Argumentos a favor y en contra de la inversión en índices ponderados

Hay dos tipos de ponderados inversión indexada :inversión en índices ponderados por capitalización e inversión en índices ponderados fundamentalmente. Ambos involucran la misma estrategia principal. El inversor encuentra un fondo que se centra en un determinado índice y compra acciones de ese fondo. Mientras el índice crezca, el fondo crece, proporcionando recompensas de bajo riesgo y relativamente estables al inversor. Dependiendo de cómo se pondera el índice, aunque, Puede haber ventajas o desventajas únicas en esta táctica.

Índices ponderados por capitalización

Un índice ponderado por capitalización se basa en la hipótesis del mercado eficiente para elegir valores rentables. El S&P 500 es un ejemplo de índice de capitalización. Asume que el precio de un valor es exacto porque los inversores establecen este precio en función de toda la información disponible sobre el valor. Según este argumento, los individuos son razonables, y por lo tanto, están fijando los precios de forma razonable. Invertir en este tipo de estrategia de índices debería proporcionar rentabilidades saludables.

Sin embargo, Los índices ponderados por capitalización no tienen en cuenta las acciones infravaloradas y sobrevaloradas. En realidad, Hay poca evidencia de que los inversores actúen racionalmente basándose en la información disponible. Bastante, hay evidencia de especulación y distorsión en el mercado. Por lo tanto, algunas acciones tienen un precio excesivo, y algunos están por debajo del precio. Los defensores del modelo de capitalización creen que estas dos fuerzas se equilibran entre sí. Pero hay evidencia que apunta a lo contrario y puede indicar que los fondos de capitalización simplemente no son altamente rentables o maniobrables.

Índices ponderados fundamentalmente

Para compensar el hecho de que los mercados a menudo son ineficientes, los nuevos índices utilizan la opción de ponderación fundamental para intentar estimar mejor el valor real de un grupo determinado de valores. Este modelo tiene en cuenta aspectos como el talento corporativo, tendencias del mercado y los efectos de la participación de los fondos de cobertura y otros grupos en la distorsión del mercado. Las fórmulas y la información compilada por cada índice para determinar el valor de una acción es propietaria, pero todos se basan en un análisis detallado. Esto elimina la presencia de valores sobrevalorados, concentrarse en aquellos valores con mucho margen de crecimiento, quizás prometiendo mayores rendimientos. Los índices ponderados fundamentalmente prometen ser la solución a la especulación del mercado, y muchos creen que cumplirán este noble objetivo.

Desafortunadamente, los índices ponderados fundamentalmente son muy jóvenes, por lo que hay pocos fondos disponibles con este método. Los resultados de estos fondos no se han analizado a lo largo del tiempo en comparación con los índices ponderados por capitalización. Por lo tanto, No existe una gran cantidad de evidencia de ninguna manera para respaldar un tipo de ponderación. Si bien eso no sería un problema importante para la mayoría de los inversores, el hecho es que la inversión fundamentalmente ponderada tiende a ser más costosa. Los fondos son mucho más pequeños, desde que son mas jovenes, por lo que la carga del costo la comparten menos inversores. Los índices ponderados fundamentalmente tienen más movimiento, lo que significa que habrá más tarifas de transacción que aumentarán este costo. Puede ser difícil determinar si el costo valdrá la pena la inversión en este momento. Si desea probar fondos fundamentales, tendrá que estar dispuesto a incurrir en un costo más alto en la parte inicial sin una promesa inmediata de mayores recompensas.