado sería una ganancia de $ 300.

Con una llamada cubierta los $ 300 esencialmente reducen su base de costos, pero si la acción cae, la opción no se ejercitará, pero perderá en su posición de acciones:la ganancia máxima es que la opción expire cuando la acción esté al precio de ejercicio. El beneficio potencial es mucho menor con la llamada cubierta, pero el riesgo también lo es. En la mayoría de los casos, solo debe escribir llamadas cubiertas cuando esté interesado en poseer las acciones subyacentes independientemente de la operación de opciones.