Corrección de los mejores y peores fondos mutuos del mercado

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La experiencia es una maestra maravillosa, así es como sabemos que muchos hongos son venenosos y que los búhos son pésimas mascotas. Los inversores que vivieron la corrección del mercado de septiembre a diciembre también pudieron aprender cómo les fue a sus fondos mutuos en una recesión abrupta, y eso es algo que vale la pena saber.

El índice de 500 acciones de Standard &Poor's cayó un 19,4% con dividendos reinvertidos en 96 días desde el 20 de septiembre hasta el 24 de diciembre. La corrección dejó pocos mercados ilesos:el MSCI Europe, El índice de Australasia y Lejano Oriente cayó un 13,6%, y el índice bursátil de pequeñas empresas Russell 2000 perdió un 26,1%.

Afortunadamente, el mercado de valores rugió después de su mínimo de Nochebuena:en este momento, el S&P 500 ha subido un 19,2% desde el 24 de diciembre, y para el viaje de ida y vuelta, desde el pico de septiembre hasta hoy, el índice de primera línea ha bajado solo un 3,9%.

Qué podemos aprender de esto, además de no vender en pánico? A algunos gerentes les va bien en la reducción de pérdidas en una corrección; algunos sobresalen en producir ganancias en el rebote; relativamente pocos lo hacen bien en ambas direcciones.

A continuación, se muestra lo diversificado Los fondos mutuos administrados activamente se enfrentaron a los inconvenientes más recientes del mercado:los mejores en el camino hacia arriba, cuesta abajo, y para el viaje de ida y vuelta. También incluimos los peores fondos para el viaje de ida y vuelta. Nuestros datos para la corrección son el 20 de septiembre de 2018 al 24 de diciembre 2018; la recuperación, 24 de diciembre 2018, al 22 de febrero, 2019; y el viaje de ida y vuelta, 20 de septiembre 2018, al 22 de febrero, 2019. Todos los datos son cortesía de Morningstar.

Mezcla grande

Estos fondos buscan acciones de grandes empresas en crecimiento cuyas acciones tienen un precio razonable, en relación con las ganancias.

Mejor fondo, mercado ascendente:Selective Opportunity Foundation (SLCTX), hasta un 27,3%. Este fondo de $ 89,4 millones busca acciones de empresas con grandes márgenes de beneficio y pocos competidores. Inconveniente:es joven y caro, con una relación de gastos de 1,54%.

Mejor fondo, mercado a la baja:AMG Yacktman Focused N (YAFFX), hasta un 7,3%. El gerente principal, Stephen Yacktman, ha trabajado en el fondo desde 2003 y tomó las riendas de su padre. gerente estrella Donald Yacktman, en 2016. El fondo tenía el 20,3% de sus activos en efectivo al cierre de 2018.

Mejor fondo, ida y vuelta:Selective Opportunity Foundation, hasta un 5,0%. Y eso a pesar de una caída del 18,3% durante la corrección.

Peor fondo, ida y vuelta:Catalyst / Lyons Tactical Allocation A (CLTAX), hasta un 16,6%. CLTAX optó por el 'hat trick', peor en la fase ascendente (+ 5,6%), la fase de bajada (-21,0%) y la ida y vuelta. A finales de enero, el fondo fue 84,5% en bonos y 15,5% en efectivo.

Gran crecimiento

Estos fondos buscan grandes empresas cuyas ganancias deberían aumentar.

Mejor fondo, mercado ascendente:Zevenbergen Growth Institutional (ZVNIX), hasta 39,0%. Las acciones minoristas del fondo cotizan bajo la clave de pizarra ZVNBX. La tecnología y las acciones cíclicas de consumo son su combustible para cohetes. Las tres principales tenencias al 31 de diciembre:Amazon.com (AMZN), Netflix (NFLX) y Ciencias Exactas (EXAS), una empresa de diagnóstico molecular.

Mejor fondo, mercado a la baja:Inversor STF cuantificado (QSTFX), hasta un 11,3%. Este fondo negocia frenéticamente para seguir las tendencias del mercado y le fue bien en el camino a la baja. Se perdió la tendencia en el camino hacia arriba, aunque, cayendo un 7,5% durante el rebote y registrando una triste pérdida del 17,9% en el viaje de ida y vuelta.

Mejor fondo, viaje ida y vuelta: Oportunidades de crecimiento de Fidelity Advisor A (FAGAX), hasta un 4,9%. El gestor Kyle Weaver utiliza acciones tecnológicas para gran parte del combustible para cohetes de este fondo, con Alfabeto (GOOGL), la empresa matriz de Google, en la parte superior de sus posiciones a fines de 2018. El fondo ocupó el tercer lugar en su grupo de pares en el camino a la baja, y sexto en el camino hacia arriba. Desafortunadamente, este fondo tiene un cargo de venta máximo del 5,75%.

