Tarifa de administración frente a la relación de gastos de administración:¿Cuál es la diferencia?

Tasas de administración frente a la relación de gastos de administración:una descripción general

Los fondos mutuos son una excelente manera de invertir en los mercados de acciones y bonos sin incurrir en un riesgo bursátil específico. Un equipo de profesionales de la inversión administra estos fondos y puede proporcionar una forma de participar en el mercado de manera diversificada. La selección de un fondo mutuo requiere considerar cuidadosamente las metas de la persona que coincidan con el objetivo del fondo. Los gastos de fondos mutuos son un componente crítico para decidir si invertir en un fondo.

Las tarifas asociadas con un fondo mutuo incluyen cargos de venta, así como otras tarifas de transacción, tarifas de cuenta, y gastos de fondos. Los gastos del fondo incluyen comisiones de gestión y comisiones operativas. Los inversores frecuentemente confunden la comisión de gestión con el índice de gastos de gestión (MER). La comisión de gestión se utiliza a menudo como un factor determinante a la hora de tomar una decisión de inversión. pero el MER es una medida aún más amplia de lo caro que es el fondo para el inversor.

Conclusiones clave

• La comisión de gestión se utiliza a menudo como un factor determinante a la hora de tomar una decisión de inversión.
• El MER es una medida aún más amplia de lo caro que es el fondo para el inversor.
• Hay casos en los que el MER puede ser más bajo que la tarifa de administración.

Comisión de gestión

Los fondos mutuos cobran tarifas de administración para cubrir sus costos operativos, tales como el costo de contratar y retener a los asesores de inversión que administran las carteras de inversión de los fondos y cualquier otra tarifa de administración no incluida en la categoría de otros gastos. Las tarifas de administración se denominan comúnmente tarifas de mantenimiento.

Un fondo mutuo incurre en muchas tarifas operativas asociadas con la administración de un fondo además de los costos de comprar y vender valores y pagar al equipo de inversión que toma las decisiones de compra / venta. Estas otras tarifas operativas incluyen marketing, legal, revisión de cuentas, Servicio al Cliente, material de oficina, y presentación y otros costos administrativos. Si bien estas tarifas no están directamente relacionadas con la toma de decisiones de inversión, están obligados a garantizar que el fondo mutuo funcione correctamente y dentro de los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores.

La comisión de gestión abarca todos los gastos directos incurridos en la gestión de las inversiones, como la contratación del administrador de cartera y el equipo de inversión. El costo de contratar gerentes es el componente más grande de los honorarios de administración; puede situarse entre el 0,5% y el 1% de los activos gestionados del fondo (AUM). Aunque esta cantidad porcentual parece pequeña, el monto absoluto está en millones de dólares estadounidenses para un fondo mutuo con $ 1 mil millones de AUM. Dependiendo de la reputación de la gerencia, Los asesores de inversiones altamente calificados pueden imponer tarifas que elevan bastante el índice de gastos generales de un fondo.

Ratio de gastos de gestión

Notablemente, el costo de comprar o vender cualquier valor para el fondo no está incluido en la comisión de administración. Bastante, Estos son costos de transacción y se expresan como el índice de gastos de negociación en el prospecto. Juntos, las tarifas operativas y las tarifas de gestión conforman el IEM.

El prospecto de un fondo proporciona los datos de gastos del fondo cada año. La tarifa de administración es significativa para el fondo porque el costo de contratar y retener al equipo de inversión es la parte más costosa de administrar un fondo mutuo. Por lo tanto, la tarifa de gestión a menudo se cita como la tarifa de revisión. Sin embargo, mirar el MER es un mejor determinante de cómo la compañía de fondos administra sus gastos relacionados con la administración del fondo.

Revisar estas tarifas en el prospecto puede no ser siempre sencillo, dependiendo de la redacción que utilice la compañía de fondos mutuos. La mayoría de las empresas etiquetan la tarifa de gestión como está, pero puede etiquetar MER de varias formas. A continuación se muestran algunos ejemplos de prospectos reales de compañías de fondos:

Compañía de fondos # 1

• Comisión de gestión:0,39%
• Gastos operativos anuales totales:1,17%
• El inversor individual necesita calcular el MER, que en este caso es 1,56%.

Compañía de fondos n. ° 2

• Comisión de gestión:1,80%
• Gastos del fondo soportados indirectamente por los inversores:2,285% (expresado como $ 22,85 por cada $ 1, 000 inversión)
• El lenguaje utilizado para describir el IEM puede no ser uniforme de una compañía de fondos a otra, por lo que se requiere una revisión cuidadosa del prospecto.

Impacto en las devoluciones

Cuando el prospecto dice "Gastos del fondo asumidos indirectamente por los inversores, "La palabra clave es" indirectamente ". Si bien los inversores no reciben una factura anual por los gastos del fondo, se les cobra por los gastos a través de una rentabilidad reducida que pagará el fondo.

Sin embargo, para facilitar la revisión del prospecto, Las compañías de fondos mutuos deben mostrar el desempeño del fondo neto de gastos. Al mostrar el rendimiento neto de gastos, la empresa proporciona claridad al inversor a la hora de decidir si invertir en el fondo o al establecer lo que rinde el fondo o lo que le devuelve al inversor. Como resultado, se simplifica la comparación entre empresas de fondos, y los rendimientos se presentan uniformemente y son reales (reales).

Tener una comprensión clara de las tarifas cobradas por un fondo mutuo es un componente importante para tomar una decisión de inversión informada. A menudo, las publicaciones comerciales y los profesionales financieros utilizan la tarifa de administración de manera intercambiable con el MER. pero los dos no son iguales.

MER incluye muchas tarifas, uno de los cuales es la tarifa de gestión. Como resultado, el MER a menudo puede ser más alto que la tarifa de gestión.

Hay casos en los que el MER puede ser más bajo que la tarifa de administración. Estas circunstancias son raras, pero ocurren cuando la compañía de fondos mutuos absorbe algunos costos, como cuando un fondo es nuevo y tiene pocos activos. Debido a que algunos de los costos operativos son fijos, cuando un fondo está comenzando y tiene pocos activos, estos costos fijos son altos. Por lo tanto, una compañía de fondos absorberá algunos costos y mostrará el MER al nivel que espera que esté cuando se acumulen más activos en el fondo.

Otra circunstancia en la que una empresa de fondos absorberá gastos es durante un entorno de tipos de interés bajos. Cuando las tasas de interés son bajas, los fondos del mercado monetario ven gastos que superan los rendimientos, por lo que las compañías de fondos a menudo absorben algunos gastos. Debido a que puede haber ocurrencias inusuales de un año a otro, La revisión del índice de gastos de gestión y las comisiones de gestión durante varios años debería proporcionar una imagen más amplia de los gastos típicos del fondo que los inversores soportarán indirectamente.