Conclusiones clave de la China Private Equity Summit 2020

Por quinto año consecutivo, Intertrust patrocinó con orgullo y participó activamente en la 19ª Cumbre de Capital Privado de China de HKVCA. El evento de este año se volvió virtual por primera vez, convocar a casi 700 profesionales de capital de riesgo y capital privado, inversores y otros profesionales de la industria en la región y en todo el mundo.

Este evento reunió a una distinguida alineación de oradores que compartieron perspectivas y brindaron información sobre los últimos desarrollos en el capital privado de China. A continuación, resumimos algunas conclusiones clave de este evento.

Compra de China

Durante los últimos meses, Los fondos de compra de China se han centrado principalmente en abordar las preocupaciones de liquidez dentro de las empresas de cartera existentes para garantizar que puedan absorber los impactos a corto plazo de COVID. A medida que los impactos de COVID se alivian, Las empresas compradoras ahora están analizando oportunidades de inversión, pero encontrar una dura competencia en los mercados de capitales de China, cuyo tremendo rendimiento está atrayendo una gran cantidad de posibles objetivos de inversión. Por otro lado, los sólidos mercados de capitales están creando amplias oportunidades de salida para los fondos de compra en China. La perspectiva sigue siendo positiva para los fondos de compra, ya que la fuerte recuperación posterior al COVID reconfirma la tesis a largo plazo de China. particularmente en torno al consumo interno, que está volviendo a los niveles anteriores al COVID y seguirá siendo una fuerza positiva en la economía nacional durante los próximos años. La selección y diversificación del sector durante este período sigue siendo fundamental.

TUBO A-share

Después de un período de mercado bajista de cinco años para las acciones A de China, Los mercados de valores nacionales se han recuperado desde marzo. Contra la cortina, Los socios generales (GP) y los inversores buscan activamente oportunidades de inversión privada en capital público (PIPE) en acciones A seleccionadas de empresas que cotizan en bolsa. Las transacciones PIPE se realizan normalmente mediante transferencia de acciones y / o colocación directa de acciones. La relajación de las regulaciones, como un período de bloqueo más corto y la eliminación de los requisitos mínimos de inversión, se encuentran entre los factores positivos para respaldar la actividad de PIPE en China. El desarrollo del segmento PIPE está impulsado por políticas, por lo que es importante tener en cuenta que cualquier cambio de política puede tener un impacto significativo en el sector PIPE.

Fintech

La digitalización y la innovación son dos temas centrales de la economía moderna. La pandemia solo ha acelerado esta tendencia, y fintech es un sector que se beneficiará. Los seguros digitales de vida y salud en China han experimentado un aumento reciente en el tráfico del sitio web, lo que indica que existe una gran demanda de seguros virtuales e inversiones asociadas. Mientras tanto, con el apoyo de los gobiernos de China continental y Hong Kong, hay una importante entrada de capital que se dirige al sector fintech en el Gran Área de la Bahía (GBA), y la banca virtual y el nuevo esquema de “conexión de seguros” en particular están atrayendo mucho interés.

Bienes inmuebles de capital privado en China

A pesar de la tensión geopolítica y los desafíos pandémicos de este año, el sector inmobiliario privado en China sigue siendo resistente. Después del bloqueo (casi total) en el primer trimestre de 2020, las actividades en inversión residencial están nuevamente en marcha y las ofertas de propiedades comerciales casi se duplican en comparación con 2019. La restricción de viajes al extranjero, por otra parte, ha impulsado los viajes domésticos dentro del país. Los hoteles y centros comerciales se han beneficiado del nuevo patrón de viajes "en casa". Gran Área de la Bahía, El delta del río Yangtze y el área de Jing-Jin-Ji se encuentran entre los lugares más prometedores para las oportunidades inmobiliarias.

Régimen de fondos de sociedad limitada en Hong Kong

El Hong Kong Limited Partnership Fund (LPF) entró en vigor el 31 de agosto de 2020. Este nuevo régimen ofrece una alternativa de inversión para que los gestores de fondos establezcan un fondo onshore en Hong Kong. El funcionamiento de Hong Kong LPF se rige por el acuerdo de sociedad limitada, similar a otras jurisdicciones como las Islas Caimán y Delaware. El Gobierno de Hong Kong ha publicado recientemente un documento de consulta sobre la concesión fiscal para los intereses registrados, que se espera que proporcione más claridad y certeza a los administradores de fondos. Si está interesado en obtener más información sobre el nuevo régimen y cómo podemos ayudarlo, descargue nuestra guía rápida.

Conclusión

En la región, nos enfrentamos a dos vientos en contra de la guerra comercial y COVID-19, y tenemos que ajustarnos a esta nueva norma. En el lado brillante, hemos visto más actividades comerciales en los mercados de valores y algunas empresas de tecnología están probando nuevos máximos. El flujo de acuerdos se ha ralentizado debido a las restricciones de viaje, pero con los bancos centrales inyectando liquidez en el mercado y manteniendo bajas las tasas de interés, Creemos que el mercado de PE en China se recuperará gradualmente a medida que se necesite desplegar el capital, y los fundamentos subyacentes siguen siendo sólidos.

Como podemos ayudar

Con más de 40 años de experiencia en la región, nuestros especialistas en fondos dedicados en Hong Kong y China pueden ofrecer Soluciones de fondos integrales con inteligencia operativa y un marco de gobierno sólido para administradores de fondos de inversión alternativos para respaldar la operación de conformidad con los requisitos normativos locales. Aprovechando nuestros sistemas y tecnología líderes en el mundo, Brindamos servicios completos de administración para fondos alternativos. Nuestros servicios básicos de fondos incluyen contabilidad de fondos, Cálculo del NAV, preparación de estados financieros, servicios de agencia de tesorería y transferencias.

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