¿Está el mercado de materias primas en una burbuja?

Bajo inversiones

Durante los siglos XIX y XX, tuvo lugar la revolución industrial. La industrialización se consideraba sinónimo de modernización y la agricultura y las actividades relacionadas estaban mal vistas y se consideraban primitivas. Por lo tanto, durante este período, Casi todos los recursos económicos disponibles a disposición de la sociedad se gastaron en el desarrollo de la industria o en la construcción de mercados financieros.

Esto ha creado una situación extraña. El número de granjas y agricultores ha ido disminuyendo constantemente, mientras que el número de personas en el mundo ha aumentado constantemente. Esto continuó durante varias décadas y, como resultado, el mundo de hoy se enfrenta a una escasez de alimentos. Esta inversión insuficiente en la agricultura y la industria relacionada es una verdad irrefutable. Sin embargo, en este momento, se está utilizando como una historia de fondo para justificar el auge insostenible de las materias primas. Es cierto que las mercancías son escasas. Sin embargo, esta escasez ha sido muy exagerada.

La caída de los precios de las materias primas desde 2015 ha puesto fin a casi dos décadas de aumento de precios incesante y no correspondido .

Políticas económicas endeudadas

El mundo occidental se ha enfrentado a importantes trastornos económicos en la última década. Los mercados casi colapsaron y dejaron a muchas personas sin hogar. En tales escenarios, la presión sobre los gobiernos aumentó de manera constante y se vieron obligados a tomar algunas decisiones que no pueden considerarse económicamente acertadas.

Casi todos los países occidentales del mundo han bajado sus tipos de interés. ¡Muchos países han mantenido tasas de interés cero mientras que otros han cruzado la línea del absurdo y se han aventurado en tasas de interés negativas! También, Durante el mismo tiempo, Estados Unidos ha tenido tres episodios de expansión monetaria intensiva denominados flexibilización cuantitativa 1, 2 y 3 respectivamente. El uso de QE les ayudó a resolver sus problemas temporalmente. Por lo tanto, es probable que estas políticas también sean emuladas en Europa.

Estas políticas económicas hacen que aumente la inflación. Las materias primas se consideran una cobertura contra la inflación. Por tanto, una política monetaria expansiva provoca una corrida alcista en el mercado de materias primas. El problema es que este Bull Run se ha salido de control en los últimos años. También, Es muy poco probable que este Bull Run continúe en el futuro, por lo que es casi seguro que las materias primas de alto precio se encuentren en una burbuja económica.

La caída del dólar estadounidense

Estados Unidos ha estado a la vanguardia cuando se trata de degradar su moneda. Se dice que el dólar ha perdido el 94% de su valor durante el último siglo. El sistema financiero moderno fija el precio de todas las materias primas en dólares. Por tanto, todos los productos básicos importantes se cotizan en dólares. Una caída en el precio del dólar parece ser un aumento en el precio del producto básico subyacente.

El valor del dólar estadounidense parece haber tocado fondo. Puede que no baje demasiado en el futuro. Por eso, extrapolar el crecimiento previo de las tasas de las materias primas para crear una base para el futuro probablemente traerá una burbuja económica que no puede sostenerse con los fundamentos.

Financiarización

Los mercados de materias primas eran mercados de consumo. En las últimas cinco décadas, los mercados de materias primas se han financiarizado. Esto significa que las materias primas se están utilizando ahora como clases de inversión alternativas. Por lo tanto, las personas que desean diversificar su cartera de acciones y bonos lo hacen invirtiendo en materias primas. El desarrollo de los productos básicos como fuente alternativa de inversión ha provocado un tsunami de capital adicional. Este capital adicional es de naturaleza temporal y pronto puede pasar a una clase de activo diferente.

El desarrollo de mercados financieros e instrumentos derivados para gestionar el comercio de materias primas puede haber simplificado la vida de algunos agricultores y comerciantes. Sin embargo, parece que ha creado una burbuja de proporciones épicas, ya que permite a los especuladores tomar posiciones masivas aunque no tengan ningún interés en el subyacente.

La historia de China India

La historia de crecimiento de China India también ha sido otra causa importante detrás del auge de los mercados de productos básicos. Estos dos países son ricos en recursos naturales y también son las dos poblaciones más grandes del mundo. Dado que estos países han mantenido tasas de crecimiento del PIB altísimas, también han utilizado grandes cantidades de productos básicos. El crecimiento sin precedentes ha sido impulsado por el petróleo, cemento, granos alimenticios y energía! Ahora las economías parecen haberse estabilizado. De hecho, es probable que estas economías pronto estén en declive. También, China ha desarrollado una capacidad interna significativa y, de hecho, se ha convertido en un exportador neto de algunos de estos productos básicos.

Por eso, Es probable que la insaciable demanda de estos países que impulsaba el auge de las materias primas desaparezca pronto. Por tanto, no sería inexacto afirmar que los precios actuales de los productos básicos están muy inflados.

Teorías de engaño

Muchos críticos creen que el mundo se enfrenta a una escasez de productos básicos. Se han creado términos como cenit del petróleo para explicar que el petróleo se produce y consume a niveles nunca antes vistos. Si bien esto es cierto, es poco probable que la demanda de cualquier producto exceda la oferta por un margen tan grande que haga que los precios suban aún más. Los avances en la tecnología están haciendo que la gente vea a través de estas historias engañosas.

El Bull Run de las materias primas podría haber terminado. ¡Esto se puede medir por el hecho de que el petróleo se ha estabilizado a $ 40 por barril! Esperar que aumente nuevamente a más de $ 100 sería fundamentalmente incorrecto y haría que los inversores perdieran dinero.