Corrección de tiempo:¡cómo los mercados reconcilian tácitamente alcistas y bajistas!

Los auges y las caídas se han convertido ahora en una parte normal de los ciclos económicos. Debido a la inflación monetaria, Se espera que el valor de los activos aumente cada año. Sin embargo, muchas veces este aumento no ocurre. Algunas veces, este aumento es reemplazado por una caída. Esta caída se denomina corrección del mercado o caída, dependiendo de la magnitud de la caída.

Por otra parte, a veces, los mercados simplemente permanecen estancados durante un largo período de tiempo. Esto no se consideró una corrección en las teorías clásicas relacionadas con los mercados de valores. Sin embargo, Los economistas ahora han llegado a la opinión de que el estancamiento es en realidad una corrección oculta. Le han dado un nombre a este fenómeno y se llama "corrección de tiempo"

En este articulo, Veremos más de cerca el concepto de corrección de tiempo y cómo afecta al mercado. .

¿Qué es la corrección de mercado?

Una corrección de mercado se ha definido tradicionalmente como una caída en el valor de un activo mayor al 10% pero menor al 20%. Si la caída de valor es superior al 20%, se llama caída del mercado. Si la caída es inferior al 10%, bueno, es simplemente el funcionamiento diario de los mercados y algunas fluctuaciones son parte del proceso.

Las correcciones son una forma relativamente amistosa de resolver el problema de un mercado sobrecalentado. Los accidentes causan una agonía sin precedentes para los inversores. Las correcciones también son dolorosas, pero la mayoría de los inversores las sobreviven.

¿Qué es la corrección de tiempo?

Aviso, Tenga cuidado de que la definición anterior de corrección se exprese en puntos porcentuales. Por lo tanto, tiene que haber una caída en el precio de un valor para que se produzca la corrección. Los economistas modernos no están de acuerdo con esto. Creen que la definición de correcciones de mercado debería ser más amplia y debería adaptarse a escenarios relacionados con la estanflación. Creen que la caída del precio es solo uno de los posibles escenarios y, por lo tanto, lo han llamado "corrección de precios".

Corrección de tiempo, por otra parte, es cuando el precio de los valores permanece estancado durante un período prolongado de tiempo, digamos ¡tres años! En este escenario no ha habido ninguna caída explícita en el valor del activo. El valor permanece sin cambios. Sin embargo, implícitamente, los inversores han perdido el valor del dinero en el tiempo. Si el dinero invertido en el activo simplemente estaba estacionado en un banco, estaría generando intereses y, por lo tanto, creciendo a una tasa de rendimiento superior a cero. Implícitamente los inversores han perdido dinero y se ha producido una corrección en el valor del activo. Dado que la corrección fue causada por el paso del tiempo, se llama una "corrección de tiempo"

Apalancamiento y corrección de tiempo

La riqueza de un inversor puede verse seriamente erosionada si se enfrenta a una corrección de tiempo mientras está apalancado. Considere el caso de los mercados de la vivienda, por ejemplo. El apalancamiento es extremadamente común en estos mercados y los inversores suelen pedir prestado cerca del 80% del dinero a intereses.

Ahora considere el caso de una persona que ha pedido prestados $ 100 al 10% de interés para pedir prestada una casa. En los primeros años, el interés será cercano a los $ 10 por año, ya que se adeuda casi todo el capital. Por eso, una persona así está pagando casi $ 10 para mantener esta apuesta.

Por eso, si el precio de las casas no sube más del 10% en el período dado, terminan perdiendo. Si los precios de la vivienda permanecen estancados durante 3 años, el inversor corre el riesgo de perder $ 30 en concepto de intereses pagados o de intereses no percibidos. Se trata de una caída en el valor de un activo.

El apalancamiento amplifica la tasa a la que los inversores pierden dinero en el caso de una corrección de tiempo. En ausencia de apalancamiento, $ 30 sería una pérdida teórica. ¡En presencia de apalancamiento, $ 30 es una pérdida real de flujo de efectivo de su bolsillo! También, si un gran número de inversores no tiene el flujo de caja necesario para mantener esta corrección de tiempo, podría dar lugar a ejecuciones hipotecarias e incluso provocar una corrección de precios o incluso un colapso en el mercado.

Por tanto, es cierto que los precios no tienen que bajar para que los inversores pierdan dinero. Incluso si simplemente se quedan estancados, la riqueza de los inversores puede verse seriamente erosionada.

¿Por qué ocurren las correcciones de tiempo?

• Ego inversor: Los mercados suelen tener inversores con mucho dinero que influyen en la dirección en la que se mueve el mercado. A veces, tanto los alcistas como los bajistas tienen bolsillos profundos y ninguno está dispuesto a ceder. Un pequeño aumento en el precio rápidamente pone a los bajistas en acción, mientras que una pequeña caída en el precio rápidamente pone a los alcistas en acción. Dado que ninguno está dispuesto a ceder, un punto muerto parece una solución natural.

• Los fundamentos se ponen al día: También, Dado que la corrección de tiempo aún no es reconocida por la economía dominante, no atrae publicidad negativa. Los factores subyacentes, como los ingresos, se ponen rápidamente al día y el precio, que se infló unos años antes, ahora puede justificarse con los ingresos más altos.

La comprensión de la corrección de tiempo es extremadamente importante para los inversores, especialmente los que hacen apuestas apalancadas, ya que tiene un impacto muy real en los flujos de efectivo y podría llevarlos a la quiebra.