Peor fondo, ida y vuelta:Inversor STF cuantificado, hasta un 17,9%. Véase más arriba.

Gran valor

Algunas veces, una gran acción puede ser una gran ganga, y los inversores en valores buscan con atención acciones que se vendan con un descuento sobre el valor real de una empresa.

Mejor fondo, mercado ascendente:Lyrical U.S. Value Equity Institutional (LYRIX ) , hasta un 25,8%. Si bien el fondo tuvo un buen desempeño en el camino de regreso, cayó con fuerza - 23,8% - en el camino hacia abajo. Mayor participación al final del año:compañía de seguros Aflac (AFL).

Mejor fondo, mercado bajista:Copley Fund (COPLX), hasta un 6,8%. El veterano entrenador Irving Levine falleció el año pasado. pero el actual patrón Peter Gottlieb manejó hábilmente la corrección. El fondo tiene mucha energía, servicios financieros y especialmente servicios públicos.

Mejor fondo, ida y vuelta:Copley Fund, hasta un 4,4%.

Peor fondo, ida y vuelta:Mount Lucas U.S. Focused Equity Institutional Class (BMLEX), hasta un 15,4%. Grandes apuestas en Macy's (M) y CenturyLink (CTL), la segunda y la tercera posición más grande del fondo a finales de 2018, ayudó a hundir este fondo.

Mezcla de mediana capitalización

Estos fondos se divierten en el ámbito de las empresas medianas, con la esperanza de encontrar acciones de empresas en crecimiento a precios razonables, en relación con las ganancias.

Mejor fondo, up market:Kinetics Spin-Off y Corporate Restructuring Advisor A (LSHAX), hasta un 35,7%: Como su nombre lo indica, el fondo invierte en empresas que están tratando de rehacerse o de hacerlo abandonando su empresa matriz. No es sorprendente, el fondo cayó un 31,0% en la corrección. Es un fondo de carga también, dirigido a asesores de inversiones.

Mejor fondo, mercado bajista:Frank Value Investor (FRNKX), hasta un 4,1%. Este pequeño fondo de $ 13,6 millones tiene una gran proporción de gastos del 1,52%. La salsa secreta en la corrección:una gran cantidad de bonos. El fondo tenía el 61,6% de su cartera en bonos y solo el 16,1% en acciones. Y, sí, Brian Frank es el administrador de la cartera.

Mejor fondo, viaje ida y vuelta: Inversor de renta variable de FAM (FAMEX), hasta un 2,3%. Los gerentes Thomas Putnam y Paul Hogan han administrado este fondo de búsqueda de valor desde su creación en 1996. El fondo es pequeño ($ 283 millones) y moderadamente caro. con una relación de gastos de 1,26%. Sin embargo, su cartera de acciones desatendidas que normalmente pagan un dividendo se mantuvo muy bien.

Peor fondo, ida y vuelta:Putnam Equity Spectrum Y (PYSYX), hasta un 14,8%. Este fondo cayó un 24,9% en la corrección y no pudo retroceder mucho, aumentando 13,6% en el mercado alcista.

Crecimiento de mediana capitalización

Estos fondos esperan un crecimiento futuro de los beneficios de las empresas medianas.

Mejor fondo, mercado ascendente:Hodges Fund Retail (HDPMX), hasta un 41,5%. Una gran posición sobreponderada en acciones de materiales básicos, como US Concrete (USCR) y United States Steel (X), impulsó este fondo a su primer lugar.

Mejor fondo, mercado a la baja:Nieman Opportunities A (NEOMX), hasta un 14,8%. El fondo entró en la corrección en septiembre con una gran sobreponderación en las acciones de servicios financieros, así como una participación de casi el 16% en acciones internacionales, lo que ayudó a aliviar la recesión.

Mejor fondo, ida y vuelta:Shelton Green Alpha (NEXTX), hasta un 5,2%. Este fondo enfatiza la energía verde, con las principales participaciones como Vestas Wind A / S ADR (VWDRY), una de las principales empresas de energía eólica, y Canadian Solar (CSIQ).

Peor fondo, ida y vuelta:Hodges Fund Retail, hasta un 15,8%. Una gran ganancia en un mercado alcista es genial, pero no cuando pierde el 40,5% en el mercado bajista, que es lo que hizo Hodges.

Valor de mediana capitalización

Estos fondos buscan gangas entre las empresas medianas.

Mejor fondo, mercado ascendente:Hotchkis &Wiley Mid-Cap Value A (HWMAX), hasta un 30,8%. Este fondo vendido por corredores tenía el 20% de su cartera en empresas energéticas, como Whiting Petroleum (WLL), su mayor participación al 31 de diciembre. El fondo también tuvo el peor récord en la corrección, cayendo 31,3%.

