Pequeño comerciante

¿Qué es un pequeño comerciante?

Un pequeño comerciante se refiere a un participante del mercado cuya actividad de compra y venta es lo suficientemente pequeña como para estar exento de ciertos requisitos reglamentarios. A menudo se utiliza para referirse a comerciantes minoristas o pequeñas empresas financieras, cuyos volúmenes de negociación son relativamente bajos.

Grandes comerciantes, por el contrario, están obligados a registrarse con los reguladores y presentar informes periódicamente que revelen sus actividades. Por ejemplo, los grandes comerciantes deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) mediante la presentación del Formulario 13H.

Conclusiones clave

• Un pequeño comerciante es un comprador o vendedor de valores cuyos tamaños de transacción son relativamente pequeños.
• Prácticamente todos los comerciantes minoristas entrarían en esta categoría.
• Los pequeños comerciantes están exentos de ciertos requisitos de registro y presentación de informes.

Comprensión de los pequeños comerciantes

Los diferentes intercambios tendrán estándares separados relacionados con el tamaño que puede tener un participante de mercado en particular antes de que se les requiera hacer revelaciones especiales sobre sus intercambios. En el caso de la SEC, un comerciante es pequeño si su volumen de negociación diario es inferior a dos millones de acciones o $ 20 millones durante cualquier día calendario, o 20 millones de acciones o $ 200 millones durante cualquier mes calendario. En la práctica, por lo tanto, prácticamente todos los participantes del mercado son pequeños comerciantes, además de las personas con un patrimonio neto ultra alto y las empresas muy grandes.

Generalmente hablando, Los reguladores determinan la cantidad de pequeños comerciantes activos en el mercado tomando el volumen total de todo el mercado y restando el volumen informado por los grandes comerciantes. El resto es, por supuesto, atribuible a los pequeños comerciantes, aunque esta metodología no requiere la identificación de los pequeños comerciantes individuales.

La razón por la que los pequeños comerciantes no se enfrentan al nivel de escrutinio regulatorio que se exige a los grandes comerciantes es que se presume que tienen una menor capacidad para influir o manipular el mercado. Por ejemplo, Es poco probable que las decisiones comerciales de los pequeños comerciantes tengan una influencia significativa en el precio general de un valor determinado, y es muy poco probable que los pequeños comerciantes logren arrinconar deliberadamente un mercado. A nivel práctico, Los reguladores también tendrían dificultades para controlar las actividades de los pequeños comerciantes porque la carga administrativa de hacerlo sería prohibitivamente costosa.

Ejemplo del mundo real de un pequeño comerciante

Un ejemplo de dónde los reguladores identifican a los pequeños comerciantes se puede encontrar en el informe Commitments of Traders (COT) emitido por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). El informe COT se publica todos los viernes, y describe el tamaño y la dirección de todas las posiciones tomadas en un producto en particular, dividir estos datos en operaciones realizadas por comerciantes comerciales, comerciantes no comerciales, y comerciantes no declarables.

Esta última categoría, comerciantes no declarables, incluye a los pequeños comerciantes cuyos tamaños de posición son demasiado bajos para requerir informes o monitoreo activos según las pautas de la CFTC. Otros reguladores e intermediarios financieros, como cámaras de compensación y firmas de corretaje, Por lo general, siguen procedimientos similares al monitorear y divulgar las operaciones de sus clientes.