¿Está en marcha una bomba de deuda?

Finanzas personales de Kiplinger

Ilustración de Dan Page

Inversores en bonos

Construye un núcleo. Una cartera bien equilibrada necesita un fondo de bonos básico como lastre. Un verdadero fondo de bonos centrales tiene principalmente deuda con calificación A y no más del 5% de los activos en bonos de alto rendimiento. Los gerentes de Fondo de bonos agregados de Baird (símbolo BAGSX, ratio de gastos 0,55%) compre solo bonos de grado de inversión. Más de la mitad de los activos del fondo se encuentran en deuda con calificación triple A, incluyendo bonos del Tesoro y valores hipotecarios respaldados por el gobierno. El resto de las tenencias del fondo incluyen deuda corporativa de alta calidad (40%) y otros valores respaldados por activos (8%). El fondo rinde 2,09%, que pueden no impresionar a los que buscan ingresos, pero su función principal es resistir en tiempos difíciles. Considérelo una póliza de seguro contra una recesión.

Refuerce sus refugios seguros con otros bonos del gobierno. Los valores respaldados por hipotecas de agencias vienen con la misma garantía de los bonos del Tesoro y un poco más de rendimiento. Las tasas de interés estables deberían mantener a raya los pagos anticipados, un riesgo de la deuda hipotecaria. Valores respaldados por hipotecas de Vanguard viene en una clase de acciones de fondos negociables en bolsa (VMBS, 0,05%, precio de la acción $ 53) y una clase de fondos mutuos (VMBSX, 0,07%). Ambos poseen únicamente bonos hipotecarios con calificación triple A. El ETF rinde un 2,55%, y el fondo mutuo rinde 2.53%, un poco más que el típico fondo de bonos centrales.

Subir en calidad corporativa. Todo funcionó en los mercados de renta fija el año pasado. Obtenga algunas ganancias en deuda más chatarra y refuerce su exposición a bonos de mayor calidad. ETF de bonos corporativos con calificación AAA-A de IShares (QLTA, 0,15%, $ 55) ofrece exposición a los pagarés corporativos mejor calificados y rinde 2,42%.

Pruebe los bonos de los mercados emergentes para obtener ingresos adicionales. Este no es el sector riesgoso que alguna vez fue. Hoy dia, más de la mitad del universo de bonos de mercados emergentes tiene grado de inversión. El dólar no es tan fuerte como a fines de 2017 y principios de 2018. De hecho, se mantuvo relativamente estable en 2019 frente a una canasta de monedas extranjeras. Y muchos analistas esperan que se debilite este año. “La debilidad del dólar es positiva para los activos de los mercados emergentes porque los gobiernos y las empresas tienen una gran cantidad de deuda denominada en dólares. Cuando sube el dólar es como un impuesto, "Dice Alec Young, Director general de investigación de mercados globales de FTSE Russell. Y cuando se debilita es como un reembolso.

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Esté preparado para la volatilidad. El viaje con los bonos de los mercados emergentes es dos veces más accidentado que el típico fondo de bonos centrales. Pero los valores en este sector, de media, rendimiento el doble. ETF de bonos de mercados emergentes de iShares J.P. Morgan USD (EMB, 0,39%, $ 115) rinde 4.31%. Este ETF elude el impacto de las fluctuaciones cambiarias comprando bonos denominados en dólares. Para aumentar los ingresos, podría emparejar su ETF basado en dólares con la versión que invierte en pagarés en monedas locales, ETF de bonos en moneda local de iShares J.P. Morgan EM (LEMB, 0,30%, $ 44), que rinde 5,50%.

Inversores en acciones

Vea qué respalda sus dividendos. Evite empresas con muchas deudas. Los recolectores profesionales de acciones (y bonos) examinan los balances y los estados de resultados para tener una idea de si una empresa tiene los medios para pagar sus deudas, porque si se trata de elegir entre hacer un pago de deuda o pagar un dividendo, el primero siempre ganará. “Comprender lo que una empresa pretende hacer con su deuda y cómo pretende pagarla es fundamental para lo que hacemos, "Dice David Bradin de Capital Group, un especialista en inversiones en American Funds.

