Curva del Valle de la Muerte

¿Qué es la curva del Valle de la Muerte?

La curva del valle de la muerte describe el período de la vida de una startup en el que ha comenzado a operar pero aún no ha generado ingresos. El término, de uso común entre los capitalistas de riesgo (VC), se deriva de la forma de la quema de flujo de caja de una empresa de nueva creación cuando se traza en un gráfico. Durante este período, la empresa agota el capital social inicial aportado por sus accionistas.

Conclusiones clave

• La curva del valle de la muerte es una expresión utilizada por los capitalistas de riesgo para describir la fase inicial crítica de una empresa de nueva creación.
• Durante este período, las empresas de nueva creación deben operar sin ingresos existentes, confiando en su capital invertido inicial.
• Sobrevivir a la curva del valle de la muerte significa comenzar a generar suficientes ingresos para volverse autosostenible antes de que se agote el capital invertido inicial. Este es un hito importante para las empresas emergentes.

Entendiendo la curva del Valle de la Muerte

La curva del valle de la muerte de una empresa de nueva creación es el lapso de tiempo desde el momento en que recibe su contribución de capital inicial hasta que finalmente comienza a generar ingresos. Durante esta ventana, Puede resultar difícil para las empresas obtener financiación adicional, ya que su modelo de negocio aún no ha sido probado. Como su nombre lo indica, la curva del valle de la muerte es un período desafiante para las empresas de nueva creación marcado por un mayor riesgo de fracaso.

La razón por la que la curva del valle de la muerte es tan desafiante para las empresas emergentes es que se deben asumir numerosos gastos antes de que un nuevo producto o servicio pueda comenzar a generar ingresos. Estos incluyen costos predecibles, como alquilar espacio de oficina y pagar a los empleados, así como otros costos que son más difíciles de predecir, como gastos de marketing e investigación y desarrollo (I + D).

Sobrevivir a la curva del valle de la muerte marca un hito importante en la vida de una empresa de nueva creación, indicando a los inversores que ha sobrevivido a su fase de inicio y tiene más posibilidades de alcanzar la madurez.

Generalmente hablando, cuanto más larga sea la curva del valle de la muerte, es más probable que la empresa falle prematuramente. La forma de la curva del valle de la muerte variará según el caso, dependiendo de factores como el plan de negocios, el nicho de la industria, y la cantidad de capital inicial invertido en la puesta en marcha.

A menos que una startup haya presupuestado astutamente esta difícil fase y esté preparada para monitorear cuidadosamente sus gastos, probablemente tendrá problemas con la liquidez. Cuanto más persista la curva del valle de la muerte, más difícil puede ser para una empresa invertir en iniciativas de crecimiento y comenzar a escalar su negocio.

Ejemplo de una curva del Valle de la Muerte

Suponga que es el fundador de una empresa nueva llamada XYZ Services, que sigue un modelo de negocio de software como servicio (SaaS). Recientemente obtuvo $ 5 millones de la recaudación de fondos inicial, y espera que pasen tres años antes de que XYZ comience a generar ingresos. Espera que los dos primeros años se dediquen a desarrollar la plataforma SaaS y que el tercer año se dedique a probar el software por parte de los usuarios. con las primeras ventas comenzando a finales de ese año.

Junto con su equipo de gestión, usted desarrolla un plan para administrar el flujo de efectivo durante este período crítico. Con 20 miembros del equipo y un salario promedio de $ 70, 000, estima que los gastos de nómina totalizarán $ 4.2 millones durante el período, por un promedio de $ 1.4 millones por año. Gastos de oficina y administrativos, mientras tanto, se estiman en $ 300, 000 en total, o $ 100, 000 por año. En total, espera gastar $ 4.5 millones durante los primeros tres años, dejando un presupuesto de contingencia de $ 500, 000.

Teniendo en cuenta que espera que sus gastos se mantengan en aproximadamente $ 1.5 millones por año en el futuro previsible, su empresa deberá comenzar a generar al menos $ 125, 000 en ingresos dentro de los cuatro meses siguientes al final del período inicial de tres años. De no hacerlo, XYZ consumiría su presupuesto de contingencia y enfrentaría una crisis de efectivo.

Al trazar estas cifras en un gráfico, ve la curva del valle de la muerte que su empresa debe recorrer para sobrevivir.