Wasatch Small Cap Value mantiene la cabeza en alto

Las acciones de las pequeñas empresas se han quedado atrás de las acciones de las grandes empresas durante gran parte del mercado alcista. Pero no lo sabrías mirando Valor de pequeña capitalización de Wasatch . La ganancia anualizada del 18,8% del fondo desde que comenzó la recuperación del mercado de valores en marzo de 2009 supera la rentabilidad del índice Russell 2000, que rastrea las acciones de las pequeñas empresas, así como el índice de 500 acciones de Standard &Poor's, un proxy para acciones de grandes empresas.

Los últimos 12 meses han sido particularmente volátiles para las acciones de pequeñas empresas, en parte porque el período comenzó con un retroceso del 26,9% en el Russell 2000 a fines de 2018. Pero el valor de pequeña capitalización se mantuvo mejor que el índice durante la corriente descendente, y en 2019, rebotó con más fuerza, también. En breve, aunque la pérdida de un año del fondo del 2,7% es decepcionante en términos absolutos, superó la abolladura del 8,9% en Russell 2000. "Somos una buena casa en un mal vecindario, "dice el gerente Jim Larkins. (Las devoluciones son hasta el 30 de septiembre).

Larkins busca empresas en crecimiento que coticen a precios de valor. "Este es un crecimiento- ier fondo de valor, ", dice. Las 50 acciones de la cartera generalmente caen en uno de tres grupos:gemas no descubiertas, o empresas que operan en gran medida bajo el radar; Ángeles caídos, o empresas que sufren un revés temporal; y lo que Larkins llama valor de calidad, o acciones baratas en más estable, empresas de crecimiento más lento. La combinación de empresas de rápido crecimiento y empresas más sólidas ha ayudado al fondo a obtener rendimientos superiores a la media con una volatilidad inferior a la media.

Una de las joyas ocultas del fondo son LGI Homes (símbolo, LGIH), un constructor de viviendas prometedor que se dirige a compradores primerizos. La acción ha subido más del 75% durante el año pasado. Y luego está Lithia Motors (LAD). Larkins compró acciones por primera vez en 2017. La empresa, que compra a los concesionarios de automóviles en quiebra y les da la vuelta, tropezó en 2018 después de una serie de adquisiciones. Las bajas tasas de interés han ayudado a los negocios este año, sin embargo, y las acciones han subido un 64%.

Pero los nombres de alta calidad del fondo le dan estabilidad. Fideicomiso de bienes raíces de Arbor (ABR), una empresa de financiación inmobiliaria, ha tenido un rendimiento del 25% durante los últimos 12 meses y tiene un rendimiento del 8,9%. "Nos gustan los pagadores de ingresos en nuestra cartera para compensar nuestro enfoque de ángel caído; esa es la parte más complicada de la cartera, "dice Larkins.

El lanzamiento de cero comisiones de Fidelity incluyó un anuncio de que la empresa dirigirá automáticamente el efectivo de los inversores a sus cuentas de barrido de mayor rendimiento.