El capital privado de EE. UU. Y APAC elige a Luxemburgo para acceder al mercado de la UE

El país es la puerta de entrada para hacer negocios en Europa, dicen los expertos europeos en capital riesgo y capital riesgo

Uno de los países más pequeños de Europa se ha convertido en uno de los mayores centros de entrada de capital de EE. UU. Y Asia Pacífico. Luxemburgo es el equivalente europeo del estado de Delaware en EE. UU., La línea de partida en el camino interno hacia las oportunidades de inversión, en este caso en las 27 naciones de la UE.

El país se ha convertido en la plataforma de lanzamiento para los gestores de activos internacionales de capital privado (PE) y capital riesgo (VC) con ambiciones europeas de recaudación de fondos. Este fue el mensaje principal de lo último de nuestra serie Private Funds Industry Live: Fondos de Luxemburgo destacados , por lo que fui panelista.

Me acompañaron en la discusión de 40 minutos Stéphane Pesch, CEO de la Asociación de Capital Privado y Capital Riesgo de Luxemburgo (LPEA); y Gilles Dusemon, socio en la práctica de Private Equity &Real Estate de Arendt &Medernach. El facilitador fue James Williams, Editor en jefe, Cable de capital privado.

Luxemburgo es una puerta de entrada y una ventanilla única, los panelistas estuvieron de acuerdo. Responde legal, cuestiones normativas y jurisdiccionales planteadas por administradores de fondos de inversión alternativos (GFIA), entre muchos otros.

Gilles Dusemon dijo:“Luxemburgo es el equivalente europeo al estado de Delaware. Es una puerta de entrada para los flujos de capital privado entre EE. UU. Y Europa ".

Luxemburgo ofrece un acceso a la UE propicio para las empresas

Los 27 estados miembros de la UE armonizan las leyes, normativa comercial y de marketing en Luxemburgo. Es un robusto, lugar predecible y amigable para los negocios.

Stéphane Pesch dijo que el país era una "puerta de entrada internacional" para los gerentes de capital riesgo y capital riesgo estadounidenses y asiáticos que deseaban recaudar fondos en la UE. Dijo que las estructuras y procedimientos bien reconocidos de Luxemburgo generalmente satisfacen las necesidades y expectativas de los socios comanditarios (LP).

Se suma, él dijo, a un "tiempo de comercialización muy eficiente ... Cada vez más inversores de fuera de Europa están recurriendo a Luxemburgo".

La experiencia regulatoria atrae a inversores de capital privado

Luxemburgo está cerca del centro de Europa, enclavado entre Francia, Alemania y Bélgica. Esto ha contribuido a su aparición como "el principal centro de inversión de Europa, ”Según el experto en regulación y formación de fondos alternativos Gilles Dusemon.

Por supuesto, Luxemburgo es conocido por su estabilidad financiera a largo plazo y su experiencia regulatoria. Los clientes estadounidenses y asiáticos comprenden la importancia de tener una estrategia clara a la hora de elegir una jurisdicción para sus fondos y encontrar a los inversores a los que quieren dirigirse.

Entre las tendencias actuales se encuentra un interés significativo en las oportunidades de crédito privado, así como el interés de inversores institucionales más conservadores en el sector inmobiliario.

Una serie de reformas atienden a la AIFMD para el capital privado

Pesch dijo que la historia de Luxemburgo como centro de fondos internacionales se remonta al menos a la introducción en 1988 de los fondos de Compromisos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM).

Dijo que la "caja de herramientas" de Luxemburgo para los fondos se amplió en la primera década del siglo XXI para adaptarse a estrategias de inversión alternativas y se mejoró aún más con la llegada de la Directiva de gestión de fondos de inversión alternativa (AIFMD) en 2013.

“Creemos en el auge del capital privado, " él dijo. “Hemos actualizado nuestro modelo de negocio con nuevas herramientas y vehículos. Las leyes de LP han sido renovadas, se ha desarrollado una nueva capacidad de depositario, y existe un sector próspero de soluciones y servicios para los administradores de fondos de inversión alternativos ".

Solicite a través de Luxemburgo un "pasaporte de marketing" para toda la UE

El señor Dusemon describió tres formas en las que los gestores de fondos internacionales pueden acceder a la UE:

• Domiciliando fondos dentro de la UE
• Basándolos fuera de la UE
• Mediante un mecanismo conocido como "solicitud inversa"

Los tres tienen roles que desempeñar, él dijo, pero el primero fue el más preferido. Ve fondos establecidos en Luxemburgo y otorgados lo que se conoce coloquialmente como un "pasaporte de marketing" para acceder a los 27 estados miembros de la UE.

Dijo que era posible que los gerentes internacionales domiciliaran sus propios fondos en Luxemburgo, pero también se comprometieran con especialistas locales para obtener "soluciones llave en mano".

Mantener a los socios comanditarios de capital privado un paso adelante

Sr. Dusemon, un abogado de profesión, describió el marco integral pero complejo que convierte a Luxemburgo en el portal elegido por muchas de las sociedades limitadas de capital privado líderes en el mundo.

Dijo que las estructuras de fondos vienen en muchas formas y tamaños. Variantes incluidas:

• Regional, vehículos internacionales y globales
• Alimentador, paraguas y mecanismos paralelos
• Profesional, ofertas institucionales y minoristas

La creciente importancia del medio ambiente, Las consideraciones sociales y de gobernanza (ESG) y la fortaleza del sector de tecnología financiera del condado también fueron atractivos.

Finalmente, El estatus de Luxemburgo como centro multicultural y multilingüe solo se sumaba a sus atracciones, dijo Dusemon, concluyendo que "Luxemburgo es el futuro en lo que respecta a las oportunidades de inversión transatlánticas".

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