La hipótesis del mercado eficiente:¿es usted un creyente?

los hipótesis de mercado eficiente supone que los inversores razonables establecerán precios razonables para las inversiones basándose en información conocida. La hipótesis básicamente significa, dejado a su propio dispositivo, los mercados fijarían valores y precios razonables por sí mismos. La idea fue presentada por primera vez por Louis Bachelier, un matemático francés. La hipótesis de Bachelier ahora se denomina hipótesis débil a medida que se han desarrollado nuevas aplicaciones.

Débil, Hipótesis semifuerte y fuerte

La hipótesis débil descrita por primera vez en 1900 establece que el mercado responde a la información pública que se ha presentado antes del día de negociación. Básicamente, la idea es que todos los inversores puedan echar un vistazo a toda la información pública del pasado sobre una posible inversión, y utilizan esta información para establecer un precio de mercado justo. En otro momento, se desarrolló la hipótesis semi-fuerte. Esto llevó al original un paso más allá, diciendo que la información pública actual sobre una acción también se utilizó cuando los inversores consideraron razonablemente si comprar o vender. Finalmente, la hipótesis fuerte se desarrolló a partir de esta idea. La hipótesis fuerte es, con mucho, la más controvertida y debatible. Afirma que los mercados no solo muestran información pública, sino que también reflejan información privilegiada y privada sobre una acción o empresa. La creencia es que las personas que tienen esta información no pueden protegerla de fugas mostrando su comportamiento, en última instancia, hacer pública la información privada mediante cambios observables en la negociación del activo subyacente.

Influencia sobre las inversiones

En general, si el argumento es cierto, entonces, el efecto de la idea de mercado eficiente es constantemente observable e influye constantemente en los mercados en su conjunto. Si se deja a sus propios dispositivos, los inversores evaluarían adecuadamente el valor de una acción, bonos o carteras a diario. Esta hipótesis se puede utilizar para explicar por qué, en general, las inversiones rentables se valoran a un precio más alto que las inversiones que no son tan rentables. También puede explicar por qué una empresa con un rendimiento deficiente puede tener dificultades para obtener financiación a través de acciones de rendimiento. La hipótesis del mercado eficiente es observable cada vez que el mercado reacciona de manera razonable con respecto a la negociación de un valor.

Argumentos en contra de la hipótesis

A pesar de algunas observaciones que apuntan hacia la precisión en este modelo, hay varios argumentos en contra de la hipótesis. Un argumento apunta a la popularidad de las acciones de crecimiento constante, sobre acciones infravaloradas. Las acciones de crecimiento constante son aquellas que han mostrado buenos rendimientos en el pasado y prometen buenos rendimientos en el futuro. Si bien pueden ser una buena inversión, el mercado ya los ha tasado a un valor razonable o incluso a un valor alto. Por otra parte, Las acciones de valor son aquellas que tienen un precio real por debajo de las ganancias previsibles que producirán. En un mercado eficiente, los inversores aumentarían la demanda de estas acciones, eventualmente elevando el precio a un nivel de mercado justo. Otro argumento contrario a la hipótesis son las acciones de los inversores en una especulación o un crash. En una burbuja de especulación los inversores no están utilizando la información disponible para tomar una decisión acertada. En un choque los inversores pueden seguir vendiendo acciones aunque hayan vuelto a su valor justo de mercado.