Las regulaciones de los fondos de sociedades limitadas de Hong Kong atraen una avalancha de capital privado

Ahora es el momento de que los fondos de capital privado y de capital riesgo exploren las oportunidades de sociedades limitadas de Hong Kong, Fang Ling Khor, Jefe de Servicios de Fondos de Intertrust Group, Asia del Norte dijo en la Cumbre de la Asociación de Capital de Riesgo de Hong Kong

La reciente Cumbre de la Asociación de Capital de Riesgo de Hong Kong (HKVCA), patrocinada por Intertrust Group, reunió a más de 540 delegados de todas las industrias de capital riesgo y capital privado de la región.

Fang Ling Khor, Jefe de Servicios de Fondos de Intertrust Group en Asia del Norte, les dijo a los asistentes al evento, el 17 de agosto de 2021, que ahora es el momento de considerar las regulaciones de Hong Kong Limited Partnership Fund (LPF) como una de las opciones al establecer un nuevo fondo.

Adoptado formalmente a finales de agosto del año pasado, las regulaciones de LPF mejoran la posición de Hong Kong como un centro internacional para la gestión de activos. El régimen es atractivo para fondos de capital riesgo y de capital riesgo, así como para entidades similares que canalizan capital hacia empresas. Las empresas emergentes de tecnología en el área metropolitana de la bahía se encuentran entre los beneficiarios.

La industria de gestión de activos de Hong Kong prospera bajo las regulaciones de LPF

Khor dijo que la industria de gestión de activos de Hong Kong estaba respondiendo bien a las nuevas leyes, formalmente conocida como la Ordenanza del Fondo de Sociedades Anónimas (Cap. 637).

La Cumbre HKVCA atrajo a participantes de toda la región para discutir los últimos desarrollos en los mercados de capital privado de China. Los temas tratados incluyeron la recuperación económica y las obligaciones regulatorias de China.

Como se indica en el Registro de empresas de Hong Kong, una LPF es una sociedad limitada que se utilizará para gestionar inversiones en beneficio de sus inversores. Las pautas de registro establecen:“Un fondo que califique para el registro bajo el régimen LPF debe estar constituido por un socio general que tenga responsabilidad ilimitada con respecto a las deudas y pasivos del fondo, y al menos un socio comanditario con responsabilidad limitada ".

El nuevo régimen ofrece una alternativa para los administradores de fondos que establecen fondos en tierra en Hong Kong. Es similar a los acuerdos en jurisdicciones como las Islas Caimán y Delaware.

Khor dijo:"Todo el diseño de LPF lo hace tan flexible y fácil de adoptar para cualquier profesional de fondos".

La Autoridad Monetaria de Hong Kong describe el crecimiento AUM 2020

Anson Law se unió a Fang Ling Khor en el panel, de la División de Alcance del Mercado de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA). Señaló los resultados de la encuesta de la Comisión de Valores y Futuros que muestran que los activos bajo gestión (AUM) con sede en Hong Kong crecieron un 21% en 2020, a pesar de la pandemia, hasta HK $ 34,9 billones (US $ 4, 505 mil millones). Ahora hay 48, 000 personas que trabajan en el sector, él dijo.

Law dijo que se habían establecido 317 LPF de Hong Kong desde agosto de 2020, que se comparó favorablemente con el crecimiento observado cuando se abrieron esquemas LPF similares en otras jurisdicciones.

"Es un comienzo sólido, " él dijo. Parte de la explicación de la aceptación entusiasta es el costo. Law dijo que los participantes le habían dicho que los costos del LPF de Hong Kong podrían ser tan pequeños como una vigésima parte de los requeridos en otras jurisdicciones.

Describió el régimen de Hong Kong como "totalmente comercial, plenamente operable ”y las autoridades como no intrusivas. “No le pediremos detalles sobre cuánto dinero invirtió. . . qué estrategia de inversión en términos detallados está haciendo ".

HKMA aborda las necesidades de capital privado

Tomando nota de los esfuerzos internacionales para estandarizar la práctica fiscal y de auditoría, Law dijo que los profesionales de capital privado querían un régimen "a prueba de futuro" que "sobreviviera al escrutinio fiscal internacional, el endurecimiento de la normativa internacional y las solicitudes siempre cambiantes de los inversores internacionales ”.

Law tiene una amplia experiencia en la formulación de políticas de servicios financieros. Dirige el equipo de HKMA que desarrolla el mercado de fondos de capital riesgo y capital privado de Hong Kong.

Arreglos de redomicilio inminentes para las LPF de Hong Kong

Law esbozó una ambición de eventualmente ver 3, 000 LPF operando en Hong Kong. Dijo que pronto se establecerán nuevos arreglos para el redomicilio. "Nuestro objetivo de trabajo es lograr que esto sea aprobado [por el Consejo Legislativo] y que entre en vigor el 1 de noviembre de este año".

Lorna Chen, Socio director regional de Asia y director de la Gran China en Shearman &Sterling, el moderador del evento, también discutió las ventajas de los LPF de Hong Kong. “El gran consuelo que podemos brindar a la industria es que puede tomar un acuerdo de sociedad limitada de una estructura de fondos de las Islas Caimán y quedarse prácticamente con el 85% del contenido, " ella dijo.

Directrices de la ley de interés acumulado "favorables a las empresas" propuestas en Hong Kong

El panel discutió las nuevas reglas de Hong Kong sobre el tratamiento fiscal de los llamados “intereses transferidos”, mecanismos que permiten a los administradores de inversiones compartir la rentabilidad de las empresas que se benefician de su apoyo financiero y operativo.

Sandy Fung, Pareja, Inversion alternativa, Impuesto, Hong Kong en KPMG China, describió los tratamientos de concesiones fiscales de la ley de intereses transferidos y las pautas de aplicación como "mucho más favorables para los negocios que las versiones anteriores".

“Los comentarios de la industria son muy positivos, " ella dijo. "En particular, todo el proceso ha dado certeza al tratamiento fiscal de los intereses contabilizados, que anteriormente ha sido bastante polémico ”.

Describió los pasos necesarios para el registro y la certificación, informes de auditoría y de preselección opcionales. Se recordó a los delegados que las solicitudes relativas a intereses devengados elegibles recibidos o acumulados por una persona calificada entre el 1 de abril de 2020 y el 31 de marzo de 2021 deben enviarse a la HKMA en un formulario de solicitud de certificación antes del 31 de diciembre de 2021.

Los participantes del mercado deben revisar las estructuras de fondos y de intereses registrados para establecer la elegibilidad para las concesiones fiscales. Ella explicó.

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