Dentro del día de negociación:estacionalidad intradía

La mayoría de los inversores comprenden que el viejo dicho "vende en mayo y vete" tiene que ver con la estacionalidad. Pero la estacionalidad se refiere a las tendencias internas del mercado, no es un clima más cálido o más frío.

Lo que quizás no sepa es que las "estaciones" ocurren tanto en marcos de tiempo micro como macro. La estacionalidad intradía es uno de los períodos de tiempo menos conocidos, pero uno al que debe prestar atención si es un comerciante activo.

Rompiendo el día de negociación

Para ilustrar esto, tenemos que dividir el día de negociación en segmentos. Los llamaremos por la mañana mediodía, y sesiones de la tarde. Corresponden aproximadamente a los marcos de tiempo (todos ET) de 9:30 a.m. a 12:00 p.m .; mediodía a 2:00 p.m .; y a partir de las 14:00 h. hasta el cierre a las 4:00 p.m.

Cada sesión tiene sus propias características, pero el factor más importante, y al que los comerciantes deben prestar atención, es el volumen.

Las sesiones de mañana y tarde tienen el mayor volumen, pero por diferentes razones. En la mañana, hay un mayor volumen de operaciones basado en noticias de la noche a la mañana (ver figura 1). Por la tarde, el volumen aumenta a medida que los operadores, incluidos los de las grandes instituciones, intentan aplanar las posiciones a corto plazo o agregar nuevas antes del cierre.

FIGURA 1:ESTACIONALIDAD INTRADAY.

Esta semana El gráfico de 5 minutos muestra claramente los picos de volumen en las sesiones de la mañana y la tarde. así como la falta de volumen al mediodía. Fuente de la imagen:the TD Ameritrade thinkorswim ^® plataforma. Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Los traders pueden tener su mejor oportunidad de entrar o salir de posiciones durante estas dos sesiones tempranas y tardías. El aumento de volumen proporciona liquidez, que reduce el margen de oferta / demanda y reduce las posibilidades de picos de precios descomunales.

Sin embargo, incluso estas microestaciones tienen estaciones internas. La avalancha de órdenes en la apertura y el cierre puede provocar una volatilidad excesiva, que puede ser peligroso para los comerciantes. Es por eso que algunos profesionales prefieren evitar ingresar órdenes durante los primeros y últimos 30 minutos del día de negociación.

Cuándo hacer a un lado

Así como las sesiones de la mañana y la tarde ofrecen un entorno activo para los traders, la sesión del mediodía puede ser una de las que se deben evitar gracias a su falta de volumen. Tradicionalmente, el volumen se redujo durante este tiempo porque los comerciantes humanos (que solían ser responsables de las transacciones comerciales) necesitaban almorzar, y eran menos activos. Hoy dia, gran parte del volumen de operaciones ahora está automatizado por computadoras. La pausa del mediodía se debe principalmente a la falta de flujo de noticias y datos durante la mitad del día.

Este entorno de bajo volumen hace que los diferenciales se amplíen, acción del precio para serpentear, y permite distorsiones de precios aleatorias, aunque temporales. A menudo es necesario gestionar un puesto vacante durante la sesión del mediodía, pero iniciar uno durante este período de tiempo generalmente no es óptimo.

Curiosamente, Las características de la sesión del mediodía tienden a ocurrir en las tres sesiones intradiarias el último día de negociación antes de un feriado, especialmente si es un día de negociación más corto. De nuevo, esto se debe en parte al volumen ligero asociado con la falta de flujo de noticias durante las vacaciones. Por ejemplo, los informes económicos y las ganancias no se anuncian el día anterior al Día de Acción de Gracias.

Cuanto más tiempo esté cerrado el mercado, cuanto mayores sean las posibilidades de que haya noticias, ya sea micro o macro, que afectará a las existencias. Los operadores no quieren quedarse atascados con una posición abierta que no pueden cerrar rápidamente si esa noticia es negativa para sus posiciones.

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