Mejor fondo, mercado a la baja: Fondo Goodhaven (GOODX), hasta un 14,7%. La amplia diversificación ayudó a este fondo en un mercado punk. En noviembre, la última información disponible de Morningstar, el fondo tenía el 11,4% de sus activos en efectivo, 13,5% en acciones no estadounidenses y 10% en bonos.

Mejor fondo, ida y vuelta:Jensen Quality Value J (JNVSX), bajada del 0,7%. El peligro de la inversión en valor es que algunas acciones merecen ser baratas porque son pésimas empresas. Jensen busca empresas baratas con un historial a largo plazo de altos rendimientos sobre el capital social.

Peor fondo, ida y vuelta:James Mid Cap (JAMDX), hasta un 11,8%. Las ganancias del fondo en el mercado alcista no fueron suficientes para superar su pérdida del 28,1% en la corrección.

Mezcla de pequeña capitalización

Estos fondos buscan GARP (crecimiento a un precio razonable) cuando seleccionan acciones de pequeñas empresas.

Mejor fondo, mercado ascendente:Hodges Small Cap Retail (HDPSX), hasta un 33,4%. Los terrenos de caza de este fondo son miembros del índice Russell 2000, que mide el rendimiento de las acciones de las pequeñas empresas. A finales de septiembre el fondo se había cargado de energía, tecnología y valores cíclicos de consumo.

Mejor fondo, mercado a la baja:Segall Bryant &Hamill Small Cap Value (SBHVX), hasta un 18,8%. A nadie le gusta una pérdida de esa magnitud, pero el fondo combinado medio de las pequeñas empresas cayó un 24,8% durante la corrección. El rendimiento del fondo es aún más notable a la luz de su participación del 21% en tecnología.

Mejor fondo, ida y vuelta:Highland Small-Cap Equity A (HSZAX), hasta un 3,4%. El índice de gastos del 2,34% de este fondo es motivo de pausa, al igual que su cargo de venta máximo del 5,75%. Pero el fondo a finales de febrero, ha vencido al 76% de sus pares en los últimos 10 años, y el 97% de sus pares en los últimos cinco años.

Peor fondo, ida y vuelta:Pacific Advisors Small Cap Value A, (PASMX), hasta un 17,2%. El fondo ganó un 26,6% en el repunte, pero se desplomó un 34,6% en el camino a la baja.

Crecimiento de pequeña capitalización

Mejor fondo, mercado ascendente:Delaware Small Cap Growth Institutional (DSGGX), hasta 39,3% . La versión minorista de este fondo vendido por corredores cotiza bajo el símbolo ticker DSGDX. El fondo cayó un 29,6% en el tramo inferior de la corrección, dejando a los inversores con una pérdida de ida y vuelta del 2,0%.

Mejor fondo, mercado descendente:Virtus KAR Small-Cap Growth C (PSGCX), hasta un 18,0%. Una pérdida de este tamaño no es nada de lo que presumir ... hasta que se da cuenta de que el fondo promedio de pequeño crecimiento cayó un 27,1%. Las personas deben comprar los fondos a través de un corredor; el símbolo de cotización de las acciones A es PSGAX.

Mejor fondo, ida y vuelta:Needham Small Cap Growth Retail (NESGX), hasta un 2,7%. El fondo cayó un 21,5% en la fase bajista de la corrección. El fondo generalmente compra acciones cuyo valor de mercado (precio multiplicado por acciones en circulación) es inferior a $ 5 mil millones, y, Al final del año, tenía un enorme 73,5% de sus activos en acciones de tecnología.

Peor fondo, ida y vuelta:Nysa Fund (NYSAX), hasta un 35,3%. Este fondo mordido por serpientes ha logrado perder dinero a un ritmo anual promedio de 1.6% durante los últimos 10 años hasta el 28 de febrero. y parece decidido a mantener la racha.

Valor de pequeña capitalización

Estos fondos buscan acciones de pequeñas empresas que Wall Street ha pasado por alto.

Mejor fondo, mercado ascendente:Schneider Small Cap Value (SCMVX), hasta un 33,6%. Grandes apuestas en las empresas energéticas, como Chesapeake Energy (CHK) y Transocean (RIG) ayudaron a este fondo a subir.

Mejor fondo, mercado bajista:Intrepid Endurance Investor (ICMAX), hasta un 4,0%. A finales de 2018, el fondo tenía el 66% de sus activos en efectivo, una forma segura de amortiguar las pérdidas en un mercado bajista.

Mejor fondo, ida y vuelta:Queens Road Small Cap Value (QRSVX), hasta un 2,2%. Una considerable posición de caja del 24% y posiciones sobreponderadas en la industria, La tecnología y las acciones de consumo ayudaron a este fondo a capear los mercados alcistas y bajistas.

Peor fondo, ida y vuelta:Schneider Small Cap Value, hasta un 41,7%. A pesar de su gran ganancia en el mercado alcista, La pérdida de casi el 42% del fondo en el mercado bajista marcó su récord de ida y vuelta.