Los administradores de fondos emergentes son más emprendedores,

• Los socios comanditarios prefieren estructuras de fondos a corto plazo
• Intertrust lanza una guía para administradores de fondos emergentes, buscando establecer un fondo de capital privado

Los socios comanditarios (LP) están invirtiendo cada vez más en fondos por primera vez porque son más emprendedores, está mejor situado para ofrecer estrategias especializadas y es más probable que produzca mayores rendimientos que las empresas más establecidas. Esto es según un nuevo estudio encargado por Intertrust, líder mundial en la prestación de servicios administrativos expertos a clientes que operan e invierten en el entorno empresarial internacional.

Casi la mitad (46%) de los LP dicen que se sienten atraídos por nuevos gerentes porque son más ágiles y más oportunistas, mientras que más de un tercio (36%) dice que están en mejores condiciones de producir estrategias más enfocadas donde la competencia de otros fondos es relativamente débil. Por ejemplo, El 47% de los inversores cree que los gestores de fondos emergentes son mejores que los socios generales (GP) establecidos para aprovechar sectores emergentes como FinTech y blockchain.

La capacidad de un administrador de fondos emergente para producir rendimientos superiores, citado por el 34% de los LP, lo confirman los datos de la industria. Según Preqin, Los fondos nuevos tienen TIR netas medianas más altas que otros fondos en 10 de los 15 años anteriores desde 2000, superando las TIR netas de todos los demás fondos en al menos cuatro puntos porcentuales para los fondos antiguos 2010-2012 y 2014.

A pesar de que muchos médicos ofrecen descuentos en las tarifas a los inversores que deseen comprometerse con un primer cierre, solo uno de cada cinco (19%) inversionistas citó tarifas de administración más bajas como una razón para elegir fondos por primera vez.

En términos de estructuras de fondos, Los fondos a corto plazo con límites de plazo de entre tres y cinco años surgieron como los más populares entre los LP (30%), por delante de los fondos tradicionales cerrados (25%), fondos permanentes (19%) y fondos de larga duración con plazos de entre 15 y 20 años.

Según la investigación, los mayores desafíos que enfrentan los inversores que están considerando comprometer capital en un fondo por primera vez son la falta de antecedentes (80%), equipos de fondos no probados (56%) y el mayor recurso requerido para llevar a cabo la debida diligencia y el monitoreo (38%).

El estudio de Intertrust llega en un momento en el que el interés por los gestores de fondos emergentes sigue creciendo, asegurando USD26 mil millones en compromisos de capital en 226 fondos en 2017 y representando una cuarta parte de todos los fondos de capital privado cerrados en 2017, según datos de la industria.

Michael Johnson, Director de servicios de fondos, en Intertrust dijo:

“Los gestores de fondos emergentes están ocupando una posición cada vez más importante en la industria de los fondos y los inversores están más dispuestos a apostar por una sociedad que no ha sido probada. Si bien la capacidad de generar fuertes retornos es crucial, esos nuevos gerentes que hacen virtud de ser pequeños, ágiles y excepcionalmente calificados para seguir una estrategia especializada que los fondos más grandes han pasado por alto, es probable que tengan la mejor oportunidad de obtener capital con éxito.

“El proceso de lanzamiento de un fondo puede ser un desafío para los administradores de fondos emergentes. Esta guía es una respuesta directa al creciente interés del mercado y las muchas conversaciones que tenemos con los gerentes que comienzan por primera vez o se derivan de un fondo existente. Nos hemos basado en nuestros años de éxito ayudando a los administradores a lanzar su primer fondo y alrededor de un tercio de los administradores a los que hemos ayudado han lanzado lanzamientos más grandes, fondos posteriores "