Cómo invertir adecuadamente en empresas privadas

Menor, Las empresas privadas a menudo observan de cerca sus flujos de efectivo mientras equilibran las cuentas por cobrar y por pagar pendientes. El dinero extra se necesita para financiar el crecimiento y las innovaciones de nuevos productos, entre otras cosas. Esta, junto con el hecho de que las empresas privadas más pequeñas históricamente han tenido problemas para acceder a nuevo capital, mejora las oportunidades de inversión privada en estas empresas.

A los efectos de este artículo, una empresa privada (PHB) se definirá como aquella cuyas acciones no cotizan en bolsa. Los PHB pueden ser propiedad de un empresario fundador, sus familiares y / o algunos socios inversores. A pesar de que, casi siempre se mantienen de cerca.

Estas empresas pueden adoptar diversas formas jurídicas, incluyendo una propiedad unipersonal, una sociedad de responsabilidad limitada (LLP) o corporación (LLC) o una corporación S. El poder de toma de decisiones generalmente recae en el individuo o grupo pequeño que posee la mayor parte del capital social de la empresa.

Invertir en empresas de financiación privada

Los PHB pueden ofrecer una variedad de tipos de inversión, ambos para inversores ángeles que actúan por su cuenta, o para inversores que accedan a ellos a través de una empresa de capital riesgo. Habiendo elegido su ruta de acceso, todavía hay una variedad de opciones que tomar con respecto a su nivel de inversión.

Por ejemplo, puede optar por ser un inversor "en condiciones de plena competencia" sin participación activa en las operaciones o toma de decisiones dentro del PHB. Esto es muy parecido a poseer algunas acciones de una empresa que cotiza en bolsa. Con una empresa pequeña o familiar, sin embargo, puede estar empleado en la gestión de la empresa, en otras palabras, su inversión podría venir con un trabajo. Para una inversión de tamaño significativo en relación con la capitalización total de la empresa, se puede esperar que participe como miembro de la junta directiva de la compañía (para asesorar sobre las políticas y la dirección de la firma y para revisar el desempeño de la gerencia). Cuando se trata de una empresa familiar (si es su familia), otras consideraciones orientadas a la familia pueden dictar su nivel de participación y autoridad dentro de la empresa.

Después de tener en cuenta las consideraciones anteriores y tomar la decisión de seguir adelante, debe decidir si está buscando una posición minoritaria o una posición de propiedad mayoritaria y las responsabilidades y riesgos que conlleva ser el propietario principal, si es aplicable.

Tipos de categorías comerciales

A medida que evalúa sus objetivos de inversión, querrá evaluar la categoría empresarial ocupada por sus candidatos, y las características de riesgo / recompensa de cada uno.

Hay muchas categorías comerciales y algunas se superponen, pero la lista a continuación proporciona una descripción general de cada uno:

Inauguración

Las nuevas empresas tienden a ser de alto riesgo sin un historial de gestión o un modelo comercial probado. Muchas startups fracasan. Por otra parte, Las startups sin un historial probado o un modelo de negocio que operan en nuevos paradigmas han producido muchos millonarios. Superestrellas como Microsoft, Google, Amazon y Apple son buenos ejemplos.

Adquisiciones de capital de segundo nivel

Esta categoría incluye empresas que han despegado con sus primeras inyecciones de capital, pero ahora necesito más capital para crecer. Estas empresas tienen un historial de desempeño, y aunque suelen ser menos riesgosos que una startup, La deuda de inversión o el capital social pueden estar subordinados a los de los inversores originales.

Giro de vuelta

Las empresas que requieren una reestructuración están en modo de falla. Si el flujo de caja y el modelo de negocio y los fundamentos son buenos, sin embargo, las malas decisiones de gestión se pueden solucionar, y usted, como inversor, puede hacerlo realidad. Si el flujo de caja y los fundamentos son malos, las perspectivas de recuperación son extremadamente limitadas. Las entregas exitosas ofrecen un alto retorno de la inversión.

