5 fondos mutuos de primera línea de T. Rowe Price

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T. Rowe Price (TROW) emplea a más de 600 profesionales de la inversión que administran casi $ 1,1 billones para inversores en 49 países. Pero cuando visita la sede de Baltimore, todavía sientes que la empresa es pequeña, grupo colegiado que disfruta trabajando juntos.

El secreto del éxito de T. Rowe Price, en mi vista, es su excelente cultura corporativa. Esta es una empresa con carácter. El profesional de inversiones promedio tiene 22 años de experiencia; muchos permanecen con T. Rowe durante toda su carrera. Todo esto, más los rendimientos a largo plazo superiores al promedio de los productos y los índices de gastos por debajo del promedio, hacen que los fondos mutuos de T. Rowe sean una buena opción para los inversores.

La empresa fue lanzada en 1937 por Thomas Rowe Price Jr., que tuvo una idea novedosa (en ese momento) de que comprar acciones de crecimiento, aquellas con ganancias e ingresos crecientes, podría ser tan exitoso como invertir en valor, que fue ascendente durante la Gran Depresión que siguió a la caída del mercado de valores de 1929.

La teoría era sólida pero el momento fue terrible. La firma de inversión T. Rowe Price no obtuvo ganancias hasta 1950, el mismo año en que lanzó su primer fondo mutuo, Acciones de crecimiento de precios de T. Rowe (PRGFX). Posteriormente, la empresa amplió su alcance para incluir acciones de valor, acciones extranjeras y acciones de pequeña capitalización, así como fondos de bonos. Desde entonces, lo ha hecho bastante bien.

¿Crees que los fondos indexados son la única forma de invertir? T. Rowe no está de acuerdo. En efecto, El 79% de sus fondos de renta variable de EE. UU. Superó su índice de referencia en los últimos 10 años.

Pero, ¿cuáles son los mejores fondos mutuos de T. Rowe Price que se ofrecen? Aquí están mis pensamientos.

Los datos son al 18 de junio de a menos que se indique lo contrario. Los rendimientos a tres y cinco años se anualizan. Los rendimientos representan el rendimiento de los últimos 12 meses, que es una medida estándar para los fondos de capital.

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Crecimiento de Blue Chip de T. Rowe Price

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• Producir: N / A
• Gastos: 0,70%
• Rentabilidad de 3 años: 21,6%
• Retorno de 5 años: 14,9%

• Crecimiento de Blue Chip de T. Rowe Price (TRBCX, $ 115,31) es un fondo de crecimiento clásico de T. Rowe. El gerente Larry Puglia ha estado al mando desde 1993. Busca empresas con ventajas competitivas sostenibles sobre sus rivales, fuerte flujo de caja, balances generales saludables y gerentes que tienen un historial de asignación de ganancias sabiamente.

Puglia no tiene miedo de acumular acciones que posean las raras características de crecimiento que él atesora. Aunque TRBCX posee 127 acciones, El 44% de los activos se encuentran en las 10 principales posiciones del fondo. Amazon.com (AMZN) ocupa una posición de casi el 10% en el fondo de $ 62,6 mil millones. Microsoft (MSFT), Facebook (FB) y el alfabeto principal de Google (GOOGL) se encuentran cada uno en el rango del 5% al ​​6%. Pero Boeing (BA) en problemas también tiene una participación del 3%, demostrando la voluntad de Puglia de apartarse de la manada.

La mitad del fondo está en acciones de tecnología y consumo discrecional, mientras que otro 17% está en salud y 16% en servicios de comunicaciones. Ninguno de estos sectores es barato. Respectivamente, la relación precio-beneficio ponderado de las tenencias del fondo es 24 y el flujo precio-efectivo es 17. Puglia tiene acciones durante unos tres años, de media.