Considere dos fabricantes de automóviles, Ford Motor y Daimler AG. Ambos ofrecen rendimientos de dividendos similares:Ford, 6,37%; Daimler, 6,46%. Pero Ford tiene una calificación crediticia de triple B y Daimler tiene una calificación de A simple. Es más, Daimler genera suficientes ingresos operativos anuales para pagar sus gastos de intereses anuales 13 veces. Ford desecha lo suficiente como para pagar los pagos de intereses de tres años. "Los inversores pueden llegar a la conclusión de que dos empresas de una industria similar con rendimientos similares son iguales, ”Dice Hanks de Capital Group. "Pero uno tiene más riesgo que el otro, y su dividendo podría reducirse. Es posible que desee preguntarse a sí mismo, ¿Me pagan por el riesgo que corro? "

Elija un profesional de dividendos. A Renta variable de vanguardia (VEIPX, 0,27%), dos empresas gestionan el fondo pero trabajan por separado, apuntando en grande, empresas de alta calidad con rendimientos superiores a la media. El fondo rinde 2,70%. Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD, 0,06%, $ 58) no se administra de forma activa, pero las empresas del índice que rastrea deben cumplir varios criterios. Las empresas deben haber pagado dividendos durante al menos 10 años consecutivos, para principiantes. Y solo las empresas con la mejor solidez financiera relativa, marcado por su relación entre el flujo de efectivo y la deuda total y su rendimiento sobre el capital (una medida de rentabilidad), haz el corte final. El ETF rinde 3,11%. Crecimiento de dividendos de vanguardia (VDIGX, 0.22%) rinde solo 1.84%, pero el gerente Donald Kilbride se enfoca en los ricos en efectivo, empresas con bajo endeudamiento que pueden aumentar los dividendos con el tiempo. El analista de Morningstar, Alec Lucas, dice que el fondo "destaca cuando los mercados tiemblan".

Agrega una pizca de alta calidad. Un balance general sólido, uno con pocas deudas, es una característica clave de una empresa de alta calidad. Está a la altura con ejecutivos inteligentes a la cabeza y un nicho comercial sólido en su industria.

Duplique la alta calidad con ETF del factor de calidad de iShares Edge MSCI EE. UU. (CUAL, 0,15%, $ 101). El ETF invierte en un grupo diversificado de 125 empresas grandes y medianas que tienen una deuda baja, crecimiento estable de las ganancias anuales y alta rentabilidad sobre el capital. Johnson y Johnson, Pepsico y Facebook se encuentran entre sus principales participaciones. BlackRock tiene una versión de stock internacional de este ETF, ETF de iShares Edge MSCI International Quality Factor (IQLT, 0,30%, $ 32), que se mantuvo mejor que el índice de acciones extranjeras MSCI ACWI ex USA durante la corrección de 2018. El ETF rinde 2,31%, y las principales participaciones incluyen Nestlé y la farmacéutica Roche Holding.

Ir al extranjero. Las empresas del resto del mundo están menos endeudadas, de media, que las empresas de EE. UU. Incluso mejor, si te enfocas en los mejores jugadores en el extranjero, podrías ganarle al mercado de valores de EE. UU., dice Robert Lovelace de Capital Group. "La mayoría de las acciones con mejor rendimiento en los últimos 10 años fueron empresas con sede fuera de EE. UU."

A Crecimiento internacional de Fidelity (FIGFX, 0,99%), el gerente Jed Weiss se enfoca en firmas con una ventaja competitiva. Si una empresa puede aumentar los precios de sus bienes sin que la demanda disminuya, Weiss está feliz. Ese es un rasgo que puede impulsar a una empresa en tiempos difíciles.

WisdomTree Global ex-EE. UU. Crecimiento de dividendos de calidad (DNL, 0,58%, $ 66) invierte en 300 empresas que pagan dividendos en países extranjeros desarrollados y emergentes. El fondo rinde un 2,6%. Las firmas deben cumplir con ciertas barras de calidad y crecimiento, incluido el rendimiento del capital y el rendimiento de los activos (otra medida de rentabilidad), para ser incluido en el fondo. Como resultado, la cartera tiene una relación deuda / capital promedio de 29, menos que la relación 34 del índice MSCI ACWI ex USA (y 44 para el S&P 500). El Reino Unido., Japón y Dinamarca son sus principales países de apuestas.

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