Empleo en fondos de cobertura:una señal de los tiempos

Es esa época del año en la que los cansados ​​comerciantes de Wall Street evalúan exactamente cuánto los valoran realmente sus bancos. Y un momento también para mirar a sus colegas de fondos de cobertura, murmurando sombríamente que la hierba era más verde al otro lado. Ahora que se han acumulado las bonificaciones de enero, es un buen tema de conversación ver cómo se comparan con lo que está disponible en el lado de la cobertura de la industria de inversiones.

Pero por supuesto, la charla por lo general sigue siendo solo eso, después de todo, el comerciante de acciones por cuenta propia es en gran medida el Amo del Universo, con un grado mucho mayor de libertad comercial que sus compatriotas de fondos de cobertura. O más bien lo eran. Con Dodd-Frank ya quitando brillo a las bonificaciones, y las próximas reformas de Volker que se espera que impulsen el comercio por cuenta propia, muchos están reafirmando sus inquietudes sobre el empleo en fondos de cobertura.

Eso es si no van a ser empujados primero. Aunque las reformas Volker, buscando bloquear el comercio por cuenta propia dentro de los bancos, aún tienen pocos detalles (y pocos años después de su implementación) han actuado como un verdadero catalizador. Muchos bancos se están separando de sus mesas de negociación patentadas, o optar por una desinversión total de fondos de cobertura y fondos de capital privado, todo en un intento por adelantarse a los reguladores.

Entonces, ¿qué potencial se ofrece al comerciante de accesorios de Wall Street a partir del empleo en el sector de fondos de cobertura? Bien, Lo primero que hay que tener en cuenta es que los últimos dos años han parecido una mejora notable en la rentabilidad de los fondos de cobertura. Según el índice de fondos de cobertura de Barclay, los fondos de cobertura ganaron un 23,74% en 2009 y un 10,90% en 2010. Sin embargo, había nubes definidas en el horizonte a medida que las investigaciones sobre tráfico de información privilegiada se multiplicaban en varios fondos de cobertura.

Entradas de capital, también, ha sido bueno con activos bajo administración aumentando en $ 23.6 mil millones en el período de dos años que finalizó el 31 de diciembre, 2010. Con muchos de los fondos más grandes cerrando sus puertas a medida que se alcanzan los límites de capital, algunos ven un auge real en 2011 para los nuevos fondos pequeños y medianos. Eso solo puede ser beneficioso para las perspectivas de empleo en fondos de cobertura. No solo eso, pero con las bonificaciones de Wall Street cayendo bajo el doble asalto regulatorio de Dodd-Frank y Volker, el sector de los fondos de cobertura ha publicado algunas cifras tentadoras para sus actores estrella.

Una encuesta de Reuters sobre los ingresos de Wall Street muestra que los bancos más importantes han reducido las bonificaciones a los comerciantes entre un 25% y un 30%. Compare eso con el aumento del 9% en los ingresos para los comerciantes de acciones senior y del 10% para los ingresos fijos en los fondos de cobertura, y puede ver por qué el zumbido de los saltos de setos es particularmente fuerte este año. Es poco probable que se produzca un salto al por mayor en el corto plazo:la industria de las coberturas simplemente no tiene la capacidad de absorber a todos los empleados comerciales propietarios de los bancos. Pero un cambio estructural hacia el empleo en fondos de cobertura parece estar en las cartas. Puede ser que en 2011 muchos comerciantes tengan que desempolvar sus lados de cara al cliente, a medida que se adaptan al enfoque impulsado por los inversores de los fondos de cobertura.