Es difícil discutir con las devoluciones. Durante los últimos 10 años, el fondo arrojó un 17,5% anualizado, un promedio de tres puntos porcentuales más alto que el índice de 500 acciones de Standard &Poor's. El fondo superó al índice y al fondo promedio de crecimiento de gran capitalización en ocho de los últimos 10 años. Esta actuación no ha pasado desapercibida, con Kiplinger colocando a TRBCX en su lista Kip 25 de los principales fondos mutuos sin carga.

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T. Rowe Price Crecimiento de dividendos

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• Producir: 1,6%
• Gastos: 0,64%
• Rentabilidad de 3 años: 14,3%
• Retorno de 5 años: 11,3%

Lento y constante gana la carrera en T. Rowe Price Crecimiento de dividendos (PRDGX, $ 49,18), otro fondo Kip 25, aunque es muy diferente del crecimiento de Blue Chip.

Esta joya entre los fondos mutuos de T. Rowe Price posee 110 acciones, y ninguno comprende hasta el 4% de los activos. Gerente Tom Huber, quien ha estado a cargo desde 2000, normalmente posee acciones durante cinco años o más. Si bien Blue Chip Growth es un 20% más volátil que el S&P 500, El crecimiento de dividendos es un 15% menos volátil que el fantasma.

Las devoluciones han sido sólidas. Durante los últimos 15 años, el fondo arrojó un 9.2% anualizado, un promedio de medio punto porcentual por año más alto que el S&P. El fondo se ha mantenido especialmente bien durante los malos mercados. En 2018, por ejemplo, cayó un 1,1% en comparación con un recorte de 4,4% para el S&P.

Huber busca empresas con la capacidad y la voluntad de seguir aumentando los dividendos, así como realizar recompras de acciones. Participaciones como Visa (V) y JPMorgan Chase (JPM) son buenos ejemplos. El fondo no suele apostar por grandes sectores, aunque Huber ha estado infraponderado en acciones de materias primas durante años, lo que ha contribuido a la rentabilidad.

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T. Rowe Ciencias de la salud

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• Producir: N / A
• Gastos: 0,77%
• Rentabilidad de 3 años: 14,3%
• Retorno de 5 años: 12,9%

Enfréntelo:hay pocas cosas interesantes sobre las compañías de seguros de salud o las compañías de hospitales. Lo que es convincente en el cuidado de la salud son las acciones de biotecnología y otras ciencias de la vida que tienen el potencial de transformar los tratamientos médicos.

En ese subsector, T. Rowe Ciencias de la salud (PRHSX, $ 77.48) es una excelente elección.

T. Rowe ha sido fuerte durante décadas. Considere el récord:durante los últimos 15 años, el fondo encabezó el índice de biotecnología Nasdaq y el índice S&P 1500 Health Care por un promedio de 3,5 y 4,5 puntos porcentuales, respectivamente, por año. PRHSX ha encabezado ambos índices en los últimos cinco años, también.

Desafortunadamente, el fondo ha tenido una gran rotación de personal desde que el gerente estrella Kris Jenner renunció en 2013 y se llevó a dos analistas con él. Su reemplazo se mudó a otro fondo mutuo de T. Rowe Price tres años después. En 2016, Ziad Bakri, un médico que había sido analista de PRHSX desde 2011, se hizo cargo del fondo. T. Rowe también ha contratado a varios otros analistas de Ciencias de la salud.

Pero Bakri ha mantenido el fondo fiel a sus raíces. Busca empresas innovadoras, incluyendo una generosa ración de acciones de tamaño mediano e incluso algunas de pequeña capitalización. Aproximadamente el 40% del fondo se invierte en acciones de biotecnología y otras ciencias de la vida. Eso hace que el fondo sea volátil, aproximadamente un 30% más volátil que el S&P 500, ya que muchas pequeñas empresas de biotecnología prosperarán o morirán dependiendo del éxito o el fracaso de un solo compuesto biotecnológico nuevo. En breve, este es no un fondo para su dinero "seguro".

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T. Rowe Price QM Renta variable de crecimiento de pequeña capitalización de EE. UU.