Oportunidad de crecimiento

Las empresas cuyo crecimiento se ve obstaculizado por la falta de capital pueden ser buenos objetivos de inversión si sus fundamentos, Los registros de seguimiento y la gestión de residentes son capaces de manejar el crecimiento. Los mercados para el crecimiento deben evaluarse para determinar la viabilidad del plan de crecimiento y su potencial.

Arruinado

Las empresas en quiebra pueden ofrecer un gran valor a bajo precio. Aquí, la pregunta es "¿por qué la empresa quebró?" Si el mercado en el que operaba la empresa y los fundamentos (y el potencial de flujo de efectivo) son buenos, la razón puede ser una mala gestión, falta de control de gastos, cobro de cuentas por cobrar, productividad, etc. Esta es una inversión de alto riesgo que puede requerir una gran participación personal. Puede ser muy lucrativo o devastador.

Los pros y los contras de las empresas privadas

Hemos analizado los tipos y categorías de inversión en PHB y ahora podemos revisar algunos de los pros y contras generales de invertir en empresas privadas frente a empresas que cotizan en bolsa.

Pros

• Invertir en un PHB le permite establecer una disposición de salida por adelantado para su inversión. Puede hacerse con la condición de que deba ser reembolsado en una fecha determinada y con una tasa de retorno acordada. También se puede configurar como una opción para salir o continuar en una serie de fechas de opciones.
• Estas empresas suelen ser lo suficientemente pequeñas para ti, como inversor, para que sus brazos y su mente se envuelvan en lo que es el negocio y quiénes son realmente los directivos.
• Los PHB brindan al inversor oportunidades iniciales, que puede producir rendimientos extraordinarios.
• La información de tendencias comerciales del PHB promedio es más fácil de acceder y discernir a partir de sus informes financieros y extractos bancarios relativamente simples.
• En una empresa privada, es más probable que sea un inversor importante y, como tal, puede influir en las decisiones operativas.
• En PHB, hay menos competencia para comprar acciones que con una empresa que cotiza en bolsa.
• Al invertir en un PHB, puede negociar la tasa de rendimiento necesaria para invertir, además del desempeño de la empresa.

Contras

• Es más difícil obtener datos de rendimiento verdaderamente comparativos y puntos de referencia de la industria para los PHB.
• Estos negocios no están sujetos a una contabilidad más rigurosa, normas de presentación de informes y transparencia exigidas a las empresas que cotizan en bolsa.
• Los PHB pueden tener un "emprendedor fundador" integrado al timón, sin las habilidades de gestión necesarias para la etapa actual de la empresa.
• Las empresas privadas a menudo no tienen un acceso fácil o económico al capital necesario.
• Los PHB pueden tener problemas con los miembros de la familia, como sucesión, compensación, y dirección entre los principales propietarios.
• Como inversor minoritario reciente, es posible que tenga menos influencia que la junta o el equipo de gestión originales.
• A menos que se haya hecho una provisión por adelantado, puede ser difícil salir de su inversión.
• Los PHB pueden ser más riesgosos que las empresas que cotizan en bolsa, ya que pueden retener menos reservas.

La línea de fondo

Al considerar una inversión en una empresa privada, investigue cuidadosamente su empresa objetivo, incluyendo informes financieros, Estados de cuenta bancarios, nicho de mercado, competencia, niveles de habilidad gerencial y trayectoria, tendencias de costos como porcentaje de los ingresos, las principales relaciones y por qué la empresa necesita su inversión.

Si todo se ve bien Mantenga su inversión lo suficientemente pequeña para preservar la diversidad de su cartera. Si usted es un inversionista minoritario, con o sin participación de la junta o la administración, conozca muy bien a las personas con las que está invirtiendo, incluida la realización de verificaciones de antecedentes y una revisión de cualquier caso judicial civil pendiente / histórico en el que hayan estado involucrados. Establezca el plazo y la tasa de retorno de su inversión al ingresar, especialmente si es "solo una inversión". Si haces tu tarea, se puede ganar dinero invirtiendo en empresas privadas.