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• Producir: N / A
• Gastos: 0,8%
• Rentabilidad de 3 años: 15,6%
• Retorno de 5 años: 10,5%

Buscando un índice que supere, fondo de pequeña capitalización gestionado activamente que está abierto a nuevos inversores y cobra tarifas razonables? ¿Crees siquiera que existe tal fondo?

Considerar T. Rowe Price QM Renta variable de crecimiento de pequeña capitalización de EE. UU. (PRDSX, $ 37,87), una computadora impulsada, fondo cuantitativo gestionado por Sudhir Nanda, quien tiene un Ph.D. En finanzas, y un montón de cuantos de ideas afines.

Durante los últimos 10 años, el fondo superó el índice de crecimiento Russell 2000 en una media de 2,7 puntos porcentuales al año. El fondo quedó a la zaga del índice de referencia en solo uno de esos años. Y lo que es más, el rendimiento superior ha llegado con alrededor del 10% menos volatilidad que el índice. Este es uno de los mejores fondos mutuos de T. Rowe Price que puede comprar, y su éxito está ligado al equipo de primer nivel de Nanda.

El modelo del fondo da su mayor peso a la valoración, clasificación de las acciones en función del precio del flujo de efectivo. Pero el modelo también da cuenta de la rentabilidad y el crecimiento de los dividendos. El fondo distribuye sus activos entre casi 300 acciones, y el volumen de negocios es sorprendentemente bajo:las acciones de pequeña capitalización se mantienen en promedio durante al menos cinco años.

Nanda ha dirigido PRDSX desde 2006, y ha estado con el equipo de análisis cuantitativo de T. Rowe desde 2000. El grupo cuantitativo, de paso, gestiona otros tres fondos de T. Rowe:T. Rowe Price QM U.S. Value Equity Fund, (TQMVX), T. Rowe Price QM U.S. Small &Mid-Cap Core Equity Fund, (TQSMX) y T. Rowe Price QM Global Equity Fund (TQGEX), que tienen un historial corto pero que aún vale la pena vigilar.

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Retiro de T. Rowe Price

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Prácticamente todas las empresas de fondos ofrecen hoy en día un fondo de jubilación o de fecha límite. Estos están diseñados principalmente para planes 401 (k) y similares, especialmente para los empleados que quieren que alguien elija sus inversiones por ellos. Casi todos los fondos con fecha objetivo son "fondos de fondos"; por lo general, todas sus tenencias son fondos del mismo patrocinador.

La triste realidad es que la mayoría de las compañías de fondos no tienen un menú lo suficientemente amplio de fondos sólidos como para hacer un trabajo creíble con ofertas de fecha objetivo. Pero los fondos mutuos de T.Rowe Price son una rareza ya que hacen tantas cosas bien, lo que facilita recomendar el Retiro de T. Rowe Price línea de fondos con fecha objetivo. En efecto, El 95% de los fondos con fecha objetivo de la empresa superaron a su competidor promedio durante los últimos 10 años.

Eso se debe en parte a la decisión de T. Rowe de ponderar más los fondos en stock en los años previos a la jubilación. Por ejemplo, su fondo 2045, diseñado para inversores que planean jubilarse en unos 25 años, tiene un 90% de acciones en comparación con un promedio de la industria del 85%. El fondo 2020, destinado a los que se jubilan en cualquier momento, es del 55% en acciones en comparación con un promedio de la industria del 44%. Por supuesto, un mercado bajista podría, por lo menos temporalmente, borrar la ventaja de T. Rowe en este sentido.

Los bajos gastos tampoco hacen daño. Retiro de T.Rowe Price 2025 (TRRVX), por ejemplo, cobra 0,61%. Eso es barato para la gestión activa. El rendimiento subyacente de los fondos mutuos de T. Rowe Price también ha sido positivo.

En pocas palabras:entre los fondos de jubilación administrados activamente, Creo que los de T. Rowe son los mejores.

Steve Goldberg es asesor de inversiones en Washington, CORRIENTE CONTINUA., zona.